金價反彈 主題基金業績首尾差距較大

每經記者｜任飛    每經編輯｜彭水萍    

上周五國際金價大跌后，本周國際金價再次反彈，到2月18日午間，COMEX(紐約商品交易所)黃金期貨價格升至每盎司2928美元附近。在此背景下，國內投資黃金以及貴金屬相關主題基金（主動管理型）呈現出較好的業績表現，但首尾差距依然較大。

《每日經濟新聞》記者注意到，去年四季度，多只國內黃金概念股被公募基金重點加倉。部分基金公司也在近期闡述對黃金行情的看法，普遍在提示短期投資風險。有分析指出，現階段多頭的獲利了結拖累金價走勢，需要警惕金價波動風險。

國際金價持續反彈

上周五（2月14日）國際金價大跌后，投資界對于金價短期見頂的預測不絕于耳。然而，從本周開始，國際金價持續反彈，到2月18日未見有調整跡象。

從國際黃金期貨價格來看，Choice（機構名稱）數據顯示，COMEX黃金期貨價格在2月14日跌至2893.7美元/盎司之后，本周一上探至2911.2美元/盎司，到2月18日繼續上漲，截至北京時間16時，大約在2922美元/盎司附近。

此外，倫敦金現、SHFE（上海期貨交易所）黃金的期貨價格也在上漲。不僅如此，在國際黃金價格強勢表現下，A股黃金類上市公司的業績表現也備受關注。值得注意的是，截至2月18日，在黃金礦業公司類別下，8家上市公司披露2024年業績預告，7家凈利潤預增。

單從市場行情來看，黃金及相關貴金屬的投資在近期吸引資金的關注。從國內公募基金的表現來看，主題基金的投資勝率較高。

Choice數據統計顯示，統計黃金主題的基金有31只（不包含指數類基金，統計所有份額），截至2月17日，所有基金的凈值收益率在年內都是正收益。其中，前海開源金銀珠寶混合C錄得9.87%，業績最好。

此外，主題類基金的業績首尾差距也比較大，前述黃金主題基金當中，中銀穩進策略混合C年內僅錄得0.02%的業績收益率，且包括華寶資源優選、廣發資源優選等基金的年內收益率不到1%。

2月18日，部分黃金ETF漲幅接近1%，截至收盤，黃金ETF華夏漲0.92%。高盛瑞銀紛紛上調金價預期，近日，高盛將2025年底黃金價格預測上調至3100美元/盎司。

業內持有不同看法

事實上，很多與黃金相關的A股上市公司在去年四季度就被公募基金加倉。Choice統計顯示，招商行業精選去年四季度末重倉中金黃金965.18萬股，而去年三季度末時沒有配置。

同樣在去年四季度加倉的還有前海開源金銀珠寶重倉的西部黃金，嘉實策略混合重倉的中金黃金，中歐紅利優享重倉的中國黃金國際等。

對于金價的持續上漲，業內有不同的解讀和看法。樂觀的一派更多是基于中長期的視角，分析黃金在整個資產配置中的積極意義，但也有謹慎的一方，基于短期的投資風險在做相關的提示。

從國內基金公司的觀點來看，華安基金認為，黃金行情正在經歷多頭獲利了結的階段，要警惕金價波動的風險。

華安基金指出，國際金價在上周五暴跌，主因是投資者在周末前的獲利了結。此前國際現貨黃金已連續八周上漲，但金價未能有效突破2月11日2940美元阻力位，觸發拋售潮。此外，由于避險情緒多空交織，金價沖高回落之后，不確定性因素仍在增加，金價雙向波動的風險猶存，可以關注黃金的長期配置價值。

當然，國內保險機構試點黃金投資的消息也是國內助攻黃金投資的一大因素。博時基金分析指出，中國放開保險機構對于黃金投資的消息極大地鼓舞了市場的看好情緒，投資者入市熱情高漲，各黃金ETF平均獲得超10%的份額增幅，國內金價較海外價差也有所上揚。

博時基金王祥指出，在黃金短期已經超買的情況下，波動率將放大其對局部不利局面的敏感性。