每經編輯｜趙云    

今日，在重磅會議超預期刺激下，A股市場開盤40分鐘，成交額突破萬億元。截至12月10日，A股連續50個交易日成交額突破萬億，刷新歷史最長紀錄。證券ETF（512880）大漲近3.5%，開盤一小時成交額超20億元。 

政策層面：重要會議強調要實施更加積極有為的宏觀政策，擴大國內需求，推動科技創新和產業創新融合發展，穩住樓市股市。當前在政策的加持下A股流動性充裕，資金入市的意愿高、速度快，行情有望持續延續催化。 

預期層面：證券行業并購預期不斷發酵，整體盈利能力和估值水平有望持續提升。今年以來，證券行業內企業并購消息不斷，如浙商證券收購國都證券、國聯證券收購民生證券、國泰君安證券收購海通證券等。通過并購重組，同一或相似股東下的資源整合有望提速，行業內上市公司盈利能力有望加速修復。而另一方面，在大力建設金融強國之路上，通過并購重組等方式加快建設一流投資銀行的政策支持是對證券行業估值時不可忽視的長邏輯。 

盈利層面：在一攬子政策和流動性的持續支持下，證券行業各項業務均有望迎來盈利和估值的“戴維斯雙擊”。經紀業務方面，行情啟動以來，日均成交量超過1.5萬億，而與之相對，8月的交投冰點成交量僅5千億附近，成交量的火熱直接催化了市場對券商經紀業務盈利的樂觀預期。 

自營業務方面，上證指數較低位反彈約20%，自營業務利潤亦有望迎來拐點。投行業務方面，雖然IPO并未完全放開，但回顧歷史，資本市場二級市場的火熱或有益于監管層面放松對IPO一級市場的限制，從而促使投行業務收入觸底回升。 

作為股市風向標的證券板塊，或同時受益于經濟基本面的改善和市場情緒的火熱，證券ETF（512880）值得關注。 

注：市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。