專訪光速中國朱嘉：硬科技發(fā)展步入快車道，核心技術(shù)的國產(chǎn)替代將誕生巨大機會

每經(jīng)記者｜姚亞楠    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

硬科技是國家創(chuàng)新實力提升的關(guān)鍵，也是未來創(chuàng)投行業(yè)的中長期機會所在。隨著科創(chuàng)板的推出，硬科技企業(yè)的關(guān)注度持續(xù)攀升。

來自普華永道發(fā)布的《MoneyTree中國TMT報告》數(shù)據(jù)顯示，2020上半年，科技行業(yè)的投資熱度增長亮眼，近三年來首次在TMT行業(yè)中的投資金額占比超過互聯(lián)網(wǎng)。具體來看，科技行業(yè)今年上半年的投資數(shù)量共計760起，投資總額共計79.19億美元。不難發(fā)現(xiàn)，其投資數(shù)量和投資金額，均高于TMT其他子行業(yè)。

近兩年來，創(chuàng)投市場正在經(jīng)歷航向調(diào)轉(zhuǎn)，越來越多的機構(gòu)將硬科技作為投資配置的重點領(lǐng)域。光速中國助理合伙人朱嘉在硬科技投資領(lǐng)域經(jīng)驗頗豐，投資了慧智微電子、芯馳科技、靈明光子、斯坦德機器人等知名企業(yè)。

圖片來源：受訪者供圖

硬科技產(chǎn)業(yè)處于加速發(fā)展期

硬科技范疇廣泛，包涵了人工智能、光電芯片、新材料、新能源等諸多細(xì)分領(lǐng)域。在朱嘉看來，目前國內(nèi)硬科技產(chǎn)業(yè)正處于加速發(fā)展期。“此前，中國在應(yīng)用技術(shù)發(fā)展相對更快，但近幾年來，國內(nèi)政策、資本對技術(shù)創(chuàng)新有更多的傾斜和投入，硬科技發(fā)展步入快車道。在一些新興技術(shù)領(lǐng)域，比如人工智能，我國無論在核心技術(shù)研發(fā)還是應(yīng)用技術(shù)層面都處于世界前列。”朱嘉告訴記者，“當(dāng)然，也必須看到，在一些上游的底層技術(shù)方面，比如半導(dǎo)體，我們還存在短板，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈也不盡完善，這種差距的形成并非一朝一夕，未來這些領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新還有比較長的路要走。”

光速中國對硬科技投資布局已久，主要專注于A輪、B輪等早期投資機會的發(fā)掘。據(jù)朱嘉介紹，光通訊、半導(dǎo)體芯片、激光雷達(dá)、自動駕駛、工業(yè)機器人等都是光速中國重點關(guān)注的細(xì)分賽道。高速光通信模組公司中際旭創(chuàng)、激光雷達(dá)制造商禾賽科技、單光子傳感器芯片公司靈明光子、工業(yè)柔性物流服務(wù)商斯坦德機器人等，均在早期被光速中國發(fā)掘并注資支持。

今年以來，突如其來的新冠疫情一度為創(chuàng)投市場按下暫停鍵。朱嘉認(rèn)為，疫情的沖擊對早期科技投資的影響并不大。“硬科技領(lǐng)域的投資還是要看長期價值。無論是投資方向還是投資策略，我們并未做出太大調(diào)整，但我們對部分領(lǐng)域的關(guān)注和投入會更多一些，投資速度也會更快。”

核心技術(shù)的國產(chǎn)替代將誕生巨大市場機會

在具體項目的篩選上，朱嘉認(rèn)為，各領(lǐng)域之間投資邏輯基本是相通的。“我們會重點關(guān)注所投企業(yè)是否有可能成為一家偉大的公司，其所在的細(xì)分領(lǐng)域市場空間是否足夠大，公司在技術(shù)、產(chǎn)品、商業(yè)上的競爭壁壘如何等因素。”

在硬科技項目的投資中，朱嘉稱，會更看重企業(yè)的技術(shù)含量，即產(chǎn)品所涉及的技術(shù)是否有領(lǐng)先優(yōu)勢以及長期競爭力。此外，還有對創(chuàng)始團(tuán)隊背景的考量。“過往對于2C行業(yè)的創(chuàng)業(yè)項目，跨行業(yè)、跨賽道創(chuàng)業(yè)成功的案例比比皆是。但在硬科技領(lǐng)域的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中，過往的直接相關(guān)經(jīng)驗尤為重要。我們會考察創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊此前在該領(lǐng)域是否有過深厚積累，這對于一個項目未來成功的可能性有很大影響。”

他向記者表示，硬科技投資所需的周期長、投入大，對投資人的專業(yè)度和耐心要求也更高。比如，芯片設(shè)計通常要花費數(shù)年時間，也需要更多產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同，樣品完成后要經(jīng)歷數(shù)次驗證、迭代，修改等過程。相比軟件而言，其時間周期會更長，但這些時間和技術(shù)投入也是企業(yè)構(gòu)筑自身競爭壁壘所必不可少的。“我們看到，在半導(dǎo)體等核心技術(shù)國產(chǎn)化替代過程中，留給國內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司的市場機會是巨大的，能夠抓住這些機遇的企業(yè)將有機會成長為非常偉大的公司。”

隨著硬科技領(lǐng)域的投資價值凸顯，越來越多的機構(gòu)將硬科技作為投資配置的重點領(lǐng)域，如何構(gòu)筑自身的投資壁壘成為投資人必須要面對的問題。朱嘉表示，光速中國會持續(xù)地助力中國創(chuàng)新，在已有的優(yōu)勢賽道繼續(xù)深耕。“投資行業(yè)同樣具有很強的聯(lián)動效應(yīng)，我們過往在光電領(lǐng)域、半導(dǎo)體芯片、人工智能等領(lǐng)域的積累能夠幫助我們高效擴(kuò)展自身的投資邊界，以更快的速度觸達(dá)更多的行業(yè)優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者，同時也能幫助我們更準(zhǔn)確地分析創(chuàng)新技術(shù)的可行性。隨著越來越多的資金投入硬科技領(lǐng)域，這樣的正向循環(huán)也將進(jìn)一步助推行業(yè)的發(fā)展。”

封面圖片來源：受訪者供圖