每經編輯｜葉峰    

昨日中國中免發布業績預告，2023年營收同步增長24.15%，凈利潤同比增長33.52%，從PE估值角度看，當前股價正處于低估區間。今日開盤中國中免高開2.36%，隨后大漲超5%。長白山、大連圣亞繼續封死漲停板，黃山旅游、西藏旅游、天目湖等紛紛跟漲。旅游ETF（562510）開盤異動，盤中漲超2%。

旅游ETF跟蹤中證旅游主題指數（930633），其涵蓋了A股市場包括航空機場、酒店餐飲、景區娛樂等幾大出行消費產業鏈，能夠充分反映出A股旅游上市公司的市場表現。成分股包括中國中免、錦江酒店、宋城演藝、上海機場等優質旅游龍頭股。

浙商證券認為，根據中免公告，中免與上海機場簽署的新版免稅補充協議于2023.12.1起實施，新協議重新調整為保底與提成孰高的免稅租金模式，預計新模式下對應的12月上海機場免稅租金相比調整前或小幅下降。因此，預計中免四季度應支付的上海機場租金環比小幅下降，預計首都機場/白云機場租金隨著銷售額環比提升而提升。