方向更明確，政策預期強——極簡投研

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上半年宏觀經濟數據公布，很多邏輯和預期也因此更新。當前的調整是在為未來做底，現在調整釋放風險，時間點上比較理想，下半年必然有一次情緒周期。

情緒寶數據復盤

根據目前的情緒寶數據，賺錢效應依然在持續下降中，不建議趁一時之勇。

分市值來看，不存在結構性行情，而是普遍調整的行情，此時的交易勝率會偏低，持股體驗短期內會難受一點。

我們再把視野拉遠一點，5月份以來的情緒周期已經結束，市場正在醞釀下一輪情緒周期。各位的倉位，不妨在下一輪情緒周期來臨時，再考慮進場。進場的位置，可以參考前幾輪情緒周期的特征。等待情緒指數到達類似的位置。

關于上證指數底部區域的預判，我在學院的文章里面給大家分析過，極限底部在3050點-3150點區間，分析過程可以去看一下《重磅干貨，指數的底部區域出爐【極簡投研日記2022.7.12】》

行情是波段的，方向是明確的，這種周期波動始終沿著上漲的方向來回波動。我從來不相信投資者的主觀判斷，包括我自己的，而對客觀數據和歷史統計基于最大的信任度。人越不能左右的東西，越值得相信，比如機構可能會左右單只股票的短期走勢，但是我們無法左右整個市場、左右所有股票的長期走勢。

因此，只要我們把目光稍微放長遠一點，基于中長期的客觀規律去下注，那么我們大概率就是正確的。上半年有兩輪情緒周期，那么下半年必然會有一次情緒周期，而我們現在要做的，就是保持理性，默默跟蹤和挖掘符合下輪主線的“劇本”，然后分享給大家。

后地產時代猜想與宏觀數據

最近房地產景氣度出現了明顯回調，從銷售端到建材產業鏈，都出現了不同程度的估值回歸。

從貸款占比的角度來看，以前地產相關貸款占了銀行貸款的大頭，隨著地產類貸款的邊際收緊預期，未來制造業和初創類科技企業，將更容易獲得貸款。

此外，地產景氣度的理性回歸，也預示著債務融資的時代正在悄悄退出歷史舞臺，而股權融資時代離我們越來越近了。而我們也將大概率迎來股市被進一步激活的窗口。

上半年中國宏觀經濟數據出爐。國家統計局發布的數據顯示，初步核算，上半年國內生產總值（GDP）562642億元，按不變價格計算，同比增長2.5%。

如果按照原先5.5%的既定目標，那么下半年的政策發力將可能進一步加大。這種政策發力的預期，大概率會在股市上提前演繹。

投資、消費、進出口。投資對應著固定資產投資額，這塊可能被地產數據拖累。而進出口主要看海外需求，目前海外主要經濟體的情況，不是太樂觀。因此，政策的落腳點，大概率就在消費。同樣，浙商證券也持有類似的觀點。

（極簡投研社）

（本文內容僅作為參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）