申港證券給予螢石網絡買入評級，“螢”影“石”池深

每經AI快訊，申港證券04月11日發布研報稱，給予螢石網絡（688475.SH，最新價：50元）買入評級，目標價格為56元。評級理由主要包括：1）我們看好螢石未來的高速發展，2018-2021螢石網絡營收CAGR高達40%。2022年由于多重因素擾動，公司經營受大環境沖擊而承壓，家庭安防需求收縮，增速下降至1.6%。展望2023年，公司業務由“穩”轉“進”，我們判斷隨著宏觀經濟全面改善，制約公司發展不利因素消除，整體相比去年將更加進取，2023年營收增速將恢復至33.5%；2）智能攝像機業務未來在供需兩端的推動下持續增長；3）云平臺業務將在用戶不斷增長的情況下持續創收；4）螢石網絡脫胎于安防龍頭海康威視，公司前身是海康威視2013年成立的互聯網；5）中心業務部，公司繼承了海康完整的技術框架，軟硬件基礎扎實。螢石具備技術+產品+渠道+產能四位一體的優勢，未來發展空間巨大；6）技術：儲備豐富，持續加碼云平臺與智能家居領域，形成突出的科技創新能力；7）產品：依托海康，軟硬件高度融合的優勢，形成自成一體的生態閉環；8）渠道：背靠海康線下布局扎實；9）產能：擴張投入優化效能。風險提示：產品結構性風險；行業競爭風險；全球外部性風險；數據安全風險等。

AI點評：螢石網絡近一個月獲得3份券商研報關注，增持2家，平均目標價為45.37元，與最新價50元相比，低4.63元，目標均價跌幅9.26%。

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(記者 王曉波)

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