每經(jīng)AI快訊，中國銀河11月06日發(fā)布研報，給予汽車行業(yè)推薦評級。

事件：公募基金陸續(xù)披露2024年三季度重倉股情況。

行情回顧：汽車行業(yè)2024年Q3區(qū)間漲跌幅為16.03%,在ZX30個一級行業(yè)中排名第13。2024年Q3汽車行業(yè)指數(shù)(ZX)相對于滬深300指數(shù)漲跌幅為-0.03%,乘用車、摩托車及其他、汽車銷售及服務、零部件板塊跑贏滬深300指數(shù)。汽車行業(yè)Q3相對滬深300指數(shù)收益率為負，主要受到商用車板塊拖累，受內(nèi)需不振影響，Q3商用車市場銷量表現(xiàn)較為疲弱，板塊業(yè)績整體承壓。2024年Q3基金重倉持股中汽車股票投資市值占比為1.85%,同比有所降低，環(huán)比連續(xù)兩個季度回升，Q3中央以舊換新政策對車市形成支撐，地方置換補貼預期對行情具有一定的提振作用，乘用車市場“價格戰(zhàn)”未見明顯惡化，市場投資情緒繼續(xù)回暖。

汽車行業(yè)子版塊表現(xiàn)：各子板塊上漲強度排序為汽車銷售及服務>摩托車及其他>汽車零部件>乘用車>商用車。2024年Q3汽車行業(yè)指數(shù)(ZX)相對于滬深300指數(shù)漲跌幅為-0.03%,相對收益相比2024年Q2(-1.48%)環(huán)比進一步收窄。從細分子行業(yè)來看，汽車銷售及服務板塊表現(xiàn)最好，Q3相對滬深300指數(shù)漲跌幅為8.14%;商用車板塊表現(xiàn)最弱，相對滬深300指數(shù)漲跌幅為-8.43%;其它子版塊方面，Q3摩托車及其他相對滬深300指數(shù)漲跌幅為+4.33%,零部件相對滬深300指數(shù)漲跌幅為+2.96%,乘用車相對滬深300指數(shù)漲跌幅為+1.35%。

公募基金對汽車行業(yè)持倉及增減持情況：2024年Q3汽車行業(yè)中共有129家公司獲得基金重倉持股，標的數(shù)量較Q2環(huán)比增長10家，其中持有基金數(shù)最多的前五家公司分別為比亞迪(776)、宇通客車(205)、福耀玻璃(185)、拓普集團(160)、德賽西威(116)。A股基金方面，增持占流通股比例變化前五位的公司為華洋賽車、經(jīng)緯恒潤-W、繼峰股份、保隆科技、伯特利；減持占流通股比例變化前五位的公司為旭升集團、濰柴動力、祥鑫科技、常熟汽飾、華懋科技。

滬深股通情況：2024年Q3滬深股通集中增持了錢江摩托、濤濤車業(yè)、華懋科技、中通客車、海馬汽車，增持比例分別為2.22pct、1.49pct、1.46pct,1.23pct、1.14pct;集中減持了保隆科技、江鈴汽車、福耀玻璃、伯特利、星宇股份，減持比例分別為3.86pct、2.58pct、2.42pct、1.59pct、1.43pct。港股通方面，Q3持股占比前五位的公司為廣汽集團、東風集團股份、浙江世寶、長城汽車、小鵬汽車-W,對應持股比例分別為50.69%、48.11%、38.59%、35.69%、17.83%。

投資建議：整車推薦比亞迪、理想汽車，受益標的吉利汽車、隆鑫通用；智能化零部件推薦華域汽車、伯特利、德賽西威、科博達、均勝電子、星宇股份；新能源零部件推薦法拉電子、中熔電氣、華緯科技、精鍛科技、拓普集團、旭升集團。

風險提示：汽車銷量不及預期的風險；出口面臨海外政策不確定性的風險；行業(yè)競爭加劇的風險；基金持倉變動的風險。

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(記者 王曉波)

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