每經記者｜朱成祥    每經編輯｜楊夏    

10月以來，北證50指數吸睛無數，指數成分股一片“漲聲”。從9月26日的低點621.74點已一路上漲至1200點以上。截至10月30日收盤，北證50指數報1288.17點。成交方面，近一月平均日成交額達到257.2億元，日成交量達到18億股。

對于北證50近期大漲，中國國際科技促進會專精特新與掛牌上市工作委員會主任、中國中小企業協會副會長李浩10月29日告訴《每日經濟新聞》記者：“政策層面的密集出臺為北交所板塊注入了新的流動性。2024年9月24日，央行宣布包括降低存款準備金率在內的一攬子政策，首期操作規模達5000億元，引導流動性直接注入A股市場，實質上解決了北證板塊面臨的流動性不足問題。”

李浩補充表示：“此外，北交所盤子小，相比于滬深交易所，北交所的漲跌幅范圍較大（30%），為市場帶來了更高的活力和資金吸引力，有利于吸引大量資金進入，符合資本市場特點和發展規律。”

為何連續上漲？

在李浩看來，北證50指數的上漲，是因為流動性增加，以及北交所公司本身“盤子小”。

申萬宏源北交所首席分析師劉靖也對《每日經濟新聞》記者表示：“北證50指數近期上漲主要是9月24日以來，貨幣、財政、資本市場、房地產市場等一攬子政策相繼發布，市場信心大增，A股成交量創出新高，并且（成交量）持續維持在1.5萬億元以上。而短期是預期先行，（處于）效果還需要觀察的階段，因此活躍的資金在不斷尋找有彈性的標的和市場。北交所因為公司市值小、交易制度上允許30%的漲跌幅，具有更高的彈性，因此成為了這批資金的首選。”

關于政策對于北證50指數的影響，劉靖認為：“在整體情緒面上，投資者對房地產行業的負面預期得到明顯緩解，對化債等改善經濟金融鏈條（的舉措）也有更好的期待，因此資金配置上開始加大了權益的投資力度，整體抬升了市場；北證50一些重要行業的供給側結構性改革，如光伏、鋰電等，有希望讓行業在2025年見到基本面底部，這將為指數上升提供更好的條件；此外，并購重組預期（也是一個原因），北證明確適用‘并購六條’（《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》），在IPO收緊的情況下，上市公司資源變得更加稀缺，尤其是北交所的流動性得到改善后，融資并購的能力得到明顯提升，基本面突變的可能性變大。”

劉靖補充表示：“北證50流動性改善，投資者情緒較高，對未來企業加大市值管理力度，向外收并購改善業績都是有正向作用的。”

對于此輪上漲，北交所投資人林東（化名）對《每日經濟新聞》記者表示：“這輪行情主要是資金推動，相對滬深主板，北交所的公司普遍（市值）比較小，彈性大。”

不過，林東強調：“現階段不要盲目投資北交所（公司），北證50的估值已經突破天際。”

而當下北證50的基本面情況，劉靖認為：“客觀講，目前北交所上市公司業績增長是弱于‘雙創’的，但目前這個時點，不宜過度重視歷史業績。首先是，本輪政策本來就是對沖下行風險的，基本面差的一些行業可能未來改善的可能性更大，邊際變化才是投資者最看重的。比如，今年出口型的企業業績最好，但市場擔憂美國大選后的政策不確定性，反而這批公司表現一般。而內需+科技類的企業，可能今年業績普通，但市場預期在政策推動下，明年業績會有改善。困境反轉是當前很重要的選股思路。”

科技板塊引領行情

在這一波北證50行情中，哪些行業股票最受關注呢？劉靖認為：“在本輪行情中，科技板塊是主線，一是年底有不少科技公司發布新產品和新技術；二是科技板塊本身的估值波動大，彈性充足。”

李浩也認為：“在本輪上漲中，表現最為突出的行業包括半導體、軍工、低空經濟、衛星導航、跨境支付和光伏概念等。由于北證50指數成分股涵蓋了50家具有代表性的上市公司，其中行業龍頭企業的創新和高效運作為市場注入了活力，這些企業可能在本輪上漲中表現突出。”

近一個月，北證50成分股中，漲幅靠前的為艾融軟件、華嶺股份、凱德石英、星辰科技和流金科技等。

其中，艾融軟件主營業務是金融機構數字化領域的金融IT軟件產品技術開發和技術服務。華嶺股份主營業務是晶圓測試、IC成品測試、測試驗證分析、測試技術研究、程序開發、自有設備租賃。而凱德石英，是國內少數能為8英寸、12英寸芯片生產線加工配套石英玻璃制品的企業之一。

可以看出，這三家掛牌公司都屬于科技行業。而華嶺股份、凱德石英，均與半導體制造相關。

流動性改善、科技股領漲，市場對于北交所的熱情也出現了顯著提升，那么，未來北交所又將有哪些政策預期呢？

李浩稱：“2024年10月20日，北交所、全國股轉公司與工業和信息化部在2024金融街論壇年會上簽署戰略合作協議，共同完善專精特新中小企業融資服務體系。未來北交所、全國股轉公司可能出臺更多執行細則，進一步推動北交所投融端改革積極舉措，為專精特新中小企業提供更具屬地化特色的綜合性金融服務。此外，北交所或將出臺進一步降低投資者門檻、擴大投資者范圍的相關政策，吸引更多投資者進入。這些政策預期將進一步改善北證市場的基本面及流動性，對北證50指數形成支撐，提升其長期配置價值。”

劉靖也認為：“未來，北交所預計還將在資產質量和二級交易上下手，一方面更快地篩選更優質的企業進來；另一方面，（也可能）把市場的交易層次提升起來，如推出ETF等產品。”

（本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）

（封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖）