1月29日，市場全天震蕩調整，創業板指跌超3%再創調整新低，滬指沖高回落失守2900點。截至收盤，滬指跌0.92%，深成指跌2.06%，創業板指跌3.49%。 板塊方面，中字頭、中船系、銀行等板塊上漲，CPO、BC電池、AIGC、算力租賃等板塊跌幅居前。 總體上個股跌多漲少，全市場超4800只個股下跌。滬深兩市今日成交額8052億，較上個交易日縮量235億。 北向資金全天凈賣出5.92億，其中滬股通凈買入9.36億元，深股通凈賣出15.28億元。 早盤收盤時，滬指還在權重股支撐下獨紅； 下午開盤，隨著中字頭股票回落，各大指數紛紛翻綠。 直到中船系、銀行和白酒板塊尾盤回暖，指數才一度好轉，但最終仍收盤在幾乎最低點。 相信很多人和筆者有同樣困惑—— 怎么又高開低走了？ 重點還不在高開低走，此前不少個周一都有類似情況； 更令人困惑的是，昨天消息面明牌“限制做空”，明明是個利好，為何今天仍有不少資金出逃？ 要想找到部分原因，還得先看看今天盤面上一些值得注意的細節。 1.單日跌停個股74家，為本月第二多（僅次于1月22日）+超1800只個股跌超4% 其實上周五市場就有轉弱跡象，體現在CRO、MR、BC電池等板塊明顯領跌。但當天地產板塊和海南、上海國資概念相對“護”住了指數。 今天的這些數據則說明，短線情緒來到了月內的次冰點。 2.早盤大市值個股明顯強于小盤股，或者說，市場上還活躍著的資金更偏愛中字頭。 中字頭的強勢，這里不贅言。總之既有利好支撐，也是近期連續走強帶來的“慣性”。 3.此前借道寬基ETF托市的大資金，今天基本按兵不動。 下圖是某只滬深300ETF的日K。 4.次新股板塊早盤明顯高開，但低走也相當明顯 據報道，上周末證監會宣布進一步優化了融券機制： 一是全面暫停限售股出借，自1月29日起實施； 二是將轉融券市場化約定申報由實時可用調整為次日可用，對融券效率進行限制，自3月18日起實施。 高開符合周末利好出臺后的市場預期，不少人都覺得是大利好。畢竟“融券做空”引起股民廣泛關注，就是自去年9月，金帝股份上市首日遭大幅融券砸盤才開始的。 至于低走，或許可理解為受大盤整體情緒不佳拖累；而大盤情緒早上“不太對勁”，又與AI（以CPO為主）、光伏等大容量板塊領跌有關。 AI方面，上周五英特爾大跌9%，對板塊情緒構成一定打壓。 光伏方面，TCL中環周末披露的業績預告顯示，該公司預計2023年歸母凈利潤為42億元-48億元，同比下降29.6%-38.4%。 有投資者發現，在前三季度，TCL中環歸母凈利潤達到61.88億元，單第三季度便達到16.52億元。以此計算，TCL中環第四季度預計虧損13.88億元-19.88億元。 這加重了市場對行業的悲觀預期。TCL中環早盤就很快跳水跌停。 消息面偏空的，還有連續第二天跌停的藥明康德，也令上周五大跌的CRO概念繼續承壓。雖然上周末，藥明康德發布了澄清公告。公司表示，公司注意到生物安全法草案包含了有關藥明康德的內容，公司認為該等內容既不恰當也不準確。公司堅信，藥明康德的業務發展不會對任何國家的安全構成風險。 但有時候市場就是這樣——風聲鶴唳之下，部分靈活資金容易非理性殺跌；若后續消息面有“反轉”或“澄清”，被錯殺的板塊或個股又會得到修復。 此外，有觀點指出，近期外圍市場亦與A股形成了“蹺蹺板效應”，特別是日本股市，當日經指數殺跌時，資金就會流向A股，當日本股市上漲時，資金就會流出。今天，日經指數再度大漲，所以形成了北上資金凈流出的局面。 值得一提的是，經過上周連續調整，A股場內的幾只日經ETF，高溢價率已有明顯修正，目前約1%~8%。 上周明顯走妖的美國50ETF，今天則來了個“天地板”，但溢價率仍接近30%。 這也提醒投資者，短期走勢再怎么異常，最終都逃不過“估值回歸”，所以要時刻注意風險。 對于后市，國泰君安證券指出，政策密集出臺對市場預期的提振是脈沖式的，新形成的樂觀預期和市場水溫不會驟降，預計指數大幅反彈之后，節前看短做短，指數分歧上升震蕩為主勿追高，紅包行情進入板塊擴散。 中期角度上，增長預期缺乏上修動力和交易結構待出清，底部待夯實。配置方面，高分紅的行情未結束但波動會加大，春節前“紅包行情”擴散關注低估值成長反彈。