10年封閉期的基金要來了！你敢買嗎？

每經記者｜黃小聰    每經編輯｜趙云    

近日，記者從證監會基金申請進度列表中注意到，華夏基金上報了一只10年封閉期的基金，暫定名為華夏遠見未來10年封閉運作混合基金。

從現存的基金來看，還未有如此長時間封閉期的基金。據記者進一步了解，該基金為機構定制的產品，期限由華夏銀行與華夏基金雙方商議決定。

10年持有期的基金要來了

近幾年，封閉型或定開型基金興起，從1年期，到18個月定開、再到2年期、3年期、5年期產品，持有期的基金幾乎成為了各大基金公司的標配，特別是中大型公司，業績比較好的基金經理，往往也常見發行帶封閉期的基金。

而近日，記者從證監會基金申請進度列表中注意到，華夏基金上報了一只10年封閉期的基金，暫定名為華夏遠見未來10年封閉運作混合基金。

如果獲批，這將是目前為止，封閉時間最長的混合型基金。

據記者進一步了解，該基金為機構定制的產品，期限由華夏銀行與華夏基金雙方商議決定。

主要是希望幫助投資者更好踐行長期投資理念，更好分享中國經濟發展機遇。

從現存的產品來看，鎖定期最長的是5年，不過大多是養老目標基金。這些基金其實也是踐行長期投資的一些創新和嘗試，監管也一直鼓勵長期投資，在今年以來監管的多次發文中，也多次提及關于長期投資、長周期考核、提高中長期資金占比等。

全市場僅不到200位基金經理

管理年限超10年

不過對于基金公司、銷售機構和投資者來說，發行長封閉期的產品，一直以來都是一場考驗。

首先對于基金公司來說，10年期產品要說服投資者參與，是挑戰之一，特別是對于個人投資者而言，單從期限來看，吸引力大減。

其次，10年封閉期，基金經理如何保持穩定，基金風格如果保持連貫性，是挑戰之二，從目前基金經理的從業年限來看，全市場超過3000位公募基金經理，僅不到200位管理年限超過10年，而管理一只基金超過10年的基金經理更少。

投資者一開始有可能沖著某位基金經理買入，但是中途如果更換基金經理，投資者是否有重新選擇的機會？或許該基金屆時也會參考目前通行的一些做法，比如可上市交易，但是場外轉場內，終究是比較麻煩的事情。

而對于銷售機構來說，雖然目前主導的方向是拼存量規模，但現實是還會有短期的考核要求。

據記者從渠道獲悉，目前在營銷中倒量的情況還是有存在，而如果手中的客戶買入的這筆資金鎖定10年，那么這部分資金顯然是無法進行靈活操作，這也是渠道很少會去主動營銷長封閉期養老目標基金的原因之一。

此外，對于投資者而言，參與長持有期的基金，一直都是一把雙刃劍。它確實能夠在一定程度上避免投資者的短期行為，比如快進快出，追漲殺跌等。但也可能出現持有多年以后，發現收益少得可憐，比如以近期剛剛封轉開的科創主題基金為例，3年時間，有的收益超100%，有的收益不到5%，還有更早之前的螞蟻戰略配售基金、3年期的戰略配售基金等，同樣都出現了不達預期的情況。

因此，對于長封閉期的產品，雖然在一定程度上有利于投資者進行長期投資，不過基金公司還是應該謹慎發行，而投資者也需要綜合評估自己的風險偏好和持有周期，再進行參與。另外，對于長封閉期的產品，應該盡快完善更多轉換機制，比如是否可以在持有期內設置一定的轉換條件，例如當業績長期落后于業績比較基準，可以轉換為基金公司其它產品。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211276657648