日本股市急跌，A股仍有利好加身，反彈隨時會來？

每經記者｜曾子建    每經編輯｜肖芮冬    

繼昨日大跌之后，今天上午A股慣性下行，這本身是預料之中的事情。不過，下午開盤之后，滬指進一步擴大跌幅，最多下跌超過40點，最低跌至3061點。這樣一來，連續兩個交易日，滬指累計跌去近100點，相信出乎很多投資者的預料。

究竟是什么原因，引發了今日市場的大跌？

消息面上，其實今天市場最大的變數，發生在日本股市，也可以毫不夸張地說，日本股市遭遇了“黑天鵝事件”。

北京時間今日10點半，日本股市完成上午時段的交易，當時，日經225指數維持小幅上揚，且一直維持紅盤。

然而，日本股市下午開盤之后，突然出現斷崖式下跌，只用了不到1個小時時間，日經225指數從上漲0.27%，一下子變成了下跌3%，日經225指數的點位也從27315點跌到了26416點。截至收盤，日經225指數報26568.03點，下跌669.61點，跌幅2.46%。

也正是由于日本股市的急跌，引發了下午開盤之后，A股市場跌幅進一步擴大。同時，A50指數下午跌幅也擴大，最大跌幅達到3%。

日本股市究竟發生了什么？

據報道，日本央行周二發布政策聲明稱，將允許日本10年期國債收益率升至0.5%左右，高于此前0.25%的波動區間上限。日本央行表示，此舉將增強其貨幣寬松政策的可持續性。放棄0.25%這一目標也意味著，日本央行扛不住此前持續買入國債的壓力了。

日本央行這一操作，到底該如何理解？

實際上，日本央行此前捍衛10年期國債收益率上限的堅定承諾，間接幫助全球保持了較低的借貸成本。但是，日本央行持續不斷購買國債，最終也有一個承受力的極限，如今將允許日本10年期國債收益率升至0.5%左右。有分析人士認為，意味著“極低利率世界的最后一個錨點”解除，而這一舉措可能會讓從股市到債市的各個領域遭受猛烈打擊。

日本股市的大跌，今天下午直接傳導至A股市場。

實際上，昨日A股大跌之后，今天市場情緒本身就很低迷。這種情況下，就很容易對外圍跟跌不跟漲了。

今天上午，A股除了風電設備等個別板塊維持紅盤外，其他多數板塊均出現明顯下挫。比如房地產板塊，即便是重新回到“支柱性產業”這一重要的戰略定位上，但今天依然表現非常慘淡。

今天，天保基建、深振業A、沙河股份、陸家嘴、中交地產、信達地產等多只地產股慘遭跌停。地產龍頭萬科A下挫3.3%，招商蛇口、保利發展和金地集團等也有明顯下跌。近期，地產股是明顯有利好政策支持的，但很顯然，近期地產股似乎對利好“免疫”了。

其他方面，昨天大漲的教育板塊，今天全線回調。預期消費復蘇的釀酒板塊，今天也大面積走低，海南椰島跌停，瀘州老窖大跌5%，山西汾酒、五糧液跌幅超過4%，貴州茅臺下跌3.27%。

此外，招商銀行、中國平安等金融藍籌股今日也拖累滬指走低。包括金融藍籌，還有上面提到的釀酒板塊，都是北向資金青睞的品種。

而昨晚，證監會發布的重磅消息，本身對于這些個股都是超級利好。

中國證監會和香港證監會12月19日發布聯合公告稱，為進一步深化內地與香港股票市場交易互聯互通機制(下稱互聯互通)，促進兩地資本市場共同發展，原則同意兩地交易所進一步擴大股票互聯互通標的范圍。

其中，滬深股通的標的范圍調整為：市值50億人民幣及以上且符合一定流動性標準等條件的上證A股指數/深證綜合指數成份股，以及上海證券交易所/深圳證券交易所上市的A+H股公司的A股。

規則的改變，拓展了北向資金對標選擇的范圍，這樣能夠更加從容地選擇到優質的投資標的。然而，這一利好政策，雖然有助于吸引更多北向資金進入A股市場，但短期卻并沒有能夠扭轉市場的低迷。

今日，滬股通凈買額15.76億元，深股通凈買額-4.20億元，北向資金合計凈買額11.56億元。

從技術上看，今天滬指完全回補了下方“3080~3096點”的跳空缺口，這也再次證明，下方跳空缺口對指數的超強吸引力。

如今，下面的缺口完全回補，指數回到了更低的位置，照理說也是場外資金更好的入場時機。接下來，繼續觀望今晚海外市場是否還有新的不利因素出現。如果今晚歐美股市繼續下挫，那么有可能還會對明天A股產生一些影響。但是，如果沒有新的“黑天鵝”出現，A股的反彈隨時可能產生。

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