11月14日（周一），A股沖高回落，成交額連續(xù)第二個(gè)交易日超萬億元，多空爭(zhēng)斗仍然比較劇烈。股指方面，上證綜指微跌0.13%至3083.40點(diǎn)，其余主要股指亦以跌為主，但跌幅大多有限。由板塊看，地產(chǎn)、金融、醫(yī)藥領(lǐng)漲，旅游、酒店、機(jī)場(chǎng)、光伏、電池、供銷社等領(lǐng)跌。

北向資金全天凈買入166.02億元，創(chuàng)年內(nèi)新高，上周五及本周一兩個(gè)交易日共加倉超310億元。

北向資金大幅凈流入與最近國內(nèi)外的形勢(shì)變化相關(guān)，外部是美聯(lián)儲(chǔ)加息見頂?shù)念A(yù)期有所強(qiáng)化，有利于港元及人民幣匯率，對(duì)北向資金信心極易構(gòu)成支撐；內(nèi)部是我國疫情防控政策進(jìn)一步優(yōu)化，使得外資對(duì)中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的預(yù)期提升，該因素同樣也極度有利于人民幣匯率。

人民幣匯率最近幾天漲勢(shì)的確相當(dāng)凌厲，離岸人民幣匯率由最低7.3745最多升至7.0207，累計(jì)升幅超5%。

周一A股領(lǐng)漲與領(lǐng)跌個(gè)股與消息面密切相關(guān)，比如地產(chǎn)及金融上漲與央行、銀保監(jiān)會(huì)最近聯(lián)合發(fā)布力度較大的“扶持樓市的16條政策”相關(guān)。

A股中地產(chǎn)股上周五其實(shí)就已大漲，本周一只是接著漲。港股中一些地產(chǎn)股的漲幅則更大，比如碧桂園在上周五暴漲35%的基礎(chǔ)上又于本周一暴漲45%。

地產(chǎn)股這幾年累計(jì)跌幅較大，每遇利好總是難以持續(xù)上漲，可能部分投資者易產(chǎn)生思維定勢(shì)。雖然我不敢確定這次利好對(duì)相關(guān)個(gè)股最終影響如何，但考慮到這次地產(chǎn)行業(yè)利好的力度的確比較大，故我覺得投資者對(duì)地產(chǎn)相關(guān)個(gè)股理應(yīng)樂觀些，至少也可多觀察一陣，在實(shí)戰(zhàn)中應(yīng)避免過早拋售。

旅游、酒店、機(jī)場(chǎng)、醫(yī)藥上漲與國內(nèi)疫情數(shù)據(jù)相關(guān)，亦可能與部分機(jī)構(gòu)選擇短期拋售策略相關(guān)。上周國家在疫情防控方面出臺(tái)了一些比較重磅的政策，防控措施得到了比較明顯的優(yōu)化，但許多機(jī)構(gòu)投資者實(shí)際上對(duì)此已預(yù)期較久，故一部分機(jī)構(gòu)上周五就開始與消息反做，本周一只是借著上周末疫情數(shù)據(jù)而慣性做空。

國內(nèi)疫情防控政策的優(yōu)化由中長(zhǎng)遠(yuǎn)看顯然會(huì)有利于機(jī)場(chǎng)、航空、旅游、酒店等相關(guān)板塊，只是短期內(nèi)這些行業(yè)的業(yè)績(jī)也有可能受到疫情反彈的壓制。對(duì)于這類個(gè)股，投資者顯然需要權(quán)衡“中期展望轉(zhuǎn)好”與“短期業(yè)績(jī)承壓”這兩方面矛盾，操作上自然就有難度。

依我看，絕大多數(shù)投資者應(yīng)該并不擅長(zhǎng)短線操作，所以不如索性麻木，只要相信中期形勢(shì)趨好，短期波動(dòng)就可忽略。

A股這兩天表現(xiàn)雖有反復(fù)，但我個(gè)人覺得多空爭(zhēng)斗應(yīng)暫告一個(gè)段落。由一般股理看，通過多空大量換手后，相關(guān)的重磅消息就會(huì)慢慢消化一部分，其后市場(chǎng)分歧就會(huì)減少。當(dāng)分歧有所減少后，屆時(shí)空方拋售力量就會(huì)慢慢減小，而當(dāng)拋售力量衰減時(shí)，除非買方資金衰減，股指一般就會(huì)重拾升勢(shì)。

就當(dāng)前市場(chǎng)的大環(huán)境看，明顯有向好跡象，最近幾天國內(nèi)外消息均向好無疑。在此環(huán)境下，流動(dòng)性大概率會(huì)相對(duì)寬松，故股指重拾升勢(shì)不難。這幾天市場(chǎng)利率倒是有些回升，但這與一些季節(jié)面因素相關(guān)，與國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)其實(shí)并無多少關(guān)系，所以我相信資金面很快就會(huì)好轉(zhuǎn)。

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