A股V型大反攻！又是這一板塊穿越冰點，北向也砸不動了

每經記者｜趙云    每經編輯｜彭水萍

12月11日，大盤全天探底回升，創業板指領漲。截至收盤，滬指漲0.74%，深成指漲0.82%，創業板指漲1.25%。

板塊方面，傳媒、MR、多模態、煤炭等板塊漲幅居前，鋰礦、食品、白酒、黃金等板塊跌幅居前。

總體上個股漲多跌少，全市場超3900只個股上漲。滬深兩市今日成交額9115億，較上個交易日縮量503億。北向資金全天凈賣出32.59億元，盤中一度減倉超百億；其中，滬股通凈賣出8.53億元，深股通凈賣出24.06億元。

今天早盤前半個小時，盤面確實挺嚇人的。

滬指下探至2930點；

下跌家數一度超過4400家；

北向資金半小時凈流出超70億元；

但如果你這就被嚇得不敢出手了，說明對“人恐我貪”的理解還不夠深刻。實際上，開盤前15分鐘，就是今天抄底的最佳買點。

這并非看尾盤翻紅了才馬后炮——回顧分時圖，在第一波拋壓激情釋放后，市場上最活躍那批資金的想法，就已漸漸露出端倪。

以滬指為例：

首先，任憑上午后續交易時間里北向如何繼續賣出，指數在2930之后再無新低。反而隨著午后情緒轉暖，北向資金也明顯回流了。

今天北向砸盤的方向，可能與鋰電、白酒、地產等領跌板塊重合度較大，因此指數承壓明顯。有觀點認為，早盤開局情緒偏冷，或許與上周末公布的經濟數據有關。

中金公司研報點評稱，11月CPI和PPI同比降幅雙雙走擴，新增因素是主要拖累，盡管黑色建材漲價反映基建改善預期，但中下游工業品價格不振、食品價格連續5個月環比低于季節性、工業消費品價格放緩幅度亦超過PPI歷史傳導成本降幅，或顯示需求仍待提振。往前看，基數效應將有所提振，但關鍵還是看內需的恢復情況，預計廣義財政加力提效有助于穩量價，明年1季度CPI同比有望轉正、PPI同比降幅收窄。

其次，領先指數明顯逆勢，說明有板塊拒絕跟跌；

而這個板塊，就是今天的主角——傳媒。從上午尾盤到下午收盤，該板塊下幾大分支（MR、多模態AI、短劇游戲、傳媒、手游等）基本都是強上加強的態勢。

這也說明，作為上周市場的反彈主線，AI再一次引領了市場的反彈。讓今天破位下跌的開局，最終走成了長下影線的偏“樂觀”局面。

情緒再度由冰轉暖，也有利于這次3000點保衛戰在本周完結。數據顯示，上一次滬指由跌破到收復3000點，共計6個交易日。

而這一次截至今天，已過去5個交易日，不論從時間上，還是走勢上看，明天又變得很關鍵了。

當然，也不必期望明天一定就能收復3000點。有句話說得好——不要去預測趨勢，而是順應它。今天深水拉紅逼近3000點，是不是已暗示趨勢的方向？

回到板塊，AI能延續反彈，在此前的推送中我們總結了一些原因：

一是有新利好刺激。比如上周的谷歌Gemini、Pika。

二是板塊事實上確立了年內最強地位，機構參與度高，年末有“沖業績”需求。

而今天多模態和傳媒等細分能在板塊里率先站出來，說明此前邏輯仍然有效。此外，短線節奏上，今天（12月11日）短劇概念核心個股——中文在線結束了重點監控期，不少資金又按捺不住了，選擇入場。

據招商傳媒顧佳團隊周末研報，看好傳媒板塊的具體邏輯有：

1.AI應用、MR、數據要素三股科技浪潮疊加，傳媒迎來布局的最佳時刻。

2.游戲出版的安全邊際仍然較高，買在阿爾法。

3.傳媒各個細分領域正在迎來政策相對寬松的時期，有利于創新和發展，提高估值。

東莞證券研報則指出，隨著Gen-2、Pika1.0、Gemini等多模態模型的快速涌現，全球大模型多模態化趨勢日益顯著，有望帶動AIGC應用加速落地。展望后續，關注經營邊際向好，同時作為AI應用主陣地的游戲、出版、影視、廣告營銷四大方向。

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