實戰(zhàn)派私募復盤2024：行情來了卻還執(zhí)熊市思維，錯失5倍大牛股！展望2025：看好兩大板塊！

每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜何建川    

時光飛梭，光陰似箭。

隨著周一A股收盤，龍年行情收官戰(zhàn)告一段落。

最近幾天，每經(jīng)記者對一些在A股市場征伐多年的老兵做了調(diào)查。在2024年里，伴隨著A股過山車式的劇幅波動，或得或失，感慨萬千。

今天，實戰(zhàn)派私募老總深圳巨澤投資馬澄，對2024年的投資經(jīng)歷做了深刻的回憶總結。復盤2024年，牛市來襲，自己卻還在用熊市思維做短線生意，錯失5倍大牛股；展望2025年，政策利好疊加中長期資金入市，看好人形機器人及人工智能體。

（下文為馬澄自述）

牛市來臨，卻還在用熊市思維做短線生意

2024年的交易中，讓普通散戶最為銘記的，應該就是投資界的一句名言：“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼。”用一句直白的話來說就是：“買在無人問津時，賣在人聲鼎沸日。”

在2024年的年初，當上證綜指跌至2800點以下時，限售股解禁、雪球產(chǎn)品爆雷、質(zhì)押盤預警、兩融逼近平倉線等消息不斷刷屏，讓人感到擔憂。

投資者除了有膽識要“別人恐慌我貪婪”，而且也要懂得“別人貪婪我恐懼”，也就是我們所說的要懂得“賣在人聲鼎沸日”。

在2024年的國慶節(jié)前夕，上證綜指在一系列利好政策推動下，一路從2689點狂飆至國慶節(jié)后第一個交易日的3674點，短短10個交易日上漲近千點，這在A股歷史上都較為罕見。

一時間，“牛市來了”的聲音不斷，大量新老股民涌進股市，最終上交所出現(xiàn)交易異常現(xiàn)象，足以可見交易是多么的火爆。

不過，現(xiàn)在看來，10月8日的3674點成為2024年最高點，讓無數(shù)新入場的散戶投資者感到唏噓。正所謂“別人貪婪我恐懼”，投資者要做好投資，必須要深深地領悟到這一點。

在9月下旬之前，不少投資者非常擔憂。而在重大政策出臺后，迎來了起始于2024年9月下旬以來的強勢反彈行情。這告訴我們，每一輪行情都在絕望中誕生，你的投資思維要和大部分投資者不同，才能在市場中獲勝。

在此時，我想到的是，既然是一輪大行情來臨，互聯(lián)網(wǎng)金融必然首先受益，于是選擇了底部連續(xù)放量的匯金科技，當時以10元左右的價格買入。

不過，當時市場行情雞犬升天，這個時候我卻犯了選擇困難癥，也是吃著碗里看著鍋里，對于買入的匯金科技也做起了短線，只拿到了40%的短期收益。

因為自己還沒有調(diào)整好心態(tài)，當時還是熊市思維，手里的票不能持有太長時間，但事后來看，自己的思維定式，導致自己完全錯過了一只5倍的大牛股。

之后被市場爆炒的并購重組標桿個股雙成藥業(yè)，走出了妖股的走勢。實際上，隨著A股IPO節(jié)奏階段性收緊，芯片行業(yè)并購潮涌動。

政策方面，相繼出臺“國九條”和“并購六條”，鼓勵并購重組，活躍市場。之后市場涌現(xiàn)出一批跨界并購的公司，比如雙成藥業(yè)等非芯片企業(yè)紛紛涉足芯片領域，意圖轉(zhuǎn)型。

對于市場到處都在尋找有并購預期個股的時候，自己根據(jù)多年的經(jīng)驗，在國慶節(jié)前布局了多只有并購預期的芯片股，其中就包括了并購大牛股富樂德，但它的倉位卻是最低的個股。

事后來看，富樂德最先停牌，漲幅也很大，但是由于倉位極少，對于整體業(yè)績來說，提升效果并不明顯。關注微信公眾號“道達號”，了解更多股市資訊。

事后對2024年的投資做了復盤總結：

首先是面對牛市來臨，自己的思維還沒有轉(zhuǎn)變過來，還是在用熊市思維交易，在牛市捂股的背景下做起了短線，沒有耐心持有到最后，導致錯失了5倍大牛股。

其次是布局有重組預期的個股，雖然押中了停牌重組的個股，但因為沒有重倉，對整體收益并沒有多大的提升作用。

政策利好疊加中長期資金入市 2025年看好兩大主線

對于2025年的市場，我是樂觀的，主要原因有幾點：

一是當前A股的估值依然處于歷史低位區(qū)間，投資價值凸顯。

二是，股市是經(jīng)濟信心的體現(xiàn)，在當下經(jīng)濟仍處于復蘇進程的背景下，提振股市就是提振信心、提振消費，有利于促進經(jīng)濟的快速向好發(fā)展。

三是2025年國家將采取適度寬松的貨幣政策和更加積極的財政政策，經(jīng)濟會進一步企穩(wěn)向好。

四是2023年下半年至2024年出臺的一系列旨在穩(wěn)定市場的政策會慢慢發(fā)酵，對2025年的A股是實質(zhì)性的利好，利好中長期向上。

從資金面來看，有關中長期資金入市的政策已發(fā)布。關于增量資金，如果市場有賺錢效應，社會上其它資金也會蜂擁而入。

首先對于機構資金，拉長考核周期，盡量地讓這些中長期資金能夠入場。從公募基金來看，硬指標明確未來三年公募持有A股流通市值每年至少增長10%。

其次是保險公司新增保費的30%投資股市，這一塊的增量資金大概有6000億。上述兩方面的增量資金，有望達到萬億元。

無論是從政策來看，還是從資金來看，對于2025年的行情，我們整體不悲觀。

行情大概率是結構性行情為主，也就是蛇形波段，即夾板行情，上有頂下有底的行情。整體來看，春節(jié)后大概率會有一波不錯的行情。

板塊方面，最看好的是行業(yè)處于快速導入期的人形機器人板塊以及人工智能體。關注微信公眾號“道達號”，了解更多股市資訊。

我認為，2025年人形機器人是最強主線。未來A股市場應該像美國過去三年一樣培養(yǎng)一批重點板塊，一個是人工智能，另外一個是人形機器人，這個邏輯在2025年是最明確的主線。就在這兩個板塊中，會出現(xiàn)3到5倍的大牛股。

我認為，在全國兩會召開之前，做多方向就是人形機器人板塊。目前市場存在著做多流動性不足的風險，而人形機器人板塊是很好的流動性突破口。無論是產(chǎn)業(yè)政策還是市場人氣，都支持這個板塊成為突破口。

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風險自擔）

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝