產業復蘇，新能源車拐點或現，三花智控漲超6%

10月22日，全市場規模最大的新能源車ETF（515030）震蕩走強，持倉股三花智控漲超6%，湖南裕能、璞泰來漲超4%，盛新鋰能、銀輪股份、騰遠鈷業、德方納米等跟漲。

從板塊整體表現來看，新能源車板塊已震蕩調整近3年的時間，區間跌幅超66%，調整幅度大、時間長，盡管近期市場有所反彈，但估值仍處于較低水位。中證新能源車指數最新估值（PE-TTM）28.26倍，位于近10年26.88%中性偏低分位處。整體來看，板塊未來估值提升空間較大。

新能源車 ETF（515030）是目前市場上規模最大的新能源車主題ETF，與其聯接基金（013013/013014）跟蹤中證新能源汽車指數（399976），選取涉及鋰電池、充電樁、新能源整車等業務的上市公司股票作為成分股，以反映新能源汽車行業相關上市公司的整體表現。中證新能源汽車指數成分股“少而精”，聚焦行業上中下游產業發展機遇。

國泰君安表示，當前新能源車產業鏈處于周期底部區間，新能源車旺季疊加儲能強于預期鋰電需求迎來改善，隨著2025年歐洲碳排放方案落地和美國可能的儲能“搶裝”鋰電中期需求有望持續拉動。建議當下積極關注：1）業績強勁的鋰電龍頭企業；2）超跌的鋰電環節龍頭；3）受益于消費電子下游回暖和AI創新周期的消費電池環節；4）產業趨勢上，傳統整車通過電動化及品牌升級在新能源端實現量價提升，利好配套產業鏈；5）新技術方面，固態電池產業化進程加速；特斯拉皮卡逐步放量的4680電池配套產業鏈。