每經AI快訊，中國銀河09月21日發布研報稱：維持建材行業推薦評級。

事件：近日，國家統計局公布建材行業2021年8月產量數據以及部分建材消費數據。

水泥：8月水泥產量高增長，需求旺季即將到來：2021年8月水泥單月產量2.15億噸，環比增加4.54%，同比減少5.2%。1-8月全國水泥累計產量15.73億噸，同比增長8.30%，增速較今年1-7月下降2.1個百分點。1-8月地產開發投資同比增長10.9%，增速較1-7月下降1.8個百分點。1-8月基礎設施投資同比增長2.9%，但增速繼續下降，較1-7月下降1.7個百分點。1-8月房屋新開工面積同比減少3%。從8月份數據來看，基建和地產投資雖然較往年同期有所增長，但增長幅度均出現下降。長期來看，地產和基建投資進入理性平穩發展階段，水泥需求進入平臺期。短期來看，9-11月為往年施工旺季，水泥市場需求有望提升，此外，下半年多省市大型基建項目繼續推進并有望落地，為后續水泥市場需求提供較強支撐。

玻璃：行業高景氣，市場需求旺盛：2021年8月單月平板玻璃產量8,886萬重量箱，同比增長9.4%。1-8月平板玻璃累計產量6.88億重量箱，同比增長11%，玻璃產量維持高增長。根據卓創資訊數據，截止8月底平板玻璃價格為3,143.74元/噸，月環比增長5.59%，月同比增長67.96%。8月底浮法玻璃企業庫存量2,262萬重量箱，環比增長32.44%，同比減少26.58%，庫存仍處于較低水平。1-8月房屋竣工面積同比增長26%，較2019年同期增長12.32%。我們認為竣工端回暖仍將持續，為平板玻璃市場需求提供支撐。玻璃產量雖維持高增長，但在市場需求明顯，庫存較低的情況下，玻璃價格短期內不會出現大幅下降,基本維持平穩，看好龍頭企業。

消費建材：市場需求較好，消費升級帶動行業集中度提升：2021年1-7月建筑及裝潢類材料消費品零售額為1,201億元，同比增長26.8%，較2019年同期減少4.87%。隨著未來地產精裝率的提升將帶來消費建材行業集中度提升。此外，C端消費建材業績復蘇將持續，加上舊改需求的釋放及行業提標的影響，消費建材行業將維持高成長性。

投資建議：在下游市場需求向好的環境下，建議關注高質量、高成長性建材龍頭企業。推薦水泥：關注區域龍頭企業華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）；玻璃：行業高景氣下建議關注行業龍頭旗濱集團（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）；消費建材：推薦成本價格傳導順暢的龍頭企業北新建材（000786.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）、科順股份（300737.SZ）、凱倫股份（300715.SZ）、偉星新材（002372.SZ）。

風險提示：原材料價格上行風險、下游需求不及預期風險；新產品拓展不及預期風險，行業新增產能超預期風險。

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(記者 蔡鼎)

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