百亞股份：大健康，引領增長；2024繼續奮力前行（天風證券研報）

每經AI快訊，2024年1月3日，天風證券發布研報點評百亞股份（003006）。

百亞股份圍繞大健康賽道奮力爭先，實現積極成長。公司于微信公眾號發布新年獻詞，回顧23年成長并展望24年發展方向，具體來看：

回顧2023公司亮點

1、益生菌衛生巾：公司秉承要造全球最好衛生巾理念，跨賽道開創平衡私處的益生菌新品類；成為百亞優化產品結構、提升盈利能力，贏得用戶認可的重要抓手。

2、品牌建設：2023年開啟品牌元年，以品牌引領消費驅動，品牌投入升級，斥巨資聚焦抖音拉動線上線下品牌傳播，人群拉新規模和種草效率大幅提升。

3、線上快速增長：抖音銷量第一，線上業務持續增長。

4、核心五省和KA：邁進新世界，川渝市場占有率遙遙領先，KA全國拓展提質提速。

5、全國拓展：重新定義全國市場拓展戰略，重新調整組織構架，重新加大資源投入，聚焦廣東東莞，探索并初步形成全國拓展模式雛形。

6、管理變革：通過變革出活力，提升企業經營管理的能力。

7、工廠亮點：加大研發投入，開展精益生產管理，提升產品質量和生產效率，滿足市場需求。

8、人才亮點：高度重視人才引進和培養，建立健全人才管理機制。

2023年百亞三大蛻變：1、從中小企業向未來百億進軍；2、從區域強勢品牌走向全國知名品牌；3、從游擊隊到正規軍。

2024年總體思想：1、新營銷模式：邁進新世界，決勝大健康；2、管理導向：戰略導向，問題導向，業績導向；3、經營方針：高質量可持續發展；具體來看：

1、品牌引領，用戶驅動，開啟品牌新時代；2、科技賦能，產品遙遙領先；3、線上新目標，新策略，新組織賦能線上業務銷售增長；4、探索“核心五省市占領先”的新營銷模式；5、海陸空加持有序拓展全國；6、KA系統全國拓展提質提速邁向新輝煌；7、營銷數字化建設，連接消費者和終端；8、增加戰略投入，打造第二增長曲線；9、打造用戶第一的大供應鏈管理體系，為用戶創造更大的價值貢獻。

維持盈利預測，維持“買入”評級

公司持續優化產品結構，積極擴充人才隊伍，外圍省份及電商渠道打法清晰、預計延續高增長，規模擴張階段品牌投放力度加強。我們預計公司23-25年EPS分別為0.58、0.70、0.86元/股，PE分別為26、22、18x。

風險提示：市場競爭加劇；原材料價格波動；線上渠道及外圍省份拓展不及預期.

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)