在一般認(rèn)知里，能與蘋果扯上關(guān)系的，不是“巨頭”就是“潛力股”。 去年7月，知名蘋果分析師郭明錤發(fā)文表示，最新調(diào)查顯示，蘋果正積極采用3D列印技術(shù)，預(yù)計(jì)2H23新款A(yù)pple Watch Ultra的部分鈦金屬機(jī)構(gòu)件將采用3D列印技術(shù)。并表示，若出貨順利，相信將會(huì)有更多蘋果產(chǎn)品采用3D打印技術(shù)。 郭明錤在文中還提到2家打印機(jī)供應(yīng)商，其中就包括一家陜企——鉑力特（688333）。 加入“果鏈”，一向是能讓市場(chǎng)“聞風(fēng)而動(dòng)”的重點(diǎn)概念，當(dāng)天，鉑力特聞聲開漲…… 實(shí)際上，“3D打印第一股”鉑力特是地道的陜企，主要?jiǎng)?chuàng)始人薛蕾、黃衛(wèi)東曾任西北工業(yè)大學(xué)教授，依托高校科研團(tuán)隊(duì)，該公司業(yè)務(wù)覆蓋金屬3D打印設(shè)備、定制化產(chǎn)品、原材料、技術(shù)服務(wù)等金屬增材制造全產(chǎn)業(yè)鏈。 而今，到了年報(bào)季，鉑力特交出了一份亮眼年報(bào)，其下一步動(dòng)作亦顯出端倪。 歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)78.11% 3月28日，鉑力特發(fā)布2023年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入12.32億元，同比增長(zhǎng)34.24%，歸母凈利潤(rùn)1.42億元，同比增長(zhǎng)78.11%。 作為科創(chuàng)板首批25家公司之一，鉑力特頂著“3D打印第一股”的光環(huán)進(jìn)軍資本市場(chǎng)，此后業(yè)績(jī)不斷波動(dòng)，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2019—2022年，公司營(yíng)收為3.22億元、4.12億元、5.52億元、9.18億元，歸母凈利潤(rùn)為7426.86萬元、8670.23萬元、-5330.55萬元、7949.88萬元。 此前，鉑力特常因業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、過度依賴航空航天端等問題受到詬病，而轉(zhuǎn)至2023年報(bào)，有兩大新亮點(diǎn)在于——“工業(yè)倍增”及“出海拓展”。 2023 年，航空航天領(lǐng)域客戶仍是公司收入貢獻(xiàn)“大頭”，來自該領(lǐng)域客戶的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重為56.02%，公司前五大客戶也較多地集中于該領(lǐng)域。 但值得注意的是，2023年公司，航空航天營(yíng)收為6.90億元，同比增長(zhǎng)僅8.26%，毛利率同比減少3.46%至53.68%，營(yíng)收及盈利能力增長(zhǎng)有限。鉑力特亦在年報(bào)中提及，目前增材制造在航空航天整體制造體系中的占比還較為有限，若成長(zhǎng)速度不及預(yù)期，將對(duì)公司產(chǎn)生不利影響。 航空航天走勢(shì)放緩，反倒是工業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)尤為迅猛，2023年?duì)I收為4.60億元，同比增長(zhǎng)91.37%，此外，公司科研院所、醫(yī)療業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為6957.19萬元、1232.12萬元，實(shí)現(xiàn)118.94%、62.29%大幅增長(zhǎng)，成為營(yíng)收增長(zhǎng)貢獻(xiàn)“主力軍”。 圖片來源：鉑力特年報(bào) “去年航天航空是受整個(gè)行業(yè)有些影響，但是我們整體的營(yíng)收還是正常，符合我們預(yù)期的。”鉑力特方工作人員表示。 分地區(qū)看，報(bào)告期內(nèi)，公司除西北、華中地區(qū)外其余地區(qū)的營(yíng)業(yè)收入保持增長(zhǎng)，其中華南地區(qū)、華東地區(qū)較上年分別增長(zhǎng)327.63%、98.97%。 海外業(yè)務(wù)的拓展亦值得關(guān)注，2023年公司海外地區(qū)營(yíng)收為5108.97萬元，增長(zhǎng)118.46%，且是毛利率最高的地區(qū)，為67.30%。公司在年報(bào)中表示，將堅(jiān)定不移的實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略。 年報(bào)中，公司還多次提及，其設(shè)備的部分核心器件對(duì)國(guó)外品牌存在一定的依賴性。 據(jù)2023年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入2.02億元，同比增幅24.51%，占營(yíng)收比例為16.42%；公司研發(fā)人員494人，占員工總?cè)藬?shù)約30%，其中碩士研究生學(xué)歷及以上人員比例為54.45%。 探索商業(yè)化 2023年7月，蘋果分析師郭明錤發(fā)文稱，最新調(diào)查顯示，蘋果正積極采用3D列印技術(shù)，預(yù)計(jì)二季度新款A(yù)pple Watch Ultra的部分鈦金屬結(jié)構(gòu)件將采用3D列印技術(shù)。 此外，榮耀發(fā)布的榮耀Magic V2是全球首款采用鈦合金鉸鏈的折疊旗艦機(jī)，鉸鏈的軸蓋部分首次采用鈦合金3D打印工藝。據(jù)東方網(wǎng)，目前，鈦合金已被應(yīng)用于iPhone 15 Pro系列機(jī)身中框，榮耀及OPPO折疊屏手機(jī)鉸鏈，華為、蘋果、三星智能手表表殼中。 圖片來源：淘寶榮耀官方旗艦店 隨著3C產(chǎn)品進(jìn)入“鈦合金”時(shí)代，一下打開了市場(chǎng)對(duì)3D打印行業(yè)的想象空間。 為什么這么說？過去，3D打印的痛點(diǎn)在于無法大規(guī)模量產(chǎn)，當(dāng)前消費(fèi)電子鈦合金趨勢(shì)之下，3D打印鈦合金成本低于傳統(tǒng)CNC制造，市場(chǎng)空間釋放。 長(zhǎng)江證券在研報(bào)指出，3D打印有望向消費(fèi)電子拓展。此前由于成本較高及表面精度等原因，3D打印在下游應(yīng)用中滲透率較低，更多聚焦在一些高端制造、復(fù)雜制造領(lǐng)域，在民用領(lǐng)域應(yīng)用偏少。但隨著技術(shù)不斷成熟，下游應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)開拓，開始進(jìn)入消費(fèi)電子領(lǐng)域。 手機(jī)領(lǐng)域，除郭明錤提到鉑力特為蘋果打印機(jī)供應(yīng)商外，另外根據(jù)界面新聞描述，MagicV2鈦合金鉸鏈軸蓋的3D打印毛坯件由鉑力特生產(chǎn)。 目前，在公司合作伙伴中“航空航天”屬性明顯，包括中航工業(yè)、航天科工、航天科技、航發(fā)集團(tuán)、中國(guó)商飛、中國(guó)能源、中核集團(tuán)、中船重工等下屬單位，截至2023年12月，與2600 余家單位建立了合作關(guān)系。 而鉑力特也正在積極開拓新市場(chǎng)。例如，鉑力特于去年7月底發(fā)布公告，與永京集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，就鞋模行業(yè)開啟深度戰(zhàn)略合作。另據(jù)鉑力特官方微信，2022年10月24日，小鵬匯天在小鵬科技日發(fā)布了全新的飛行汽車，該汽車的卡鉗與卡鉗支架部分由鉑力特參與前端設(shè)計(jì)并打印。 種種動(dòng)作背后，指向鉑力特對(duì)3D打印概念商業(yè)化的迫切需求。 增長(zhǎng)重心轉(zhuǎn)換？ 據(jù)《中國(guó)增材制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)展望》預(yù)計(jì)，2023—2027年我國(guó)3D打印市場(chǎng)規(guī)模有望從400億增長(zhǎng)至1000億。 而商業(yè)化、大批量制造是市場(chǎng)“爆發(fā)”的必經(jīng)之路。 據(jù)wind數(shù)據(jù)，2020年—2023年，鉑力特航空航天業(yè)務(wù)營(yíng)收為2.17億元、3.16億元、6.38億元、6.90億元；工業(yè)機(jī)械營(yíng)收則為1.15億元、1.77億元、2.40億元、4.60億元。 可以看到，此前鉑力特營(yíng)收增長(zhǎng)主要來自航空航天，而今年重心成了工業(yè)業(yè)務(wù)。 “民用有一些起來了，去年整體的模具挺好的，還有一些其他的領(lǐng)域也有。”上述人士向記者表示。 這也反映出，隨著3D打印關(guān)鍵技術(shù)成熟，應(yīng)用已在從航空航天擴(kuò)展到能源動(dòng)力、軌道交通、電子、汽車、醫(yī)療、模具等領(lǐng)域，制造模式從小批量、定制化進(jìn)入大批量、規(guī)模化階段，以滿足在民用產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域低成本、高效率、高精度、大批量制造的需求。 對(duì)此，在增材制造裝備方面，鉑力特發(fā)布了經(jīng)過工程化應(yīng)用驗(yàn)證的超多激光、超大幅面設(shè)備，大尺寸增材制造設(shè)備的平臺(tái)化方案以及自動(dòng)化粉末循環(huán)系統(tǒng)，為工業(yè)領(lǐng)域提供“降本、提質(zhì)、增效”的批量化生產(chǎn)解決方案，推進(jìn)金屬增材制造市場(chǎng)化應(yīng)用程度不斷加深。 在年報(bào)的發(fā)展戰(zhàn)略中，鉑力特亦提及：將通過規(guī)模化生產(chǎn)及創(chuàng)新工藝手段降本增效搶占市場(chǎng)份額，推動(dòng)增材制造的規(guī)模化應(yīng)用。 實(shí)際上，上市四年來，鉑力特?cái)U(kuò)產(chǎn)腳步從未停歇。 2019年7月，公司通過IPO實(shí)際募資5.99億元用于金屬增材制造智能工廠項(xiàng)目建設(shè)；2021年7月，公司擬向金屬增材制造產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力建設(shè)項(xiàng)目投資不超過20億；2022年8月，擬募資不超過31.09億元，用于金屬增材制造大規(guī)模智能生產(chǎn)基地項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。目前，上述31.09億定增已落地。 圖片來源：VCG41N1147622579 另據(jù)華北某券商分析人士向媒體表示，目前3D打印技術(shù)在下游應(yīng)用還處于“摸著石頭過河”初期階段，“一般一個(gè)新產(chǎn)品從真正達(dá)到應(yīng)用級(jí)別到實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品化，至少需要5—10年時(shí)間”。 對(duì)于接下來一段時(shí)間，如何平衡航空航天需求與商業(yè)化應(yīng)用，進(jìn)一步挖掘航空航天業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間，并探索其他規(guī)模化應(yīng)用道路，或是鉑力特需要關(guān)注的問題。