每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

近期，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)陸續(xù)披露2024年業(yè)績(jī)預(yù)告。整體來看，鋰礦、正極、負(fù)極、電解液乃至隔膜等材料領(lǐng)域，廠商業(yè)績(jī)表現(xiàn)大多不佳。

其中，也有幾家細(xì)分領(lǐng)域“新勢(shì)力”表現(xiàn)亮眼，比如負(fù)極材料廠商中科電氣（300035.SZ，股價(jià)15.53元，市值106.45億元）預(yù)計(jì)去年歸母凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。據(jù)悉，其旗下公司中科星城位列2024年負(fù)極材料前三。此外，道氏技術(shù)（300409.SZ，股價(jià)14.35元，市值98.87億元）2024年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示公司扭虧為盈，其旗下公司廣東佳納已進(jìn)入中國(guó)2024年三元前驅(qū)體前六行列。

“新勢(shì)力”中科電氣、道氏技術(shù)表現(xiàn)亮眼

在負(fù)極材料領(lǐng)域，貝特瑞、上海杉杉、江西紫宸（璞泰來旗下）為傳統(tǒng)三強(qiáng)。進(jìn)入2024年，前三格局被打破，據(jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，中科星城進(jìn)入前三，而江西紫宸跌至第六。

鑫欏鋰電方面表示，2024年貝特瑞連續(xù)十五年全球負(fù)極材料行業(yè)第一。上海杉杉占比持續(xù)提升，中科星城和尚太科技盈利向好，出貨持續(xù)增長(zhǎng)。

而中科星城正是中科電氣旗下公司。中科電氣全資控股湖南中科星城科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中科星城科技”），而中科星城科技控股湖南中科星城石墨有限公司（即中科星城）。

根據(jù)中科電氣2024年業(yè)績(jī)預(yù)告，其預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為2.88億元至3.25億元，同比增長(zhǎng)590%至680%。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，中科電氣表示，報(bào)告期內(nèi)，受下游新能源汽車尤其是快充車型滲透率提高以及儲(chǔ)能市場(chǎng)快速發(fā)展帶來的需求增長(zhǎng)影響，公司鋰離子電池負(fù)極材料的產(chǎn)銷量較上年顯著增長(zhǎng)。此外，公司2024年采取一系列降本增效措施，盈利能力不斷增強(qiáng)。

道氏技術(shù)2024年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，其預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為1.40億元至1.80億元，同比扭虧為盈。對(duì)此，道氏技術(shù)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司三元前驅(qū)體和陰極銅出貨量同比有所提升。公司持續(xù)聚焦國(guó)際化戰(zhàn)略的落地，積極拓展海外市場(chǎng)，報(bào)告期內(nèi)，公司海外市場(chǎng)出貨量占比增長(zhǎng)，出口業(yè)務(wù)收入持續(xù)增加。

此外，道氏技術(shù)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司主要銅、鈷產(chǎn)品產(chǎn)能釋放，產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，綜合規(guī)模效益顯現(xiàn)：陰極銅產(chǎn)量4.09萬噸，同比增長(zhǎng)約32%；鈷中間品產(chǎn)量1743噸金屬量，同比增長(zhǎng)約227%。

據(jù)道氏技術(shù)2023年年報(bào)，公司鋰電材料業(yè)務(wù)主要集中在廣東佳納和江西佳納（合稱“佳納能源”）。公司表示，佳納能源擁有先進(jìn)的濕法冶煉技術(shù)，以及完整的鎳、鈷鹽及三元前驅(qū)體生產(chǎn)和銷售體系，產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢(shì)凸顯，產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)異穩(wěn)定，是國(guó)內(nèi)重要的鈷產(chǎn)品及三元前驅(qū)體供應(yīng)商之一。

根據(jù)鑫欏鋰電，2023年，中國(guó)三元前驅(qū)體主要廠商為中偉股份、湖南邦普、華友鈷業(yè)和格林美。彼時(shí)，廣東佳納仍在“其他”一欄。2024年，中國(guó)三元前驅(qū)體廠商排名中，廣東佳納位列第六。

傳統(tǒng)龍頭業(yè)績(jī)大多表現(xiàn)一般

相比中科電氣、道氏技術(shù)等行業(yè)新勢(shì)力，鋰電材料傳統(tǒng)龍頭的表現(xiàn)大多較為一般。

鋰礦行業(yè)，兩大龍頭天齊鋰業(yè)（002466.SZ，股價(jià)31.53元，市值517億元）、贛鋒鋰業(yè)（002466.SZ，股價(jià)31.53元，市值517億元）2024年業(yè)績(jī)預(yù)告均不佳。其中，天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)虧損71億元至82億元，而上年同期歸母凈利潤(rùn)為72.97億元。對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)，天齊鋰業(yè)解釋稱，盡管公司2024年度及2024年第四季度鋰化合物及衍生品的產(chǎn)銷量分別實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比增長(zhǎng)，但受到鋰產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)的影響，本報(bào)告期內(nèi)鋰產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)大幅下滑趨勢(shì)，公司鋰產(chǎn)品銷售價(jià)格及毛利較上年同期大幅下降。

贛鋒鋰業(yè)同樣表現(xiàn)不佳，預(yù)計(jì)2024年虧損14億元至21億元，上年同期歸母凈利潤(rùn)為49.47億元。對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)，贛鋒鋰業(yè)同樣認(rèn)為受鋰產(chǎn)品價(jià)格下降影響。公司表示，受鋰產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的影響，公司所持有金融資產(chǎn)的價(jià)格在報(bào)告期內(nèi)受到明顯沖擊，較期初呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。此外，鋰鹽及鋰電池產(chǎn)品銷售價(jià)格下跌，雖然產(chǎn)品出貨量同比增加，但公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅下降。

碳酸鋰價(jià)格低迷，也影響到使用鋰材料的正極和電解液廠商。正極材料龍頭當(dāng)升科技（300073.SZ，股價(jià)39.98元，市值202.5億元）2024年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為4.50億元至5.20億元，同比下降76.61%至72.98%。

電解液方面，天賜材料（002709.SZ，股價(jià)19.02元，市值364.96億元）2024年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為4.40億元至5.20億元，同比下降76.73%至72.50%。

當(dāng)升科技認(rèn)為業(yè)績(jī)表現(xiàn)系海外新能源汽車行業(yè)增速不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇所致。天賜材料則稱主要原因?yàn)橄掠涡枨笤鏊俜啪彛履茉雌嚠a(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系格局發(fā)生變化。

值得一提的是，洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993.SH，股價(jià)7.23元，市值1554億元）預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)128億元至142億元，與上年同期相比增加45.50億元到59.50億元，同比增加55.15%到72.12%。

洛陽(yáng)鉬業(yè)表示，公司2024年業(yè)績(jī)同比大幅上升的原因系主要產(chǎn)品銅鈷產(chǎn)銷量同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，疊加銅產(chǎn)品價(jià)格同比上升、降本增效等措施效果明顯。

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