每經編輯｜肖芮冬    

12月9日召開的重磅會議落地后，超出了市場預期。重點有幾處：1、“更加積極的財政政策”，過去20年，表述幾乎都是積極的財政政策，這次多了“更加”；2、“適度寬松的貨幣政策”，多年的表述都是穩健的貨幣政策，這次的表述在2009年和2010年出現過，那是2008年底四萬億政策之后；3、“穩住樓市股市”；4、“超常規逆周期調節”，“超常規”這個力度的表述首次出現，可能體現在促消費和拉動投資的政策上；5、“要以科技創新引領新質生產力”，科技股+成長風格，類似中證A500ETF（159338）這種價值成長風格或有望相對于滬深300指數繼續占優。

展望：

由于12月9日的會議內容超出了市場預期，12月10日A股開盤應聲大漲，市場熱情再度被點燃。后續可以持續關注高層會議是否進一步釋放增量信息，再看明年經濟數據能否好轉，以及市場量能的配合情況。

投資布局：

寬基上，中證A500ETF（159338）或有望繼續跑贏滬深300指數，中證A500指數自發布日（2023年9月23日）以來，截至2024年12月6日，跑贏滬深300指數2.17%，未來中證A500指數相對優勢將有望繼續擴大。行業配置上，科技成長、消費類、金融地產類均有機會。可提前準備布局2025年投資，關注跨年行情可用A500打底做核心+衛星策略，衛星可來自科技成長、消費和金融地產。但更推薦關注科技類，一方面彈性更大，另一方面疊加海外相關因素影響，可能可以獲取更高的收益空間，如可關注芯片上游設備和材料對應的半導體設備ETF（159516）。

注：市場觀點隨市場環境變化而變動，僅供參考，不構成任何投資建議或承諾。我國股市運作時間較短，指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。如需購買相關基金產品，請詳閱基金法律文件，選擇與自身風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。