對話藍(lán)箭航天CEO張昌武：首筆C+輪融資后商業(yè)航天如何“飛”得更高？

每經(jīng)記者｜張虹蕾    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

說起商業(yè)航天，你是否只想到了SpaceX著名的獵鷹火箭？事實上，中國商業(yè)航天領(lǐng)域的發(fā)展方興未艾，民營火箭也逐漸走入大眾視野。據(jù)未來宇航研究院的數(shù)據(jù)，截至2019年底，國內(nèi)已注冊的商業(yè)航天公司達(dá)到了186家，其中衛(wèi)星制造企業(yè)有50家，衛(wèi)星發(fā)射企業(yè)有30家，衛(wèi)星運營企業(yè)44家，衛(wèi)星應(yīng)用企業(yè)62家。

從資本的態(tài)度，也可發(fā)現(xiàn)商業(yè)航天賽道的火熱。中投產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2019年全球商業(yè)航天領(lǐng)域投資達(dá)到58億美元，創(chuàng)下近年來該領(lǐng)域投資的新紀(jì)錄。而在國內(nèi)市場，今年以來，九天微星、星際榮耀等商業(yè)航天領(lǐng)域的企業(yè)紛紛披露新的融資進展。9月9日，藍(lán)箭航天也宣布完成12億元C+輪融資。

值得注意的是，藍(lán)箭航天的該輪融資是國內(nèi)商業(yè)航天領(lǐng)域目前公開披露的首筆C+輪融資。從萌芽生長到百舸爭流，商業(yè)航天的資本故事背后究竟?jié)摬刂鯓拥臋C遇？9月9日，藍(lán)箭航天創(chuàng)始人、CEO張昌武與《每日經(jīng)濟新聞》記者對話，直言行業(yè)的變化和挑戰(zhàn)。

在張昌武看來，此前，行業(yè)從技術(shù)路線、資本探索均有較長的積累。目前，有競爭力的商業(yè)航天企業(yè)要解決的問題已經(jīng)不是資金問題，而是產(chǎn)品如何快速進入到市場，并且能夠跟市場的需求匹配的問題。

藍(lán)箭航天創(chuàng)始人、CEO張昌武 圖片來源：受訪者供圖

談資本變化：“資本耐受度增強，愿意長周期下注”

《每日經(jīng)濟新聞》記者關(guān)注到，作為商業(yè)航天領(lǐng)域的首筆C+輪融資，藍(lán)箭航天的投資方構(gòu)成也十分多元，不僅有此前的機構(gòu)跟投，還有新的產(chǎn)業(yè)基金和創(chuàng)投機構(gòu)加入。

“硬科技”賽道為何得到多元資本的青睞？張昌武對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，經(jīng)過多年的變革和探索，政策紅利不斷釋放，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善，鏈條上的企業(yè)和資本市場的互動不斷增強，資本的角色也越來越開放多元。目前，商業(yè)航天擁有較好的投資機會和空間，市場化的這些資金可以支撐商業(yè)航天的發(fā)展。

另一個有意思的情況是，目前，在商業(yè)航天的投資矩陣中，存在同一投資機構(gòu)投資兩家同賽道企業(yè)的情況。對此，張昌武認(rèn)為，行業(yè)發(fā)展到一定程度后，企業(yè)的差異化、發(fā)展階段也拉開了。雖然是同一賽道，但發(fā)力方向不同，因而投資方對頭部企業(yè)的投資熱情也持續(xù)升高。

商業(yè)航天屬于“硬科技”賽道，比起其他產(chǎn)業(yè)，需要在前期進行漫長的投資，實現(xiàn)商業(yè)化也是商業(yè)航天備受注的問題。張昌武表示，“商業(yè)航天的研制周期是比較長的，企業(yè)要熬過去，要渡過這樣一個漫長的階段。從另外一方面，就跟制藥企業(yè)一樣，一旦能夠把我們產(chǎn)品推向市場，商業(yè)化能力將會非常強”。

而在和資方接觸的過程中，張昌武發(fā)現(xiàn)，資本方對于商業(yè)航天回報周期的“耐受度”在不斷增強。一方面，更多的投資人對于行業(yè)的認(rèn)識逐步明晰，了解商業(yè)航天本質(zhì)是技術(shù)密集型行業(yè)，底層價值是核心自主的設(shè)計、制造能力；另一方面，目前國家相關(guān)政策注重對于科技領(lǐng)域的投資，也反向驅(qū)動資本更加關(guān)注這一行業(yè)，在比較長開發(fā)周期的產(chǎn)品上，投資人愿意去下注，通過資本接力耐心助力企業(yè)成長。

談商業(yè)模式：“科技的背后不是模式，想要不做重不可能”

作為國內(nèi)商業(yè)航天領(lǐng)域的頭部企業(yè)，除了火箭這一關(guān)鍵硬件，藍(lán)箭航天此前也在產(chǎn)業(yè)鏈的配套方面布局。

張昌武透露，在發(fā)射層面，明年（2021年）會擇機發(fā)射朱雀二號液氧甲烷火箭。在生產(chǎn)層面，藍(lán)箭航天浙江湖州的發(fā)動機總裝測試基地很多項目在籌備中。此外，嘉興正在籌備的朱雀系列運載火箭批產(chǎn)基地，今年下半年會披露一些生產(chǎn)層面的進展。

“我們核心的生產(chǎn)、制造、總裝、測試，這些能力都在自己手里面。核心戰(zhàn)略是在未來的兩年時間里，不僅解決液體火箭的首飛試驗，同時也解決火箭未來在產(chǎn)品化過程中的批產(chǎn)問題。”張昌武說。

值得關(guān)注的是，目前商業(yè)航天尚處行業(yè)發(fā)展初期，同時布局批量化生產(chǎn)，是否過重、過早？

對于這一疑問，張昌武表示，“我不認(rèn)為我們過重，我們認(rèn)為我們還不夠重。科技的背后不是模式，而是需要研發(fā)，甚至說越來越往前端靠攏的研發(fā)，想做科技，而不去投一些‘重’的設(shè)施，一些基礎(chǔ)的保障條件，是不可能的。”

他進一步解釋，提出量產(chǎn)化是源于對行業(yè)的理解。商業(yè)航天本質(zhì)是制造密集行業(yè)，核心要解決供應(yīng)鏈、核心設(shè)施保障。怎樣通過更完善的工業(yè)化配套，支撐未來產(chǎn)品批量化生產(chǎn)至關(guān)重要。從做產(chǎn)品的角度，火箭的批產(chǎn)能力是在設(shè)計階段就要開始考慮的。批產(chǎn)能力是從設(shè)計，從概念提出來，因而也要在研發(fā)產(chǎn)品時同步啟動。此外，批產(chǎn)能力形成也需要漫長周期。

目前，藍(lán)箭航天通過兩條腿走路：一是構(gòu)建核心關(guān)鍵能力，包括關(guān)鍵設(shè)備、測試能力、廠房基礎(chǔ)設(shè)置；二是積極培育上游配套供應(yīng)商，在訂單牽引、技術(shù)輸入、試錯測試等方面投入，希望能夠在未來2-3年時間實現(xiàn)批產(chǎn)能力。

談未來趨勢：“賽道競逐之后，差異化逐步明顯”

事實上，從發(fā)展初期開始，商業(yè)航天就和政策推動密不可分。

今年4月，國家發(fā)改委將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)劃定為“新基建”信息基礎(chǔ)設(shè)施之一。業(yè)界認(rèn)為，這標(biāo)志著2020年成為我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)元年。同時商業(yè)航天發(fā)展的分水嶺因此形成，行業(yè)發(fā)展從“游擊戰(zhàn)”轉(zhuǎn)為“陣地戰(zhàn)”。

而在張昌武看來，商業(yè)航天一是在解決行業(yè)準(zhǔn)入和規(guī)范有序發(fā)展問題，二是明確未來的市場用戶。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)納入新基建之后，給予了行業(yè)更加明確的發(fā)展目標(biāo)，這意味著給從事商業(yè)火箭研制的企業(yè)帶來了更好的市場牽引，也促使企業(yè)進一步探索未來用戶對商業(yè)火箭的商用需求。

在政策的驅(qū)動和市場變革下，商業(yè)航天的賽道顯得涇渭分明。一類是以零壹空間等企業(yè)為代表的小型火箭制造商，另一類則是以藍(lán)箭航天為代表的的中大型火箭制造商。

“每家企業(yè)在設(shè)計產(chǎn)品時都有不同的商業(yè)判斷。藍(lán)箭之所以將市場定位為以中大型液氧甲烷運載火箭為核心的商業(yè)發(fā)射能力，就是為了滿足低軌衛(wèi)星批量化發(fā)射市場需求。”張昌武認(rèn)為，不同產(chǎn)品定位決定了未來服務(wù)市場用戶不同。此外，在研制階段層面，概念、技術(shù)開發(fā)、工程實現(xiàn)和產(chǎn)品化不同階段所需要公司投入的資源，實際所處的階段，均有本質(zhì)的區(qū)別。未來，頭部企業(yè)在上下游的發(fā)展過程中，有更多差異化的定位，才有更多機會。

商業(yè)航天市場在過去五年半的時間里，不止火箭公司在探索，衛(wèi)星公司也在探索。隨著行業(yè)發(fā)展，全球衛(wèi)星快速組網(wǎng)能力也在增強。張昌武判斷，低軌衛(wèi)星在商業(yè)化組網(wǎng)過程中，對于運力的需求規(guī)模基本上都會在兩三百公斤以上。而在衛(wèi)星組網(wǎng)的過程中，單顆衛(wèi)星的發(fā)射面臨較高的成本問題，一箭多星的發(fā)射方式則會降低成本。

張昌武希望，未來，藍(lán)箭航天盡快飛出自有火箭可靠性。此外，整個火箭發(fā)射服務(wù)市場有很多累積的需求亟待滿足。伴隨著火箭產(chǎn)業(yè)逐步成熟，發(fā)射機會增多、發(fā)射成本可控，對產(chǎn)業(yè)下游也會形成促進。

封面圖片來源：受訪者供圖