每經IPO周報第136期｜上周“3過2”，北交所IPO市場持續火熱 2家新增受理企業均來自北交所

每經記者｜范芊芊    每經編輯｜董興生    

全面注冊制來臨，更多企業擁有機會步入資本市場，與投資者共享發展機遇。而對許多公司而言，A股IPO的闖關之旅也并非都是坦途。《每日經濟新聞》記者以周為單位，梳理上周IPO過會、被否及新增獲受理企業，辨析企業價值，同時觀瞻IPO市場節奏、政策動向等，以饗讀者。

上周（11月27日至12月3日，下同），A股市場共有3家公司被安排首發上會，其中2家企業順利過會，博達軟件遭暫緩審議，上周IPO周過會率為66.67%。2家過會企業中，圖南電子是以應急廣播系統及設備的研發、生產與銷售為主營業務的企業。另外，上周有7家企業主動撤回IPO項目。

本周（12月4日至12月10日，下同），A股市場將有3家公司迎來首發上會。其中，在杰銳思IPO前夕，獲得金華金開德弘聯信畢方貳號投資中心(有限合伙)、領勝投資(江蘇)有限公司、江蘇新潮創新投資集團有限公司入股，這三家投資方均與杰銳思的客戶、供應商存在關系。

本周，A股市場還將迎來3家公司申購。其中，索寶蛋白是行業內為數不多的大豆蛋白深加工產業鏈最完整、產品最豐富的企業。

值得一提的是，在IPO市場政策收緊的背景下，相比滬深兩市，北交所受到的影響較小。上周，3家上會企業均來自北交所，2家新增受理企業也均來自北交所；本周，3家上會企業中也有1家來自北交所。

北交所IPO市場的火熱離不開政策支持。今年9月1日，中國證監會制定并發布《關于高質量建設北京證券交易所的意見》，就進一步推進北交所穩定發展和改革創新提出19條意見。11月9日，北交所董事長周貴華公開表示，將優化發行上市制度安排，加快推出首次公開發行并在北交所上市制度。

紅榜：上周“3過2”，應急廣播解決方案供應商圖南電子過會

上周，A股有3家公司迎來上會，均來自北交所。其中，圖南電子、康農種業順利過會，博達軟件遭暫緩審議。

2家順利過會的企業中，圖南電子是以應急廣播系統及設備的研發、生產與銷售為主營業務的專精特新企業，致力于為各地文旅(廣電)局、融媒體中心、廣電網絡公司等客戶提供應急廣播系統整體解決方案。

從技術研發優勢來看，截至2023年6月30日，圖南電子及下屬子公司擁有43項專利、204項軟件著作權，是行業內較早進行應急廣播數字化及智能化轉型升級的企業。

從產品市場應用前景來看，除傳統的應急廣播系統外，公司的可視化應急廣播系統融合了視頻監控技術，未來應用場景可擴展至公安、交通等領域，市場空間較大。

黃榜：近三年外銷收入占比均在90%左右，騰龍健康撤回IPO

上周，共有8家企業位列黃榜，除暫緩審議的博達軟件外，有7家企業主動撤回IPO項目，分別是來自上證主板的南高峰，來自深證主板的騰龍健康、迪柯尼，來自科創板的愛士惟，來自創業板的寧波華瓷，以及來自北交所的凱鴻物流、神州能源。

其中，騰龍健康主要從事水療按摩缸配件的研發、設計、生產和銷售，主要產品按功能分為按摩產品、水處理產品、燈光產品和附件產品。

由于水療按摩缸起源于歐美地區并受到歐美消費者的喜愛，目前，全球范圍內水療按摩缸制造企業主要集中于歐洲、北美地區，同時水療按摩缸配件領先企業Waterway、CMP也均為美國公司。騰龍健康也將市場開拓重點瞄準了國外，2020年—2022年主營業務收入中來自境外的收入占比幾乎都在90%左右。

對此，騰龍健康也在招股書中表示，公司存在境外客戶銷售占比較高的風險、境外市場經營風險、海運成本波動風險。另外，在一輪問詢中，騰龍健康也被問及外銷收入占比較高的原因及商業合理性等問題。在二輪問詢中，公司被要求進一步說明境外收入的真實性、準確性，所采取的核查程序及證據是否充分等。

值得注意的是，騰龍健康主板IPO募資金額數倍于凈資產。根據招股書（申報稿），騰龍健康擬募資10.13億元，投向水療按摩池配件生產基地升級項目等，而截至2022年底，騰龍健康資產規模為3.87億元，凈資產為3.32億元。

本周3家公司迎來上會，杰銳思IPO前夕合作方間接入股

本周，A股市場有3家公司將迎來首發上會，包括來自上證主板的紅四方，來自創業板的杰銳思，以及來自北交所的云星宇。

其中，杰銳思是專業從事智能檢測設備和智能生產組裝設備（線）的研發、設計、生產及銷售的科技型企業。在一輪問詢中，監管部門曾重點問詢公司創業板定位問題，要求其說明成長性特征是否來源于核心技術或產品，創新能力是否能夠支撐成長性，并詳細說明成長性情況是否可持續等。

值得注意的是，在杰銳思IPO前夕，獲得金華金開德弘聯信畢方貳號投資中心(有限合伙)、領勝投資(江蘇)有限公司、江蘇新潮創新投資集團有限公司入股，這三家投資方均與杰銳思的客戶、供應商存在關系。監管部門也曾重點問詢3家投資方入股公司的商業合理性、增資價格公允性、是否存在利益輸送情形等。

另外，報告期內杰銳思的一部分利潤來自稅收優惠。2020年—2022年，公司享受的稅收優惠總額分別為1438.18萬元、2334.90萬元、1697.27萬元，占當期利潤總額的比例分別為48.97%、36.20%、20.25%。

3家公司本周迎申購，深耕大豆蛋白行業的索寶蛋白價值幾何？

上周，二級市場有4家公司迎來首發上市，包括來自科創板的C京儀（SH688652，股價50.55元，市值84.92億元），來自創業板的C中機（SZ301508，股價49.07元，市值110.94億元）、C思泰克（SZ301568，股價53.92元，市值55.68億元），以及來自北交所的機科股份（BJ835579，股價17.77元，市值22.18億元）。上述4家公司均在上市首日漲幅明顯，C中機錄得上市首日最高漲幅，收漲191.74%。

上周，有2家IPO新增受理企業，均來自北交所。其中，太湖遠大是一家集環保型線纜用高分子材料研發、制造、銷售、服務為一體的國家高新技術企業，主要產品有“太湖遠大”牌硅烷交聯聚乙烯電纜料、化學交聯聚乙烯電纜料、低煙無鹵電纜料、半導電內外屏蔽料以及其他規格電纜用特種產品系列等。

本周，A股市場有3家公司將迎來申購。

其中，索寶蛋白主營業務為大豆蛋白系列產品的研發、生產和銷售。根據中國食品土畜進出口商會大豆蛋白分會調研的統計數據測算，公司大豆蛋白的銷售規模約占國內大豆蛋白廠商銷售規模的10%左右。

根據招股書（注冊稿），公司是行業內為數不多的大豆蛋白深加工產業鏈最完整、產品最豐富的企業之一，具有從大豆采購、低溫浸出和大豆分離蛋白、非功能性濃縮蛋白、功能性濃縮蛋白、組織化蛋白(組織蛋白、拉絲蛋白)等全系列產品的生產線。

從業績表現來看，2020年—2022年，公司營業收入分別為12.79億元、15.86億元和18.47億元，同比增長率分別達到20.25%、24.05%和16.44%。客戶包括海底撈、雙匯發展、魯花集團、中寵股份、三全食品、鹽津鋪子、聯邦制藥等。

從行業市場前景來看，在市場端，大豆蛋白應用覆蓋幾乎整個食品行業，其中肉制品加工業是大豆蛋白消費量最大的行業，植物肉等替代肉品類市場發展前景廣闊。

眼科生物科技公司撥康視云遞表港交所，去年研發開支超1500萬美元

據港交所11月30日披露，CLOUDBREAK PHARMA INC.(以下簡稱“撥康視云”)向港交所主板提交上市申請。

撥康視云是一家以創新驅動的臨床階段眼科生物科技公司，致力于開發新型及差異化療法。公司已經建立一個由七種候選藥物組成的管線，覆蓋眼睛前部及后部的主要疾病，其中有四款處于臨床階段的候選藥物(即CBT-001、CBT-009、CBT-006和CBT-004)及三款處于臨床前階段的候選藥物(即CBT-007、CBT-145和CBT-011)。

根據弗若斯特沙利文報告，公司是全球為數不多的與美國食品藥品監督管理局及國家藥監局合作，為翼狀胬肉及血管化瞼裂斑的治療、監管審查及臨床試驗制定全球新標準的眼科公司之一。

招股書顯示，2021年、2022年及2023年上半年，撥康視云其他收入分別為68.8萬美元、47.1萬美元、46.3萬美元；期內虧損分別為3540萬美元、6684萬美元、5626萬美元；研發開支分別為845.7萬美元、1529萬美元、1194.7萬美元。