每經品牌100指數年度運行報告（上篇）：V型反彈，復蘇前行!

每經記者｜劉明濤    每經編輯｜彭水萍    

在弱復蘇下支撐，在政策紅利中復蘇！

劉紅梅制圖

作為中國品牌經濟進入新階段的產物，每經品牌100指數（指數代碼：931852）又一次經受住了市場巨震的考驗。

在2023年5月8日至2024年4月30日的區間運行中，實現V型反彈，在以“活躍資本市場”為部署，以投資端改革為抓手的政策紅利刺激下，未來可期。

運行：實現V型反彈

繼上一年度區間表現優于“對標”三大股指后，在近一年的運行過程中，每經品牌100指數又展現出極強的抵御風險能力。

2023年二季度，在AIGC（生成式人工智能）概念炒作退潮后，A股市場曾一度進入熱點渙散、熱錢快速獲利了結的階段，每經品牌100指數也遭遇一波快速殺跌，當年5月股指跌幅超過5%。到了6月中旬，品牌指數迎來上市后第二次成分股更替，寧德時代、東方海外國際、海信家電、平安銀行以及海康威視等各行業龍頭公司悉數入圍。

此次成分股更替，完善了該指數的編制，這也說明經過一年的發展，又有不少行業龍頭站在世界前列，極具全球競爭力，比如寧德時代和通威股份，新能源車龍頭和光伏巨頭正在世界舞臺展現自身的價值，行業的領軍者當之無愧。而成分股的更替，更重要的是平衡了指數行業分布，可選消費行業在指數中的占比接近30%，而通信服務行業在指數中的占比也超過20%。

在成分股更替后，每經品牌100指數一度走出迅猛的反彈行情，不到30個交易日，最大漲幅超過10%，但由于在美國加息周期以及經濟復蘇不及預期影響下，指數在2023年下半年隨A股一同調整。直到2024年1月底，每經品牌100指數以約756點見底，重啟反彈。

今年2月以來，在國內多重政策利好刺激，以及外資紛紛看好A股和港股市場后，每經品牌100指數開啟反彈，月K線已經實現連續3月上漲，2~4月累計漲幅高達15.18%。截至4月30日，每經品牌100指數以894點報收，近一年區間K線運行實現V型反彈。

特征：估值優勢明顯

經歷一年寬幅震蕩整理后，經統計，在最近一年（2023年5月8日至2024年4月30日）運行期間內，每經品牌100指數期間累計下跌幅度為2.35%，而在此期間，上證50、中證100以及恒生科技指數跌幅分別達到8.23%、10.77%以及5%。另外，上證指數和深證成指跌幅同樣達到6.89%和14.25%。

不難看出，在近一年的運行過程中，每經品牌100指數的表現不僅好于三大“對標指數”，還顯著優于滬深兩指，展現出極強的抗風險韌性，凸顯了成分股的投資價值。

在估值方面，截至5月3日，每經品牌100指數平均市盈率為9.9倍，平均市凈率僅為1.11倍。這與上證50平均市盈率為10.5倍，平均市凈率為1.12相差無幾。而中證100和恒生科技指數平均市盈率則分別為13.9倍和24.3倍，由此對比，每經品牌100指數仍被明顯低估。

業內人士指出，每經品牌100指數強調貫徹新發展理念和高質量發展主題，著力助推中國企業品牌展現中國經濟的活力，該指數選取入選中國上市公司品牌價值榜的上市公司作為指數樣本，以反映中國上市公司中品牌價值較高、財務狀況良好的上市公司證券的整體表現。

值得關注的是，每經品牌100指數成分股包含國家建設的主要力量，納入諸多重點國企，也納入不少港股以及全球其他市場中的中概股，特別是新經濟的代表。因此，未來無論從投資的角度，還是從品牌認知的角度，每經品牌100指數都值得投資人長期追蹤和觀察。

封面圖片來源：劉紅梅制圖