天風(fēng)證券給予華利集團(tuán)買入評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)客戶追單+匯兌利好增厚Q2業(yè)績(jī)，核心客戶財(cái)報(bào)釋放積極信號(hào)

每經(jīng)AI快訊，天風(fēng)證券08月03日發(fā)布研報(bào)稱，給予華利集團(tuán)（300979.SZ，最新價(jià)：56.68元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）預(yù)計(jì)23H1公司銷售運(yùn)動(dòng)鞋0.91億雙，同減20.87%；我們測(cè)算單價(jià)101元，同比增長(zhǎng)17.6%；2）展望Q3我們預(yù)計(jì)公司各項(xiàng)費(fèi)率保持穩(wěn)定，毛利率取決于訂單情況（23Q2毛利率環(huán)比改善），當(dāng)前品牌客戶追單增加，或繼續(xù)兌量訂單；3）此前Puma、Deckers、VF發(fā)布財(cái)報(bào)，公司核心客戶庫(kù)存向好；4）Puma：收入增長(zhǎng)快于庫(kù)存；Q2鞋收入快于服，維持全年?duì)I收高單指引；5）Deckers：庫(kù)存同減，小幅上調(diào)指引；6）VF：預(yù)計(jì)到今年底，庫(kù)存接近正常水平，到本財(cái)年底庫(kù)存同減10%；7）公司客戶資源穩(wěn)定，研發(fā)設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)突出；8）調(diào)整盈利預(yù)測(cè)，維持“買入”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：海外下游運(yùn)動(dòng)需求不足致訂單不及預(yù)期；原材料與人工成本波動(dòng)上升；海外疫情反復(fù)，產(chǎn)能拓展不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)；本次業(yè)績(jī)快報(bào)為公司初步核算的結(jié)果，具體數(shù)據(jù)以2023年半年度報(bào)告為準(zhǔn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——“360萬(wàn)冊(cè)書成廢紙，人都安全”，洪災(zāi)重創(chuàng)涿州圖書商家：錢總能再掙，人沒有啥都沒有了

(記者 蔡鼎)

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