臺(tái)積電被傳遭核心客戶砍單，市值較高峰“縮水”3500億美元

每經(jīng)記者｜王晶    每經(jīng)編輯｜董興生    

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月1日，晶圓代工龍頭臺(tái)積電(TSM.N)股價(jià)在開(kāi)盤(pán)后快速下挫，最終收盤(pán)下跌5.81%，報(bào)收77美元/股，市值為3993億美元。與今年1月份創(chuàng)出每股145美元的高價(jià)相比，臺(tái)積電市值已縮水3500億美元。

7月4日，A股芯片股也普遍下跌，截至收盤(pán)，銀河微電(SH688689，股價(jià)29.67元，市值38.1億元)跌6.64%，兆易創(chuàng)新(SH603986，股價(jià)130.19元，市值869億元)跌6.24%，北方華創(chuàng)(SZ002371，股價(jià)266.11元，市值1403億元)跌5.66%。

消息面上，有傳言稱，蘋(píng)果、英偉達(dá)、AMD三大核心客戶削減了臺(tái)積電訂單，其中，最大客戶蘋(píng)果削減了10%，AMD傳聞削減了2萬(wàn)片7nm及6nm晶圓。臺(tái)積電遭砍單，拖累了半導(dǎo)體板塊走低。

對(duì)此，一位不愿意具名的行業(yè)分析師通過(guò)微信告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“庫(kù)存高、終端又需求不好，砍單是正常（現(xiàn)象）。半導(dǎo)體是強(qiáng)周期行業(yè)，不太可能一直維持在那個(gè)點(diǎn)，當(dāng)芯片價(jià)格不漲的時(shí)候就是反轉(zhuǎn)。而且，一般臺(tái)積電是最后被砍單的。”這意味著，其他晶圓代工廠商將面臨更加嚴(yán)峻的市場(chǎng)挑戰(zhàn)。

過(guò)去，以手機(jī)為代表的消費(fèi)電子是半導(dǎo)體成長(zhǎng)的第一大動(dòng)力。但今年5月，中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)出貨量依然在下行。中國(guó)信通院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)出貨量2080.5萬(wàn)部，同比下降9.4%；1-5月國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)出貨量累計(jì)1.08億部，同比下降27.1%，其中5G手機(jī)出貨量同比下降20.2%。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG111314651035

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)之外，全球消費(fèi)電子行業(yè)也顯示出承壓態(tài)勢(shì)。CounterpointResearch日前披露的報(bào)告稱，2022年5月，全球智能手機(jī)市場(chǎng)銷量為9600萬(wàn)部，這是8年來(lái)，全球智能手機(jī)月銷量第2次跌破1億部。研究總監(jiān)Tarun Pathak認(rèn)為，通脹壓力導(dǎo)致全球消費(fèi)者情緒悲觀，人們推遲購(gòu)買(mǎi)非必需品，這也包括了智能手機(jī)。

不過(guò)，在前述分析師看來(lái)，臺(tái)積電股價(jià)下跌很大程度上源于半導(dǎo)體行業(yè)周期，而并非臺(tái)積電自身的原因。事實(shí)上，臺(tái)積電最新經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，公司5月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1857億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)65.3%，環(huán)比增長(zhǎng)7.6%，連續(xù)兩個(gè)月再創(chuàng)單月?tīng)I(yíng)收歷史新高。今年1至5月，公司營(yíng)收約8493.43億元新臺(tái)幣，增長(zhǎng)44.9%。

值得注意的是，隨著手機(jī)滲透率的飽和，手機(jī)對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)成長(zhǎng)的推動(dòng)作用正在減弱。而HPC（高性能計(jì)算機(jī)群）、新能源車、IoT等新產(chǎn)業(yè)逐漸成為新的成長(zhǎng)動(dòng)力。

臺(tái)積電預(yù)計(jì)：“公司2022全年?duì)I收同比增長(zhǎng)將達(dá)到或超過(guò)25%~29%，高于代工廠行業(yè)整體增速，其中HPC和汽車業(yè)務(wù)增速最高，HPC將成為貢獻(xiàn)營(yíng)收的最大驅(qū)動(dòng)力，部分增速由智能手機(jī)需求下滑抵消。”

此外，從主要芯片個(gè)股公布的最新業(yè)績(jī)和指引看，阿斯麥（ASML.O，股價(jià)449.83美元，市值1811億美元）、高通（QCOM.O，股價(jià)123.53美元，市值1384億美元）今年Q1營(yíng)收也紛紛超指引上限，并都預(yù)期下季營(yíng)收有望再創(chuàng)新高。IC Insights認(rèn)為，2022年全球芯片出貨量有望突破4000億顆，同比增長(zhǎng)9.2%，2021~2026年芯片出貨量年復(fù)合增長(zhǎng)率為7%。

東吳證券在研報(bào)中表示：“對(duì)于半導(dǎo)體設(shè)備的行情，我們認(rèn)為事件驅(qū)動(dòng)效應(yīng)會(huì)慢慢減弱，股價(jià)的推動(dòng)因素更核心在于公司訂單+業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)。”