中信證券點評“煤炭”:煤價不斷超預(yù)期，業(yè)績彈性向好

每經(jīng)AI快訊，中信證券10月11日發(fā)布研報點評“煤炭”：煤價不斷超預(yù)期，業(yè)績彈性向好。

主要內(nèi)容包括：1）三季度煤價漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，焦煤環(huán)比漲幅最高。 2）預(yù)計板塊Q3單季凈利潤環(huán)比增長近40%，前三季度業(yè)績同比漲幅超過70%。 3）四季度煤價及業(yè)績展望：煤價高位，Q4業(yè)績環(huán)比或再增30%。

風(fēng)險因素：“能源雙控”政策加碼，影響煤炭需求和煤價；產(chǎn)量核增力度超預(yù)期。

投資策略：近期政策密集落地，政策陸續(xù)追加“保供”產(chǎn)能、提升長協(xié)覆蓋率及需求端“能源雙控”政策的推進(jìn)，對短期市場預(yù)期產(chǎn)生了擾動。但綜合各類政策預(yù)期，保供政策完全達(dá)效還需要時間，預(yù)計行業(yè)供給緊張的格局年內(nèi)難被扭轉(zhuǎn)，電價浮動區(qū)間擴(kuò)張也利好中短期煤價預(yù)期，在海外能源價格大幅上漲的背景下，Q4均價中樞環(huán)比大概率抬升，市場對板塊的業(yè)績預(yù)期或繼續(xù)上調(diào)。我們繼續(xù)看好年內(nèi)板塊行情，推薦業(yè)績彈性逐步放大、股價有潛在催化劑的晉控煤業(yè)、中國神華、陜西煤業(yè)、平煤股份、山西焦煤等。

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