公司快評｜思爾芯被上交所IPO禁入5年 企業應遵循誠信與合規的雙重底線

每經評論員 賈運可

近期，上海思爾芯技術股份有限公司（以下簡稱思爾芯）在IPO過程中因財務造假遭到監管嚴厲處罰，再次將企業上市過程中的誠信和合規問題推上了風口浪尖。其中，6月11日，上交所對思爾芯開出紀律處分，5年內不接受其發行上市申請文件。這是注冊制以來交易所首單對IPO發行人處以5年內不接受申請文件的紀律處分。此前，證監會依法決定對思爾芯處以400萬元罰款，同時對公司多名時任高管作出處罰。該案系新《證券法》實施以來，發行人在提交申報材料后、未獲注冊前，證監會查辦的首例欺詐發行案件。

這一事件不僅暴露了企業在追求資本市場融資時的道德風險，也凸顯了監管機構在注冊制下的信息披露和監管力度的重要性。

首先，企業在申報IPO過程中，不僅要滿足上市標準，還要遵守誠信和法律底線。思爾芯為了滿足上市條件，虛增2020年的營業收入（1536.72萬元）和利潤（1246.17萬元），試圖通過造假行為達到上市目的。這種“帶病”申報IPO的行為，嚴重破壞了市場的公平和透明。監管機構對此類行為的“零容忍”態度，無疑是對其他企圖通過不正當手段上市的警示。值得注意的是，思爾芯在發現問題后主動撤回了IPO申請，但這并不能逃避責任。正如證監會所強調的那樣，實行注冊制并不意味著放松質量要求，任何涉嫌重大違法違規行為的企業，即使撤回發行上市申請，也必須一查到底，嚴懲不貸。

其次，思爾芯的造假行為是證監會在現場檢查中發現的，這證明了現場檢查是發現問題的有效手段。思爾芯作為首發信息披露質量抽查企業，被證監會現場檢查發現其財務數據存在虛假記載。這一案例表明，現場檢查能夠有效揭示隱藏的違法違規行為。未來，監管機構應進一步提高此類IPO企業的現場檢查比例，通過增加檢查頻次和覆蓋面，加強對申報企業的實地核查，從而更有效地維護市場秩序，保障投資者利益。

此外，中介機構作為證券市場的“看門人”，在保障信息披露質量方面負有重要責任。思爾芯的會計師事務所——立信會計師事務所，未能在審計過程中發現并揭示其財務造假行為，未能起到應有的把關作用。這不僅損害了市場的信任度，也凸顯了中介機構在執業過程中存在的風險和問題。為了有效防范此類事件的發生，監管機構應加強對中介機構的監管，嚴格執法，確保其盡職履責。同時，中介機構自身也應提高職業操守和執業質量，加強內部控制和風險管理，真正履行“看門人”的職責，確保資本市場的健康發展。

總的來說，思爾芯事件為市場敲響了警鐘。企業在上市過程中，必須嚴格遵守誠信和法律底線，任何“帶病”申報IPO的企圖都將面臨嚴厲的懲罰。同時，監管機構應加強現場檢查，提高抽查比例，進一步強化市場監督。中介機構則需切實履行職責，確保信息披露的真實性和完整性。只有各方共同努力，才能推動資本市場的健康、有序發展，保護投資者的合法權益。