每經(jīng)記者｜吳澤鵬    每經(jīng)編輯｜湯輝    

11月20日，比亞迪（002594，SZ）高開高走，盤中一度逼近漲停，最終上漲8.93%，此外，多只新能源車概念股也收獲較大漲幅。

近段時間，受益于利好政策的出臺以及銷量的持續(xù)增長,新能源汽車板塊走出連續(xù)上漲行情，其中，比亞迪10月以來最高漲幅超過70%，長城汽車最高時也上漲了超過50%，各自的年內(nèi)漲幅都超過了200%。

與此同時，與新能源車配套的充電樁，在今年初被納入國家七大新基建項目之中，也再一次站在了舞臺聚光燈之下。不過，充電樁概念股卻一致呈現(xiàn)階段性走強、累計漲幅不大的態(tài)勢，國電南瑞（600406，SH）階段漲幅超過20%，但年內(nèi)漲幅則只有13%，稍高于大盤10%的漲幅，特銳德（300001，SZ）、奧特迅（002227，SZ）情況類似。

《每日經(jīng)濟新聞》記者多方采訪發(fā)現(xiàn)，在充電樁設備制造領(lǐng)域，無論是公共充電樁，還是私人樁，面臨門檻低、毛利率低的窘境。與此同時，企業(yè)也在比拼新技術(shù)，試圖通過開發(fā)大功率、智能化充電設備等，為后期運營提出更低成本、高效率的方案。

制造門檻低、利潤薄

充電樁行業(yè)主要包括上游設備制造及下游建設運營，今年3月，充電樁被納入新基建七大重點領(lǐng)域之一，前景廣闊，隨后，“萬億級市場”的說法時常見諸報端。近日，在第四屆深圳國際充電（站）樁技術(shù)設備展覽會上，《每日經(jīng)濟新聞》記者就見到，不少企業(yè)打出“下一個萬億級市場，誠招加盟！”的宣傳。

但實際上，充電樁市場距離“萬億”還有不少距離。

中信建投證券今年6月發(fā)布的深度分析預計，2025年我國充電樁總價值量將接近1000億元；此外，中性情景下，充電及服務費用總量將超過600億元，二者加起來約為1600億元；惠程科技（002168，SZ）8月宣布擬募資進行超級直流智能充電樁等項目投資，其非公開發(fā)行預案中援引光大證券測算稱，2025年充電樁市場規(guī)模將發(fā)展至1831億元。

不過，由于技術(shù)門檻并不高，這一領(lǐng)域入局者眾。

“門檻太低，只有充電模塊是核心，我敢說，全深圳真正有自己的充電模塊的，不會超過5家企業(yè)。何況充電模塊也可以采購，加上其他的（配件）一組裝就成了”。深圳市電王快充技術(shù)服務有限公司（以下簡稱電王快充）相關(guān)人士如是表示，該企業(yè)宣傳稱具備模塊自主研發(fā)的核心技術(shù)。

此前主營配電設備、電力施工的武漢誠銳電器有限公司（以下簡稱武漢誠銳）屬于充電樁領(lǐng)域的“后來者”，該公司營銷總監(jiān)吳政隆介紹，直到2018年，公司才正式入局充電樁行業(yè)，“說實話，這個太容易了，沒有什么技術(shù)含量。我們本來也有做高壓電柜、電力施工這些，是有相關(guān)基礎(chǔ)的。”吳政隆坦誠道。

記者了解到，最簡單的做法，充電樁生產(chǎn)商只需要將模塊、監(jiān)控系統(tǒng)、充電槍等提供商的產(chǎn)品整合起來，便可生產(chǎn)出具備充電功能的充電樁，而這些零配件全部可以采購，其中作為核心的充電模塊成本占50%。

低門檻吸引了很多“組裝”企業(yè)，同時也導致產(chǎn)品差異化程度不明顯，制造商陷入低利潤困境。億歐智庫一份研報指出，目前國內(nèi)充電樁設備領(lǐng)域相關(guān)公司數(shù)量超過300家，競爭激烈，行業(yè)整體利潤偏低。

記者了解到，交流慢充、直流快充，是目前主要的兩類充電樁，前者主要用在私人家用，后者主要應用在公共充電領(lǐng)域。同時，兩者價格相差也比較大，慢充部分是購車時配送，自己采購包安裝1000元左右也可以解決；快充樁價格則受功率、搭配功能等影響，普遍的，一臺120kw的快充樁價格在4.5萬元~5萬元區(qū)間，折合約每瓦0.4元，而幾年前，這一價格還在2元/瓦。

興業(yè)證券發(fā)布的一份行業(yè)投資策略報告，選取新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈11個環(huán)節(jié)核心企業(yè)為分析樣本，對板塊整體經(jīng)營情況進行復盤，包括整車、電池、充電樁等，其中充電樁板塊選取了6個對象，分別是特銳德、奧特迅、易事特（300376，SZ）、萬馬股份（002276，SZ）、中恒電氣（002364，SZ）以及思源電氣（002028，SZ），根據(jù)復盤分析，充電樁板塊2017年、2018年、2019年及2020年前三季度的板塊凈利率分別只有5.5%、4.9%、5.5%以及7.4%。

設備商向下游尋求突破

廣州琶洲的一處充電站 圖片來源：每經(jīng)記者 吳澤鵬 攝

目前，設備商也在技術(shù)提升方面努力，包括奧特迅、萬邦新能源、星星充電等主流設備制造企業(yè)都在積極開發(fā)大功率、智能化充電設備，以提高行業(yè)門檻。

例如，奧特迅推出矩陣式柔性充電堆，可以實現(xiàn)功率共享、按需分配，即同等裝機功率下，可以服務不同類型的電動車輛，提升充電設備利用率、土地資源使用率等，進而提高運營收益。

不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪發(fā)現(xiàn)，這種大型的充電堆，對適用場景也有了更大規(guī)格的要求，一般的公共充電站并沒有建設大規(guī)模柔性充電堆的需求，一方面市場有限，一方面技術(shù)要求高，這也使得即使利潤低，但大部分樁企選擇守在原來的競爭范圍內(nèi)。

充電樁制造商在銷售設備的同時，也將業(yè)務延伸至下游，不少企業(yè)報價時強調(diào)“價格低”，問起原因，有企業(yè)營銷人員直言，“設備是虧本賣，主要想加入后續(xù)的環(huán)節(jié)。”

所謂“加入后續(xù)的環(huán)節(jié)”，即銷售設備的同時，參與客戶的充電站建設、運營、維護等環(huán)節(jié)，設備商參與到運營環(huán)節(jié)的競爭。

例如武漢誠銳就圍繞充電樁提出了多種合作方式，主要有充電站（樁）城市合伙人、代運營/托管、銷售代理、項目合作。這家以設備及電力工程施工起步的企業(yè)，目前制造并銷售充電樁設備，且提供“一站式”充電系統(tǒng)整體解決方案。

實際上，像這樣的企業(yè)并不少見，且更受關(guān)注。在前述展會上，單純的充電設備廠商展位往往較為冷清，而那些或打出“充電系統(tǒng)整體解決方案”賣點，或喊出“招募城市合伙人”口號的展位則更為熱鬧。它們的服務范圍覆蓋很廣，簡而言之，無論你擁有個充電樁/站，或是場地，哪怕你只有資金，都可以加入。

以特銳德為例，其不僅在充電樁制造領(lǐng)域占據(jù)一席之地，同時通過特來電布局下游充電樁運營市場，打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，在自建充電站/樁的同時，也銷售并提供后續(xù)服務。目前，特來電也是運營環(huán)節(jié)中運營充電樁數(shù)量最多的平臺。

特銳德在2020半年報中披露稱，對于客戶購買并將其托管在公司的運營平臺上的充電設備，公司為客戶持續(xù)提供平臺、數(shù)據(jù)分析、資金清算、導流、運維以及代運營等增值服務，這在給公司帶來產(chǎn)品銷售收入的同時，還可以有效提升公司運營平臺和APP的市場占有率以及充電用戶數(shù)量。

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