每經(jīng)記者｜李玉雯    每經(jīng)編輯｜張益銘

魏建中的心里一直惦記著兩件事——擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和開發(fā)海外市場(chǎng)。作為鼎康生物總裁，亦是公司首位員工，他在醫(yī)藥行業(yè)深耕多年，深知“規(guī)模效應(yīng)”一詞對(duì)于CDMO（合同開發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)）公司發(fā)展的含金量。

如今，在位于武漢光谷的公司園區(qū)內(nèi)，二期廠房已基本建設(shè)完畢，預(yù)計(jì)明年投入使用，屆時(shí)帶來的新增產(chǎn)能將是當(dāng)前一期廠房產(chǎn)能的一倍，兩個(gè)廠房合計(jì)產(chǎn)值也將擴(kuò)增至15億元。這背后離不開真金白銀的支持，2022年浦發(fā)銀行一筆2.5億元貸款的注入，促使二期廠房建設(shè)順利開工，而這筆解決企業(yè)燃眉之急的貸款在發(fā)放時(shí)卻因企業(yè)設(shè)備尚未到位而并未足額抵押。

事實(shí)上，“輕資產(chǎn)、硬科技、缺抵押”是當(dāng)下眾多科技型企業(yè)的共同特征，亦是各家銀行在向此類企業(yè)提供融資時(shí)所面臨的共性問題。當(dāng)傳統(tǒng)“抵押為王”的理念不再奏效，銀行機(jī)構(gòu)如何拓寬思路，找到破局之法？

作為中央金融工作會(huì)議提出的“五篇大文章”首篇，科技金融是當(dāng)前銀行機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)力的重點(diǎn)領(lǐng)域。貸款無疑是銀行所能提供的最直接有效的支持，而每經(jīng)記者在近期的調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，在一些科技型企業(yè)看來，貸款資金并非越多越好，更重要的是能夠匹配自身不同產(chǎn)品的研發(fā)周期，同時(shí)科技型企業(yè)對(duì)于金融服務(wù)的效率及專業(yè)性也寄予了更高的期望。面對(duì)愈發(fā)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，銀行又如何依托科技金融撬動(dòng)更多的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)？

打破“抵押為王”理念，銀行的底氣在哪？

時(shí)間回到2021年，彼時(shí)鼎康生物正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，自2020年進(jìn)行重組且獨(dú)立運(yùn)作后，公司急需在CDMO領(lǐng)域提高市場(chǎng)份額。然而，當(dāng)時(shí)呈現(xiàn)在銀行面前的情況，用魏建中的話來說，正是公司較為困難的時(shí)期。

在這一關(guān)頭，浦發(fā)銀行武漢分行為其提供了9000萬元信用貸款，解決了其流動(dòng)資金需求。回想起這筆貸款的發(fā)放，浦發(fā)銀行武漢東西湖支行副行長(zhǎng)檀麗娜不禁感慨，“當(dāng)時(shí)很多銀行都是以抵押為王的風(fēng)險(xiǎn)理念去做授信業(yè)務(wù)，這筆信用貸款能夠批下來是很難的，這是當(dāng)時(shí)在武漢分行乃至武漢同業(yè)獲批的針對(duì)研發(fā)企業(yè)金額最大的一筆信用貸款，在同業(yè)引起了不少關(guān)注。”

渡過難關(guān)后的鼎康生物業(yè)務(wù)開展迅速走上正軌，次年一期廠房的生產(chǎn)產(chǎn)能已無法滿足當(dāng)時(shí)的業(yè)務(wù)需求，于是公司計(jì)劃提前啟動(dòng)二期廠房建設(shè)。

“CDMO是一個(gè)非常大的產(chǎn)業(yè)，每一年全球成交額至少是幾千億人民幣的規(guī)模，而且增長(zhǎng)非常快。但這同時(shí)也是一個(gè)資本密集型產(chǎn)業(yè)，需要不斷有資金投入來擴(kuò)張。”魏建中進(jìn)一步解釋道，“我們這個(gè)行業(yè)一定要有規(guī)模效應(yīng)，這樣單位成本越低，在全球的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也就越大。”

正因如此，于是就有了開篇提及的浦發(fā)銀行武漢分行2.5億元貸款資金的注入，而這筆貸款在發(fā)放時(shí)同樣面臨缺乏抵押物的問題。

鼎康生物辦公樓 每經(jīng)記者 李玉雯 攝

“通常情況下，企業(yè)需要先把土地、廠房以及設(shè)備全部抵押后才能貸款，但當(dāng)時(shí)鼎康生物的設(shè)備基本都是定制化設(shè)備，且大部分屬于進(jìn)口設(shè)備，設(shè)備到位時(shí)間存在不確定性。基于對(duì)生物醫(yī)藥行業(yè)的研判及對(duì)鼎康公司經(jīng)營(yíng)的認(rèn)可，經(jīng)過總分行持續(xù)溝通，最終我們沒有硬性要求將設(shè)備抵押作為前提條件，從企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)需求出發(fā)，為其量身定做符合企業(yè)需求的提款條件及融資期限方案。”檀麗娜說道。

從9000萬元的信用貸款，再到抵押尚未足額時(shí)提前發(fā)放的2.5億元貸款，打破“抵押為王”理念，銀行的底氣在哪？

回答這一問題，一個(gè)至關(guān)重要的點(diǎn)在于“專業(yè)”二字。在記者調(diào)研過程中，一些科技型企業(yè)負(fù)責(zé)人直言，在和部分銀行機(jī)構(gòu)接觸時(shí)，工作人員對(duì)企業(yè)所在行業(yè)并不了解，“我們產(chǎn)品經(jīng)理可能需要解釋很多次，銀行人員也不一定能真正明白我們的業(yè)務(wù)，也就沒法評(píng)估我們達(dá)到某個(gè)經(jīng)營(yíng)階段時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)以及所需的資金量。”

如何做到和不同行業(yè)內(nèi)企業(yè)家及創(chuàng)始人深度對(duì)話，其實(shí)是當(dāng)下各家銀行在發(fā)展科技金融時(shí)所面臨的共同挑戰(zhàn)。在此背景下，培養(yǎng)專業(yè)性人才隊(duì)伍成為了銀行破局的關(guān)鍵。

“我們的審查人員會(huì)對(duì)應(yīng)專屬行業(yè)，比如生物醫(yī)藥、光纖涂料、集成電路等，持續(xù)深耕成為行業(yè)專家，只有具備專業(yè)能力才能做出科學(xué)的判斷從而在業(yè)務(wù)審查時(shí)心中更有底氣。”浦發(fā)銀行武漢分行副行長(zhǎng)彭超提到。

如此一來，銀行在授信時(shí)關(guān)注的焦點(diǎn)也在發(fā)生變化。“我們現(xiàn)在更看重科技企業(yè)的技術(shù)、人才以及未來的發(fā)展?jié)摿Φ取?rdquo;浦發(fā)銀行武漢分行科技金融部總經(jīng)理田野說道。

線上貸款模式提升效率，更能實(shí)現(xiàn)隨借隨還

在癌癥等重疾領(lǐng)域，精準(zhǔn)的檢測(cè)、診斷和治療都是不可或缺的，而精準(zhǔn)治療的前提是精準(zhǔn)檢測(cè)，闊然生物醫(yī)藥科技（上海）有限公司（簡(jiǎn)稱“闊然生物”）便是這樣一家專注于腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)轉(zhuǎn)化研究與應(yīng)用的高科技企業(yè)。

闊然生物產(chǎn)品展示區(qū) 每經(jīng)記者 李玉雯 攝

“醫(yī)療服務(wù)一定要具有普惠性和可及性。”已在醫(yī)療行業(yè)扎根20年的董事長(zhǎng)卜令斌始終堅(jiān)信于此，于是計(jì)劃將公司自主研發(fā)生產(chǎn)的基于多重?zé)晒饷庖呓M化技術(shù)的下一代病理設(shè)備推廣至更多的醫(yī)院，讓醫(yī)生在醫(yī)院就能夠完成檢測(cè)，讓診斷過程效率更高。

這一過程并不容易，“隨著產(chǎn)品增多，我們的資金壓力其實(shí)挺大的，因?yàn)槲覀兊难邪l(fā)經(jīng)費(fèi)非常大。”卜令斌坦言。

隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張，去年下半年，闊然生物遷址至上海閔行區(qū)浦江國(guó)際生命健康城，并隆重推出了自主研發(fā)的下一代病理一體化解決方案，涵蓋多色顯色試劑、自動(dòng)化染色機(jī)、多光譜數(shù)字病理掃描儀及智能分析軟件，全面助力臨床應(yīng)用與醫(yī)療科研的新飛躍。考慮到企業(yè)使用資金的效率，浦發(fā)銀行上海分行為其提供“浦新貸”產(chǎn)品，放款500萬元。

效率——是記者在調(diào)研中關(guān)注到的另一個(gè)高頻詞。從銀行人士的觀察來看，科技型企業(yè)的資金需求有時(shí)候轉(zhuǎn)瞬即逝，可能在拿到訂單的當(dāng)天就需要資金的投入。按照一般模式，企業(yè)先向銀行申請(qǐng)授信額度，需要用款時(shí)再走線下借款流程，即便如此，仍需要一些時(shí)間。

于是，銀行開始思考將線下貸款轉(zhuǎn)移至線上，讓科技型企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)隨借隨還。

前述闊然生物獲得的“浦新貸”便是如此。記者了解到，在這種模式下，一方面，銀行放款時(shí)效性大大提升，基本兩天左右便可完成放貸流程，而以往從客戶經(jīng)理收集資料、寫調(diào)查報(bào)告、線上評(píng)級(jí)、授信審批到最終放款這一系列流程通常需要20多天乃至1個(gè)月。另一方面，企業(yè)在銀行授信額度批下來后能夠隨借隨還，不需要再去線下提款，且可以有效降低企業(yè)的融資成本。因此，這對(duì)于企業(yè)而言非常具有吸引力。

浦發(fā)銀行上海分行張江科技支行副行長(zhǎng)方怡菁談及與前述闊然生物的合作時(shí)提到，“銀行服務(wù)不僅僅是一筆簡(jiǎn)單的貸款，其實(shí)更多是圍繞企業(yè)不同階段的需求來開展相應(yīng)的服務(wù)。”據(jù)了解，除了信用貸款，還涉及企業(yè)開戶、結(jié)算等業(yè)務(wù)，且隨著企業(yè)多地發(fā)展，銀行也在計(jì)劃推進(jìn)資金管理等業(yè)務(wù)開展。

貸款資金并非越多越好，企業(yè)重視綜合化服務(wù)的匹配

貸款，自然是銀行所能提供的最直接有效的金融支持，而每經(jīng)記者在近期的調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，在一些科技型企業(yè)看來，貸款資金并非越多越好，更重要的是能夠匹配企業(yè)自身不同的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)。

李書福作為創(chuàng)始人之一的億咖通科技是一家汽車智能化科技領(lǐng)軍企業(yè)，在全球擁有12個(gè)運(yùn)營(yíng)及研發(fā)中心，自研自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)專利技術(shù)1200余項(xiàng)。作為武漢經(jīng)開區(qū)首家“獨(dú)角獸”企業(yè)，當(dāng)前億咖通正處于高速發(fā)展階段。

“我們不是那種需要貸款越多越好的情況，更需要那種能匹配各類經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，比如研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)等不同環(huán)節(jié)的合適產(chǎn)品，而不僅僅是一筆流動(dòng)貸款就結(jié)束了。”億咖通科技資本市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人、副總裁于曉亮說道。他同時(shí)提到，公司70%至80%員工都是研發(fā)人員，“我們的核心能力就是研發(fā)，會(huì)在此持續(xù)不斷投入。”

“傳統(tǒng)的銀行貸款更多關(guān)注于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，但科技型企業(yè)的特征是研發(fā)投入大，在還款來源上，我們更關(guān)注研發(fā)投入為企業(yè)帶來的增量收入，以及企業(yè)在資本市場(chǎng)上的增量現(xiàn)金流。因此，我們需要根據(jù)企業(yè)的資金規(guī)劃來嚴(yán)格匹配，幫助企業(yè)完成研發(fā)，同時(shí)降低資金安排上的風(fēng)險(xiǎn)。”浦發(fā)銀行武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)支行副行長(zhǎng)張煒說道。

今年3月，浦發(fā)銀行武漢分行針對(duì)億咖通新產(chǎn)品的研發(fā)需求，匹配“浦研貸”研發(fā)貸款，專項(xiàng)用于科技企業(yè)的研發(fā)支出。

億咖通打造的智能座艙平臺(tái) 圖片來源：每經(jīng)記者 李玉雯 攝

“根據(jù)銀行貸款的期限規(guī)定，流動(dòng)資金貸款不超過五年，固定資產(chǎn)貸款原則上不超過十年。然而不同科技企業(yè)的研發(fā)周期、經(jīng)營(yíng)情況不同，所以需要根據(jù)企業(yè)研發(fā)周期深度匹配貸款期限，更好地服務(wù)企業(yè)不同發(fā)展周期。”浦發(fā)銀行武漢分行科技金融部總經(jīng)理田野進(jìn)一步解釋道。

事實(shí)上，科技型企業(yè)對(duì)于金融服務(wù)的需求并不局限于貸款，而這也對(duì)銀行的綜合化服務(wù)能力提出了更高的要求。

回想起億咖通與浦發(fā)銀行的結(jié)緣，彼時(shí)正值企業(yè)上市的關(guān)鍵期。2022年，浦發(fā)銀行武漢分行為其上市提供綜合授信，支持企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。同年，武漢分行與集團(tuán)子公司浦銀國(guó)際協(xié)同，助力億咖通美元高級(jí)可轉(zhuǎn)票據(jù)的發(fā)行，“股、債、貸”一體化的金融支持助力億咖通在美國(guó)納斯達(dá)克上市。武漢分行也為億咖通境內(nèi)境外公司開立了離岸賬戶，離在岸聯(lián)動(dòng)引入外債資金，同步為億咖通境內(nèi)公司開立外債專戶，打通了境外投資款通過離岸賬戶轉(zhuǎn)入境內(nèi)在岸公司的資金通道。

事實(shí)上，不僅是億咖通這類發(fā)展已較為成熟的科技型企業(yè)，更多處于發(fā)展初期的科技型企業(yè)同樣需要更加多元化的綜合服務(wù)。

“很多科技型企業(yè)在起步階段會(huì)面臨輕資產(chǎn)、負(fù)債率高等共性問題，且凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流可能都為負(fù)，在這種情況下，我們的解題思路是和集團(tuán)子公司聯(lián)動(dòng)，形成合力。如果債權(quán)項(xiàng)目難以實(shí)現(xiàn)，我們會(huì)考慮通過股權(quán)項(xiàng)目帶動(dòng)以及撮合業(yè)務(wù)開展等，針對(duì)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況來匹配相適宜的服務(wù)。”浦發(fā)銀行武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)支行行長(zhǎng)黃秋月表示。