操盤必讀：中國衛星互聯網出海，全球商業航天加速發展；證監會召開機構座談會

每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數集體收漲，道指漲0.59%，上周累漲4.61%；標普500指數漲0.38%，上周累漲4.66%；納指漲0.09%，上周累漲5.74%；均再創歷史新高；其中道指、標普500指數均創2023年11月以來最大單周漲幅，納指創2個月以來最大單周漲幅；特斯拉漲超8%，上周累漲超29%，創2023年1月以來最大單周漲幅，總市值重返1萬億美元。中概股普跌，納斯達克中國金龍指數跌4.74%，上周累計下跌0.55%，理想汽車跌超7%，百度、蔚來跌超4%。

2、國際油價全線走低，美油12月合約跌2.67%，報70.43美元/桶，周漲1.35%；布油2025年1月合約跌2.18%，報73.98美元/桶，周漲1.2%。國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.52%報2691.7美元/盎司，周跌2.09%，COMEX白銀期貨跌1.35%報31.425美元/盎司，周跌3.84%。離岸人民幣兌美元跌491個基點，報7.1990，上周累計跌605個基點。

（二）宏觀新聞

11月10日，證監會發布消息，證監會近日在上海召開兩場行業機構座談會，與證券公司、公募基金和私募基金負責人代表深入交流，充分聽取意見建議。會議強調，證券基金機構是資本市場重要的中介機構、專業服務機構，在進一步全面深化資本市場改革、促進資源優化配置、推動企業發展壯大、服務中國式現代化進程發揮著重要作用。要堅持辦好自己的事，更好發揮連接資本市場各參與方的關鍵紐帶作用；加快提升投行、投資、投研等專業能力，培育核心競爭力，有效服務投資融資等各方需求，促進市場功能更好發揮。

（三）機構觀點

星石投資：當前國內政策穩經濟的決心較大，在政策組合拳不斷發力的背景下，國內經濟逐步企穩是大概率事件，A股市場的主要交易邏輯或將是國內基本面表現，海外因素的影響有限。雖然市場對2018年關稅政策帶來的股市波動還存在肌肉記憶，但目前國內政策、流動性、估值安全邊際都好于2018年初，這進一步降低了海外因素對國內資產的影響，海外因素對中國資產的影響更多的是節奏上和結構上的。隨著增量政策明確、政策逐漸落地，國內經濟有望在后續1-2個季度內出現較明顯的回升，基本面表現或將成為下一階段股市的重要驅動。

融智投資基金經理夏風光：周五的時候出現了放量沖高回落，這是技術上獲利回吐和前期高點壓力導致的正常調整。從上周來看，中證全指刷出了11.6萬億的歷史天量，并報收300多點巨陽。巨量代表分歧，而巨陽則代表著多方占據了壓倒優勢。在外部因素的沖擊下，A股這種走勢體現了超強的韌性和低位拐點確認以后的信心。這是因為，第一中美經濟大周期位置不同，美國受困于高通脹，但中國則是完全相反，還有一定的通縮壓力。第二10月份PMI數據顯示，經濟已經從低位企穩上行。第三央行和財政持續發力，并且還將留有充分的后備手段。市場的走勢也表明對以上因素逐步的形成了共識，加上場外資金流動性非常充沛，這也正是形成上周天量巨陽的根本原因。看空的聲音一直不斷，在猶豫中上漲正是典型的強勢特征，A股在超級周中選擇放量上行，這是信心體現。

中安鼎盛投資合伙人陳伯仲：我們認為當前市場在外部降息、內部穩流動性的強支撐下，指數很難發生大幅回調的可能，指數往上突破需要持續積蓄更多的樂觀預期。當前交易量非常活躍，持續居高不下。在交易量活躍的前提下，市場具有比較明確的賺錢效應，目前很多行業的估值修復并沒有完全到位，依然存在行業輪動的交易機會。結合目前有利條件和情緒看，這種活躍的市場氛圍會持續到跨年，但是這并不意味這一段時間的指數沒有交易性上風險，當前的指數上下震蕩波動的機會和風險是并存的。

（四）行業掘金

1、據環球時報引述巴西媒體報道，巴西希望引入中國衛星互聯網服務供應商上海垣信衛星科技有限公司，雙方正就有關諒解備忘錄展開談判。我國目前擁有中國星網GW星座、上海垣信千帆星座以及藍箭科技旗下鴻警科技的Honghu-3星座三大萬星星座計劃。其中千帆星座計劃到2030年年底完成超1.5萬顆低軌衛星的互聯網組網。在今年10月15日，垣信“千帆星座”第二批18顆極軌衛星使用長征六號甲火箭在太原發射場成功入軌。根據垣信的規劃，2024至2025年公司將完成648顆衛星部署，這意味著到2025年千帆星座的衛星發射量將是今年的6倍。方正證券研報認為，在全球商業航天加速發展的背景下，我國衛星互聯網即將進入規模化部署階段。關注衛星載荷、載荷上游元器件、衛星平臺、衛星檢測等板塊的機會，概念股包括上海瀚訊，天銀機電，碩貝德等。

2、11月7日，支付寶與華為終端宣布達成戰略合作，雙方將圍繞原生鴻蒙與“碰一下”生態持續深入合作，創新產品價值，提升用戶體驗。根據戰略合作協議：華為將通過軟硬件的升級，提升手機用戶使用支付寶碰一下的極致體驗，雙方共同努力進一步推動移動支付進入“碰時代”。支付寶將持續加大在原生鴻蒙生態上的投入，在此前率先開發支付寶原生鴻蒙版的基礎上持續迭代，優化用戶體驗，并逐步豐富完善小程序生態、加大在元服務等領域的支持。雙方還將加強在智能服務領域的探索，消費者未來將能夠在更多場景進行智能查詢，享受極致智慧體驗。概念股包括新國都，科藍軟件，四方精創等。

3、11月8日，在中國汽車工業協會主辦的2024中國汽車軟件大會上，中汽協正式發布“汽車隱私保護”標識，特斯拉成為首批通過測評并獲得標識授權的車企。特斯拉股價近期表現強勢，過去一周累計漲幅超29%，總市值重新突破萬億美元大關。國聯證券研報表示，特斯拉得到國家權威機構認證，有望助力特斯拉FSD進入國內市場。當前特斯拉FSD加速迭代，FSDV13有望集成更多功能，并計劃于11月底開啟大范圍推送，用戶體驗或大幅提升。此外，特斯拉新工廠或繼續推進，產能有望提升，相關產業鏈需求將提升。概念股包括中海達，高新興，東土科技等。