A股盤中震蕩回調，中證A500ETF（159338）跌超1%，連續三日凈流入額超4.4億元。

中央經濟工作會議12月11日~12日在北京舉行。會議要求，明年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，確保財政政策持續用力、更加給力。增加發行超長期特別國債，增加地方政府專項債券發行使用，優化財政支出結構，兜牢基層“三保”底線。要實施適度寬松的貨幣政策，適時降準降息，保持流動性充裕。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩定功能，創新金融工具，維護金融市場穩定。大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求。

中信證券表示，從財政政策來看，各項支持實體經濟的財政工具額度將全面提升，政府可支配財力將顯著改善，財政支出結構將向民生消費邊際傾斜。從貨幣政策來看，會議要求實施適度寬松的貨幣政策，適時降準降息，預計明年逆回購利率降幅為40~50bps，LPR和貸款利率降幅可能更大。從地產政策來看，地產仍在政策落地期，在“止跌回穩”的政策目標下，建議重點關注城中村改造和危舊房改造落地進展。

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