2月20日，銀行間現券整體走弱，2-5年期國債活躍券收益率上行超3.5bp，7年及10年期國債上行超3bp，10年期“24附息國債11”報1.689%。國債期貨全線收跌，30年期主力合約跌0.63%，10年期主力合約跌0.26%。

當天公布的2月LPR持平，降息預期被證偽。央行繼續凈回籠OMO，央行持續調控資金面的態度較為明確，資金面邊際收緊，負CARRY的情況仍在持續。另外，當天特朗普表示將會和中國達成新貿易協定、期待中國領導人訪美等，風險偏好有所改善。短期來看，債市仍受資金面和風險偏好影響。如果資金面持續偏緊那么債市的擾動將持續，并且在債市連續調整后需要謹防負反饋。在債市波動加大的背景下，可通過政金債券ETF捕捉場內交易機會。

政金債券ETF（511520）昨日逆勢流入超2億元，總規模超417億，為全市場規模最大的債券ETF。二級市場交易活躍，當日成交金額放大到57億。

政金債券ETF（511520）作為全市場唯一一只長久期政金債ETF，久期7.5年左右，流動性好，適合客戶場內一鍵加久期，可作為債券市場波段交易和配置的好工具。

相關產品：政金債券ETF（511520）、富國中債7-10年政策性金融債ETF聯接（A類：018266；C類：018267；E類：019596；F類：022102）。