超2000億美元！巴菲特的重大動向，釋放出什么信號？——道達(dá)投資手記

今天A股市場繼續(xù)低量能震蕩，上證指數(shù)再度走出昨天的劇本，連續(xù)兩天都是低開后沖高，最后回落，今天收盤僅微漲0.07點(diǎn)。 最近兩個多月，市場持續(xù)調(diào)整，量能逐漸萎縮，已經(jīng)出現(xiàn)基金募集失敗的情況。 近日，國壽安保基金發(fā)布國壽安保盛恒平衡混合型證券投資基金基金合同不能生效的公告。在長達(dá)三個月的募集期結(jié)束后，該基金成為年內(nèi)第8只募集失敗的產(chǎn)品。 據(jù)券商中國報(bào)道稱，國壽安保盛恒平衡募集門檻是2億元，據(jù)分析本次發(fā)行失敗應(yīng)與募集額不足有關(guān)。 與股市形成鮮明對比的是，債市持續(xù)火熱。 今天，30年國債期貨主力合約收盤報(bào)111.81元；30年國債ETF今年以來的漲幅接近12%。這種漲幅，放在國債上，估計(jì)大多數(shù)人都不會信，因?yàn)檫@明明是一個低波動品種，卻走出了牛市，但事情就真的這樣發(fā)生了。 從歷史來看，債券牛市，往往會出現(xiàn)在兩個場景中。一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存在一定的壓力或弱復(fù)蘇，債券因避險屬性而走牛；二是社會資金太多，上漲的股市已經(jīng)容納不下多余的資金，只有被迫去配置債券，從而催生債券牛市。 說到債券，我們不得不提到巴菲特。 據(jù)報(bào)道，截至二季度末，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司持有2346億美元的美國短期國庫券，持倉規(guī)模比美聯(lián)儲還要多。這被市場人士視為擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)衰退的原因。 而對于美股走勢，達(dá)哥在周日的文章《多個利空來襲！美股重演多年前A股一幕？下周A股會怎么走？》中提到，納斯達(dá)克指數(shù)兩個跳空缺口的走勢，有點(diǎn)像上證指數(shù)2015年牛市見頂后6月的走勢。 翻開納斯達(dá)克指數(shù)的歷史走勢圖，2020年2-3月的走勢與當(dāng)前的走勢有一定的類比性。 今年7月24日，納斯達(dá)克指數(shù)出現(xiàn)第二個跳空缺口，之后略有回補(bǔ)這個缺口，但并沒有完全回補(bǔ)。2020年2月27日，納斯達(dá)克指數(shù)出現(xiàn)第二個跳空缺口，之后完全回補(bǔ)了這個缺口，在回補(bǔ)掉這個缺口之后再度下跌，跌幅超過20%。 歷史會不會重演？值得我們觀察。 我們回到A股市場。 今天早盤一個比較好的現(xiàn)象是，中小票方向的指數(shù)（比如國證2000指數(shù)、中證1000指數(shù)）領(lǐng)跌，且跌幅在1%左右，上證50指數(shù)保持在昨天的收盤價附近。不過，隨著大盤沖高，這種現(xiàn)象并沒有維持住。 達(dá)哥之前提到，如果各大指數(shù)都有一個創(chuàng)新低的過程，那么反彈才更具有持續(xù)性。 今天上證指數(shù)最高2886.40點(diǎn)，仍然沒有突破達(dá)哥最近兩天強(qiáng)調(diào)的2888點(diǎn)。 技術(shù)層面，上證指數(shù)除了日K線級別MACD有所鈍化之外，5分鐘、15分鐘、30分鐘、60分鐘級別出現(xiàn)了底背離共振，其中，60分鐘級別今天的最后三根K線，以金叉及三根紅柱的方式，確認(rèn)了底背離。 之前達(dá)哥提過幾次上證指數(shù)的2841點(diǎn)，這個點(diǎn)位是2635點(diǎn)-3174點(diǎn)回撤61.8%的位置，非常關(guān)鍵。明天只要2841點(diǎn)不破且突破2888點(diǎn)，那么在多周期底背離共振的背景下，可以從左側(cè)確認(rèn)大盤反彈來臨。 達(dá)哥這里要強(qiáng)調(diào)三點(diǎn)：第一，是左側(cè)確認(rèn)，并不是右側(cè)確認(rèn)；第二，是反彈，不是反轉(zhuǎn)，要確認(rèn)反轉(zhuǎn)還需要考慮多個因素，比如量能、力度等；第三，如果跌破2841點(diǎn)，那么不確定性大幅增加，大盤可能還有下探動力，以上觀點(diǎn)作廢。 板塊方面，內(nèi)需型板塊漲幅居前，比如家居用品、食品飲料、農(nóng)林牧漁、房地產(chǎn)、建材、釀酒，且基本都是超跌低位板塊，板塊繼續(xù)輪動。 在周二的文章《龍頭跌停！提防兩大板塊的見頂風(fēng)險》中，達(dá)哥專門提到，在外圍市場大幅波動及幾個美股科技巨頭曝出利空的背景下，A股的投資邏輯可能會發(fā)生變化，會導(dǎo)致資金轉(zhuǎn)向內(nèi)需方向。 今天上漲的板塊中，有一個板塊引起了達(dá)哥的注意，那就是維生素板塊。今天維生素板塊指數(shù)跳空上漲4.33%，這是最近7個交易日里的第二根中大陽線。 消息面上，全球化工巨頭巴斯夫稱，受2024年7月29日發(fā)生于德國路德維希港基地一裝置的火災(zāi)影響，巴斯夫歐洲公司（同時代表其受影響的關(guān)聯(lián)公司）宣布，從即日起至另行通知前，部分維生素A、維生素E、類胡蘿卜素產(chǎn)品以及部分香原料產(chǎn)品的供應(yīng)遭遇不可抗力影響。 需要注意的是，從2022年4月以來，維生素板塊指數(shù)的幾次大反彈都受阻于1600點(diǎn)附近，因此，1600點(diǎn)附近的壓力非常大。另外，巴斯夫裝置發(fā)生火災(zāi)是在7月29日，從那天至今，板塊指數(shù)已經(jīng)上漲了10%。 達(dá)哥也看了一下機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，多數(shù)機(jī)構(gòu)都比較看好維生素價格上漲，以下觀點(diǎn)僅供大家參考。 國金證券表示，從2020年12月到2021年11月的一輪維生素E行情，產(chǎn)品價格上漲主要是因?yàn)樯a(chǎn)和運(yùn)輸受阻，同時能特科技復(fù)產(chǎn)持續(xù)低于預(yù)期疊加巴斯夫工廠檢修持續(xù)，并且行業(yè)庫存偏緊共同導(dǎo)致的。而本輪上漲行情，從行業(yè)供需邊際變化的角度來看，需求端隨著下游養(yǎng)殖業(yè)的復(fù)蘇，實(shí)現(xiàn)了持續(xù)修復(fù)；供給方面，國內(nèi)多家企業(yè)停產(chǎn)檢修的同時，海外部分企業(yè)因不可抗力而停產(chǎn)，整體供應(yīng)開始收緊且短期內(nèi)較難快速恢復(fù)，供需改善較上一輪更為明顯，因而這一輪上漲周期的基本面支撐力度較強(qiáng)。 最后，達(dá)哥總結(jié)一下，由于多周期底背離共振，上證指數(shù)存在反彈契機(jī)。市場輪動的風(fēng)，依舊在超跌低位板塊，要掌握好節(jié)奏，不能輕易追高。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。