每經記者｜趙李南    每經編輯｜魏官紅    

1月13日，安踏體育（02020，HK）披露了2020年度的運營表現。安踏體育稱，2020年全年，安踏品牌產品零售金額與2019年同期比較錄得中單位數的負增長。

《每日經濟新聞》記者注意到，雖然整個紡織鞋服產業受到疫情較大影響，但FILA的表現仍然強勁。據安踏體育披露，2020年全年FILA品牌產品零售金額與2019年同期比較錄得中雙位數的正增長。

值得注意的是，此次安踏體育僅披露了名下品牌的運營表現，對于其重要合營公司2020年度的業績，安踏體育并未進行披露。

FILA實現雙位數正增長

資本市場或許對于安踏體育的表現十分認可。Wind數據顯示，2020年開年后，安踏體育的股價一度持續下滑，但隨著2020年一季度結束，疫情逐步得到有效控制，安踏體育的股價開始強勁上漲。2020年全年，安踏體育股價漲幅約78%。

事實上，2020年的疫情給予眾多鞋服企業一個很不友好的開年。2020年第一季度，安踏體育名下的安踏品牌零售額同比負增長20%至25%；FILA品牌零售額也為單位數負增長。

隨后，隨著疫情得到有效控制，安踏體育的業務在2020年第二季度開始逐步恢復。據安踏體育公告，2020年上半年，安踏品牌實現收益約67.77億元，FILA品牌實現收益約71.52億元。

2019年，安踏體育總計實現收益約339.28億元。其中，安踏品牌貢獻了約174.5億元，FILA品牌貢獻了約147.7億元。2020年上半年，FILA品牌的收益首度超過安踏品牌的收益。

圖片來源：安踏體育2020年半年報截圖

按照此次安踏體育披露的運營情況——安踏品牌實現中單位數負增長、FILA品牌實現中雙位數正增長，2020年安踏體育的FILA品牌實現收益超過安踏品牌的收益已然成為定局。

FILA品牌于1911年在意大利創立，2009年10月，安踏體育以3.25億元的價格收購了FILA，當時FILA的可予識別資產凈值約為3.85億元。而在2009年度，FILA僅為安踏體育貢獻了1841.7萬元的營業額。

此外，安踏體育還披露稱，其他品牌產品2020年零售金額與2019年同期比較錄得35%~40%的正增長。

暫未披露合營公司AS Holding情況

《每日經濟新聞》記者注意到，安踏體育此次披露的運營情況僅限于其名下品牌的2020年度運營狀況。安踏體育2020年業績的另外一個重要影響因素——其合營公司Amer Sports Holding(Cayman)Limited（以下簡稱AS Holding）的業績，安踏體育并未進行披露。

圖片來源：安踏體育2020年半年報截圖

AS Holding是一家由安踏體育持有52.7%股本權益的公司。截至2020年上半年末，AS Holding的賬面價值約97.4億元，占安踏體育總資產的20%。2020年上半年，AS Holding實現收益約71.64億元，凈虧損約13.65億元。

2019年度，安踏體育與其他投資者組成的投資者財團完成了中國服裝行業及中國體育用品產業歷史上最大的一筆海外收購案——收購Amer Sports。

Amer Sports為AS Holding全資擁有的附屬公司，為一間擁有國際知名品牌的體育用品公司，擁有包括Salomon、Arc’teryx、Peak Performance、Atomic、Suunto、Wilson及Precor等品牌。

“投資者財團已為Amer Sports制定了未來戰略增長計劃，以釋放其受國際認可的體育用品及設備品牌的全部潛力，而本集團堅信Amer Sports未來必獲成功。”安踏體育在2020年半年報中表示。

2020年底，安踏體育公告稱，AS Holding將以對價4.2億美元出售名下的Precor集團。安踏體育公告顯示，Precor集團主要從事制造、分銷、提供、服務及銷售心血管及力量鍛煉運動機器、健身器材、健身設備、健身配件及相關技術及數字服務，包括Precor、Queenax、Icarian及CardioTheater品牌產品，Preva品牌服務以及Spinning、Assault及其他品牌下產品。

安踏體育表示：“為促進未來發展，AS Holding已采取多項策略性部署，其中包括專注于鞋服品類的擴展，以及加速直面消費者的銷售。出售事項能透過優化合營集團內部資源以配合有關策略。”

據安踏體育公告，AS Holding出售Precor資產將獲得約2000萬美元的凈利得，安踏體育將按照預期凈利得的52.7%分占合營公司相關財務期間損益的一部分。

記者注意到，多家賣方研究機構都認為安踏體育的此舉是聚焦核心業務。

國泰君安（香港）在研究報告中表示：“我們對該次出售持正面觀點。該次出售的原因是要專注于Amer Sports的鞋服品類業務，并且我們認為Precor以較為合理的估值出售。”

國盛證券在研究報告中認為：“出售Precor改善Amer集團報表業績并進一步夯實現金基礎；長期來看，Precor品牌經營利潤率水平低于Amer集團平均水平，出售該品牌有望改善集團盈利質量，更重要的是有利于集團將更多的資源集中到包括始祖鳥、所羅門、Wilson在內的核心品牌的打造上。”

封面圖片來源：每經記者 劉玲 攝