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民航數據洞察｜3月客運量恢復至疫情前九成航空機場板塊去年僅3家仍盈利

每日經濟新聞 2021-04-24 08:53:19

每經記者｜王帆張虹蕾每經編輯｜張海妮

進入2021年，民航業顯現出明顯的復蘇信號。隨著3月運營數據的披露、去年全年業績的公布，各大航司和機場得以總結過去艱難的一年，同時在回暖的春天中展望未來民航業發展機遇。

作為長期深耕上市公司及產業經濟領域的專業財經媒體，自2021年1月起，每日經濟新聞每月持續發布《中國民航業數據洞察報告》（以下簡稱民航數據洞察）。報告深度挖掘中國主流航司機場運營數據、監管機構權威數據、第三方機構監控數據及資本市場交易數據，涵蓋客運、貨運、運力、資本及產業鏈等多維度內容，試圖長期追蹤和清晰洞察中國民航業發展趨勢，并以通俗易懂的語言、圖文并茂的形式呈現給公眾。

在行業出現明顯回暖態勢之時，2021年3月民航企業表現如何？哪家航司客運恢復最快？誰的運營效率最高？市值排名發生了哪些變化？哪家公司去年逆勢盈利？誰又是“虧損王”？且看3月《中國民航業數據洞察報告》。

客運表現：全民航客運量恢復至疫情前九成

民航局數據顯示，3月全民航完成旅客運輸量4782萬人次，相當于2019年同期的89.4%，其中，國內航線旅客運輸量已超過2019年同期水平。

六大上市航司3月載客人數均大增。其中，南航一馬當先，總載客人數為1120.46萬人次，較去年同期增長198.41%；而論及增速，則數東方航空，東方航空的載客人數同比增長280.36%，這意味著3月載客人數是去年同期的約4倍，顯現出疫情過后強大的恢復能力。

在國際航班“五個一”政策下，國內旅客仍是航司旅客的主要構成部分。總載客人數最多的南方航空，其國內旅客數也排名第一，為1112.61萬人次。東方航空的國內旅客增長率最高，為304.69%。

而在國際旅客方面，南方航空最多，為6.15萬人次；海南航空最少，為0.47萬人次；春秋航空下滑幅度最大，同比下滑了91.91%。值得一提的是，南方航空的國際旅客，相當于其他五個上市航司的國際旅客之和。

航班數讀：“上海虹橋-深圳寶安”班次最熱

據飛友科技數據，3月國內航司實際執飛航班量約39萬架次，同比提升139.24%，環比提升67.74%。

其中，內地航班的日均航班量為12451班次，約為2020年同期水平的2.5倍，全面恢復至疫情前的2019年同期水平；國際航班量較2020年同期增長62.85%，整體處于疫情前的2019年同期約7.39%的水平。

3月內地航線航班量以及對比過去兩年的增長率

數據來源：飛友科技

分航司來看，飛友科技數據顯示，南方航空和東方航空到港航班量均超6萬架次，相較于2月增長近1倍。

航班管家數據則顯示，3月，“上海虹橋-深圳寶安”為全國航班量最高的航線，航班量為2579架次，其次是“北京首都-上海虹橋”、“廣州白云-上海虹橋”，航班量分別為2431架次、2281架次。

運營效率分析：三航司客座率超八成

在客座率上，飛友科技數據顯示，3月內地航線日均客座率達到73.2%，較2月平均值高出11.84個百分點，最高單日客座率突破79%。分航司來看，春秋航空客座率最高，為86.89%；中國國航客座率最低，為72.4%。

值得一提的是，載客人數規模較小的航司，客座率明顯高于大規模航司。在六大上市航司中，海南航空、春秋航空、吉祥航空的載客人數總和不敵一個東方航空，但這三家航司的客座率均超過80%，而三大航的客座率卻均未超過75%。

在飛機利用效率上，航班管家數據顯示，3月中國民航整體執飛率為83%，環比2月份增加27個百分點。3月國內客運民航寬體機平均飛機利用率為5.9小時/天，窄體機平均飛機利用率為7.2小時/天。

在準點率上，飛友科技數據顯示，國內航司平均到港準點率為80.17% ,同比下降14.89個百分點。山東航空以85.70%的到港準點率排在首位，到港航班量也同比提升最多，為214.34%。

運力動態：三航司相繼引進新飛機

3月，三大航的機隊規模均發生了變化，合計引進10架飛機，退出2架飛機。

其中，南方航空引進4架飛機(包括2架A321NEO、1架A320NE0和1架ARJ21飛機)，退租1架EMB190飛機；東方航空引進3架A320NEO飛機，退出1架A320飛機；中國國航引進3架A320NEO飛機。

南方航空以最大的機隊規模（870架），投放了最多的運力，可用座位公里為23093.5百萬。而海南航空的運力投放雖然僅為南方航空的三分之一左右（可用座位公里為8339.95百萬），但其增長速度最快，較去年同期增長164.30%。

飛友科技數據顯示，3月全球航司投放座位數TOP20榜單中，中國9家航司上榜，占比45%，分別為南方航空、東方航空、中國國航、四川航空、深圳航空、廈門航空、海南航空、山東航空和春秋航空；其中南方航空位列榜單第三名。

貨運表現：南航領先，海航增長最快

民航局數據顯示，3月全民航的貨郵運輸量為65.5萬噸，較疫情前的2019年同期增長3.7%。

分航司來看，南方航空實現12.8萬噸的貨郵載運量，且貨郵載運率也最高，為50.09%，相當于投放的貨運運力中有一半得到了有效利用。

海南航空的貨運量雖然不高，但其增速最大，同比增長139.65%，同時也是貨郵載運率唯一一個正向增長的航司，增長8.51個百分點。

春秋航空的貨郵載運率下滑最多，減少68.89個百分點。

機場吞吐量：白云機場再奪冠，浦東機場增長最快

3月全國5大機場的旅客吞吐量形成明顯梯隊，分別為超500萬人次1家，400萬人次~500萬人次2家，300萬人次~400萬人次2家。

2021年3月全國五大機場的運營表現中，廣州白云機場再次奪冠，以507.16萬人次的旅客吞吐量位居首位。往年吞吐量常居第四的成都雙流機場，以456.07萬人次的旅客吞吐量，位列五大機場第二；深圳寶安機場緊隨其后。

而以往的全國前兩大機場——北京首都機場、上海浦東機場表現欠佳，旅客吞吐量均未超過400萬人次，其中上海浦東機場位列五大機場之末。

從旅客吞吐量的增長率來看，今年3月五大機場吞吐量月度同比上升均很快，同比增長均超過130%。值得注意的是，雖然在五大機場中排名末尾，北京首都機場、上海浦東機場旅客吞吐量同比增長均超過兩倍。

從貨運表現來看，上海浦東機場盡管旅客吞吐量最低，但貨郵吞吐量表現亮眼，運量（38.04萬噸）名列第一。旅客吞吐量倒數第二的北京首都機場貨運吞吐量同比增長最高，為46.2%。

飛機起降架次基本與旅客吞吐量成正比，吞吐量最大的廣州白云機場以3.98萬架次奪得五大機場第一。成都雙流機場、深圳寶安機場的起降架次緊隨其后。

據飛友科技數據，3月中國內地運輸機場完成飛機起降約82萬架次，環比提升69%，日均量接近疫情之前2019年同期水平。

市值變動：上海機場跌幅最大，國航反超奪冠

中國國內機場航運板塊在A股和H股的上市公司共有12家，其中航司有中國國航、東方航空、南方航空、春秋航空、吉祥航空、海航控股、華夏航空，機場有北京首都機場股份、上海機場、白云機場、深圳機場、廈門空港。

3月份，大部分機場航運上市公司市值普遍上漲。

從3月的第一個交易日（3月1日）到最后一個交易日（3月31日），上述上市公司的總市值從逾5800億元上漲至逾6400億元，合計增長600多億元。

在板塊呈現普漲的情況下，千億“大白馬股“上海機場卻逆勢大跌，3月市值跌幅超60億元，同比下跌5.36％。此外，春秋航空、白云機場、北京首都機場股份的市值也出現了不同程度的下跌。

在3月市值上漲的航空股中，東方航空市值上漲幅度最大，漲幅達到29.78%。值得一提的是，中國國航的市值從1072.04億元上漲至1314.50億元，漲22.62%，超越上海機場成為A股機場航運板塊市值最大的上市公司。

2020年業績表現：三大航去年日均合計虧逾1億

2020年三大航的業績排名出現了明顯變化，往年業績最好的國航去年業績墊底。

國航2020年虧損144.09億元，同比下滑324.85%；東航虧損118.35億元，同比下滑470.42%；南航虧損108.42億元，同比下滑508.98%。

梳理數據不難發現，國航、東航、南航三大航全年共實現營收約2207.04億元，共虧損約370.87億元，平均日均合計虧損超1億元。值得注意的是，2020年前三季度，南航實現單季度盈利。但2020年全年，三大航依然沒有扭轉全年虧損的局面。

2020年，三大航的客運均遭受巨大壓力。2020年客運收入方面，國航實現收入557.27億元，同比下降55.25％；東航實現收入491.27億元，同比下降55.46%；南航實現收入705.34億元，同比下降49.07%。

客運斷崖式下跌，貨運成為航司“補血”的措施。南航貨運收入164.93億元，比上年同期上升71.53%；東航去年貨運收入為48.95億元，同比增長27.94%；國航2020年貨運收入為85.53億元，同比增加49.22%。

目前，海南航空、春秋航空尚未公布2020年年報。但根據業績預告，業績預計均為虧損。吉祥航空2020年虧損4.74億元。

其中，海南航空（*ST海航600221，SH)預計2020年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-580億元至-650億元；春秋航空預計2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-6.29億元到-5.38億元。

值得注意的是，除了疫情影響導致經營虧損，海南航空方面預虧原因還因海航集團有限公司（以下簡稱“海航集團”）等公司重要關聯方被債權人申請重整，導致海南航空所持關聯方的股權投資、應收關聯方款項、金融資產及飛機資產等預計可能出現損失。

值得一提的是，華夏航空是2020年唯一盈利的航司，且凈利潤同比上升的航司。

根據業績快報，2020 年度，華夏航空實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6.11億元，同比上升21.74%，提及業績增長原因，華夏航空稱，積極推動航班恢復、優化航線結構、加強收益管理和成本管控，同時油價降低進一步減少成本，從而實現經營利潤小幅增長；同時，因出售并回租三架CRJ-900NG型飛機產生資產處置收益，進一步增加凈利潤。

而在5家上市機場中，從盈利能力看，2020年，白云機場、深圳機場、上海機場、廈門空港、北京首都機場股份五家上市機場中，有兩家盈利，業績表現最靚麗的是廈門空港，預計去年盈利過億。