注意！抱團(tuán)勢(shì)頭有變——道達(dá)投資手記

隔夜全球股市反彈，主要原因是美聯(lián)儲(chǔ)出來安撫市場(chǎng)情緒，暗示不支持加息。另外，以色列表示雖然會(huì)繼續(xù)打，但不會(huì)去占領(lǐng)加沙，算是略微緩和了些。再加上A股昨晚再度曝出利好，新一波回購潮、增持潮來襲，提振了市場(chǎng)信心。

不過，從今天的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，一言難盡，上午感覺顫顫巍巍的，下午各大指數(shù)勉強(qiáng)拉紅。兩市全天成交7300多億元，漲跌幅中位數(shù)為下跌0.16%，只能說讓大家都喝了一口湯。

相較于前面這些消息來說，達(dá)哥更關(guān)注另一則消息，那就是寬基ETF的資金情況。在8月ETF規(guī)模井噴期，信達(dá)證券數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月期間，寬基ETF凈流入超過1200億元。在散戶情緒普遍低迷、中大戶與游資被量化資金收割下，如此大量的資金入場(chǎng)，到底是誰？不得而知。

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，高盛最新報(bào)告顯示，“國家隊(duì)”自8月以來可能通過在8月份購買一些ETF來支撐市場(chǎng)。消息一出，配合10月16日收盤前滬指的拉升，市場(chǎng)繼續(xù)對(duì)“國家隊(duì)”浮想聯(lián)翩。

有意思的是，達(dá)哥觀察了一下近期權(quán)重股的表現(xiàn)，比如“三桶油”、兩大電信運(yùn)營商、四大行等超級(jí)藍(lán)籌，這幾個(gè)月股價(jià)都沒怎么跌，甚至一些個(gè)股還有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，是力保大盤沒有跟隨創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)走低的功臣，而能買這些大象股的，一般都不會(huì)是普通的機(jī)構(gòu)與散戶。

如果從另一個(gè)角度來看，石油、銀行這些大象股走強(qiáng)力挺指數(shù)，往往會(huì)讓其他板塊雞飛狗跳，因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)是存量資金博弈，在這個(gè)過程中，新能源與白馬股“死傷慘重”。

今天題材股殺跌也是比較凌厲，近期兩大主線之一的減肥藥跌幅居前，百花醫(yī)藥、康鵬科技跌幅都接近10%；華為產(chǎn)業(yè)鏈也有點(diǎn)高處不勝寒，碩貝德重挫，跌幅超12%，永貴電器跌幅超10%。

央企類藍(lán)籌走強(qiáng)，小盤股就走弱甚至殺空間，這本質(zhì)上是存量資金博弈下的此消彼長。正是由于存量資金在持續(xù)消耗，才讓北向資金幾十億的買賣就能影響市場(chǎng)的漲跌。

然而，今天題材股的殺跌，讓達(dá)哥覺得和前幾天有明顯不同。如果說昨天抱團(tuán)票出現(xiàn)分化調(diào)整，都是一些跟風(fēng)股，還在可控范圍內(nèi)。但是，再結(jié)合今天盤面的表現(xiàn)，會(huì)發(fā)現(xiàn)抱團(tuán)的勢(shì)頭明顯有些不一樣了。

一方面，昨天調(diào)整的題材股今天并未修復(fù)，而是連續(xù)下跌；另一方面，強(qiáng)勢(shì)股的調(diào)整已經(jīng)傳導(dǎo)至前排個(gè)股。以往只是跌一些跟風(fēng)股，點(diǎn)到為止，抱團(tuán)繼續(xù)炒作；今天前排個(gè)股下跌，可能會(huì)出現(xiàn)比較明顯的痛感。

再結(jié)合目前盤面，會(huì)發(fā)現(xiàn)抱團(tuán)內(nèi)部還在漲的個(gè)股，無外乎兩個(gè)特征：一種是新晉的或者低位新起來的個(gè)股，另一種是老龍頭，特征就是高。這兩種風(fēng)格截然不同，達(dá)哥覺得，到了要未雨綢繆的時(shí)候了。簡(jiǎn)單來說就是，關(guān)注接下來有沒有新的方向能夠走出來。

需要注意的是，這里的“新”，不是完全脫離于主流方向的。就比如今天盤面表現(xiàn)較好的華為支付、衛(wèi)星導(dǎo)航。相比較來說，衛(wèi)星導(dǎo)航的意義更強(qiáng)，更值得關(guān)注，因?yàn)槠涫俏绾罄饋淼模⒎窃绫P一開盤就近乎完成了全天的漲幅。

總的來說，這兩個(gè)方向都有一定的新意，但又并非完全脫離于當(dāng)前熱點(diǎn)題材的方向，資金也能順理成章地延伸到這些方向上來。

今天“牛市旗手”證券板塊異動(dòng)，有不少朋友可能會(huì)感興趣。達(dá)哥并不想去討論資金的來源，而是從走勢(shì)結(jié)構(gòu)來分析問題。證券板塊指數(shù)剛好就在壓力位附近出現(xiàn)回落，很難讓人相信能夠就此走出一輪強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

達(dá)哥感覺，這種走法更多的可能是脈沖式的走法，大概模式就是突然拉一下，然后休整幾天的走勢(shì)，而且在弱勢(shì)市場(chǎng)中，這種走法也比較常見。咱們可以先緩一緩，不急于做決定。之前達(dá)哥對(duì)于大金融方向作了一個(gè)排序，中期板塊指數(shù)表現(xiàn)最強(qiáng)的是保險(xiǎn)，其次是銀行，最后才是證券。

關(guān)注的超跌方向，比如光伏和鋰電等板塊，尤其是鋰電不如期貨市場(chǎng)走得好，但目前正在朝著理想的方向走，創(chuàng)出新低的概率更高。前面提到了新方向，除了題材延伸之外，另外需要關(guān)注的重點(diǎn)就是和大盤產(chǎn)生共振的方向，如果后續(xù)超跌方向能和大盤同步見底，那么大概率就是市場(chǎng)見底后的主線方向。

至于指數(shù)層面，沒有太多要說的。雖然從個(gè)人角度而言，達(dá)哥更希望上證指數(shù)能擊穿一下3053點(diǎn)的前低，這樣更有利于市場(chǎng)更早見底。但由于很多人都盯著3053這個(gè)點(diǎn)位，要么就是動(dòng)能較足，跌深一些；要么就是3053點(diǎn)不會(huì)擊穿，需要等待突破3110點(diǎn)才行。

簡(jiǎn)單一句話，上證指數(shù)的焦點(diǎn)就是破不破3053點(diǎn)，而交易也就是買不買的事，兩手策略，兩手準(zhǔn)備，有備無患。

（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝