中信證券點評“煤炭”:“保供”政策密集落地中：“長假期間”行業政策點評

每經AI快訊，中信證券10月08日發布研報點評“煤炭”：“保供”政策密集落地中：“長假期間”行業政策點評。

主要內容包括：1）國內“增產保供”成為政策優先選項，但顯現效果仍需時間。 2）補簽長協合同的定價機制向電力企業傾斜。 3）海外能源價格大漲，預計煤炭進口增量空間有限。

風險因素：能源雙控政策加碼，影響煤炭需求和煤價；產量核增力度超預期。

投資策略：近期政策密集落地，政策反復強調增產保供、提升長協覆蓋率以及需求端“能源雙控”政策的推進，對短期市場預期產生了擾動。但綜合各類政策預期，保供政策完全達效還需要時間，預計行業供給緊張的格局年內難被扭轉，長協新政對短期煤企定價體系沖擊有限，在海外能源價格大幅上漲的背景下，Q3、Q4煤價環比大概率上漲，市場對板塊的業績預期或繼續上調。我們繼續看好年內板塊行情，推薦業績彈性逐步放大、股價有潛在催化劑的晉控煤業、陜西煤業、平煤股份、山西焦煤等。

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