股市熱潮引發大額存單轉讓升溫？真相是??業內：需充分考慮自身風險承受能力，合理配置資產組合

每經記者｜趙景致    每經編輯｜張益銘

近日，火熱的股票市場廣受關注，“A股”等詞條直沖各平臺熱搜榜一。與此同時，有消息稱此前一單難求的大額存單地位一落千丈，“有投資者利息不要了，大批大額存單轉讓出來了”……

目前大額存單轉讓情況如何？有銀行工作人員表示，最近轉讓大額存單的客戶數量確實有所增長。也有銀行理財經理表示，大額存單轉讓業務都是自己在手機上辦理，目前也沒有客戶來咨詢轉讓大額存單并用來炒股。

“大額存單轉讓受關注，可能與近期股市情緒回暖，賺錢效應顯現有關。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，權益資產波動風險相對大，市場波動是常態，普通投資者需要充分考慮產品風險，根據自身風險承受能力與收益預期，合理配置資產組合。

部分轉讓中的大額存單利率較高

大額存單是銀行發行的存款憑證，具有利率較普通存款高、流動性好、安全性強等特性，適合投資者時間較長、風險偏好低的資產配置需求。

作為存款的一種，大額存單由于較高的起存門檻、較長的存款期限，相較于普通存款收益略高，且由于“保本保收益”的特性，在居民理財配置中有著獨一份的地位。

近年來，由于國內存款利率不斷下滑，提前鎖定利率成為很多投資者的首選，但由于銀行發行額度有限，大額存單常常出現“一單難求”行情。

大額存單具有可轉讓特性。記者注意到，各家銀行在其APP上均有大額存單轉讓專區，以滿足投資者臨時性資金周轉需求。大額存單是否轉讓火熱？從多家銀行轉讓情況來看，記者發現均有預估年利率高于現行大額存單利率情況，部分額度比較高的存單，如500萬以上存單轉讓利率甚至高于原年利率，處于讓利狀態。

以工商銀行為例，目前該行3年期20萬起存大額存單年利率為2.15%。在工商銀行大額存單轉讓區內，三年期本金500萬，目前剩余存期931天的一款產品，其轉讓利率為2.452%，較原產品2.35%的利率高出0.102個百分點，同時也較現行利率2.15%高出0.302個百分點。

圖片來源：工行手機銀行App截圖

同時，工行一款本金1652萬，起息日為今年2月21日，存期為1年的一張大額存單目前也正在轉讓，其原產品年利率為1.8%，目前剩余期限144天，轉讓后利率達到了2.435%。

大額存單轉讓僅支持全單購買，雖然額度較高的存單有所讓利，但本金金額在100萬以內的轉讓中的大額存單，轉讓后利率往往較原產品利率低，不過仍較現售產品利率高。

如工商銀行可轉讓區一款本金29.7萬，3年期利率2.35%，起息日為今年7月15日的大額存單，其轉讓后利率為2.27%，較目前2.15%的利率高出0.12個百分點。

圖片來源：工行手機銀行App截圖

不過查找多家銀行轉讓存單信息，記者并沒有看到大量自今年9月起存的大額存單在轉讓。

對于是否有客戶轉讓大額存單炒股，工商銀行深圳一支行客戶經理認為，“用這種渠道轉讓存款去炒股的人比較少。”

該客戶經理表示，大額存單轉讓業務都是自己在手機上辦理，目前也沒有客戶來咨詢轉讓大額存單并用來炒股。

招商銀行深圳一理財經理也表示，“我們銀行這種情況比較少。轉讓利率比較高的，可能是客戶急用錢，所以將利率定的比較高一點，也沒有說是賣存單，然后炒股票的。”

不過也有理財經理表示最近轉讓大額存單的客戶確實有所增長，“估計也有人想拿去炒股。”建設銀行一工作人員表示。

存款入股市？專家建議合理配置資產組合

在大額存單轉讓受關注的背后，是A股近日的不斷上漲。自9月24日以來，A股出現了一大波漲勢，從2770點一路上漲至3300點。9月30日，A股成交額持續放量，兩市成交額突破2.6萬億，刷新歷史紀錄。

從消息面看，9月24日，國新辦就金融支持經濟高質量發展有關情況舉行新聞發布會，央行、證監會等部門領導出席，會上宣布降準、降息、存量房貸利率下調、統一房貸首付比等“一攬子”支持性金融政策。

9月26日，中共中央政治局會議較為罕見地分析了經濟形勢，涉及財政、貨幣、資本市場、就業、民營經濟等多領域政策。

大招釋放之后，相關政策開始加速落地。9月26日晚間，中央金融辦、中國證監會聯合印發《關于推動中長期資金入市的指導意見》；9月27日央行宣布，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。隨著利率政策落實到位，約1萬億的流動性將注入市場。

9月29日晚間，央行會同金融監管總局出臺四項金融支持房地產政策，包括優化個人住房貸款最低首付款比例、優化保障性住房再貸款，以及批量調整存量房貸利率倡議等。

“大額存單轉讓受關注，可能與近期股市情緒回暖，賺錢效應顯現有關。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

“盡管近期股市漲勢如虹，收益明顯，但對于投資者來說需要理性對待。”周茂華指出，權益資產波動風險相對大，市場波動是常態，普通投資者倡導理性投資，充分考慮產品風險，根據自身風險承受能力與收益預期，合理配置資產組合，“雖然大額存單收益吸引力有所下降，但收益相對穩定，且本金安全。”

債市回調可能引發贖回潮？業內：可能性低，仍有支撐

在一系列政策的催化下，債市也發生了較大幅度的調整。

以近期成交較為活躍的10年、30年國債，以及3年、5年銀行二級資本債為例，過去一周到期收益率都出現了比較明顯的上行，部分品種債券收益率已超過2.4%。

圖片來源：同花順IFinD

對于債市調整，華西固收分析師劉郁表示，雖然調整時長不夠，但是幅度已過，進入難得的配置窗口期。

“雖然可能仍然糾結于財政政策的力度、股市情緒的沖擊，但是我們更應該看到當前處于政策轉變的初期階段，見到經濟的效果可能還有很長的時間，在這個過程中需要貨幣政策持續發力，政策利率的中樞大概率持續下行。”劉郁表示。

渤海證券固收團隊分析師周喜指出，如果政治局會議提到的具體政策能夠及時、連貫地落實到位，長期收益率難免有階段性上行壓力；如果具體政策遲未出臺，債市或逐步對政策力度逐步鈍化，延續“慢牛”走勢。

周茂華指出，“值得注意的是，債券市場調整對固收類資管產品凈值有較大影響，部分產品如果在較高價格水平發行，就可能出現‘破凈’情況。2022年四季度，大量固收類資管產品就曾‘破凈’，并引發贖回潮。”對于此次債市調整是否會再次引發贖回潮，他表示可能性較低。

“主要是國內債市仍存在支撐。”周茂華表示，央行推出國債買賣等措施，主要是避免債市非理性引發潛在風險，推動債市價格回歸合理區間，促進市場資源有效配置。此外，從目前國內基本面、物價、宏觀政策、存款利率下降，以及全球市場波動等方面看，債市仍有支撐。

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