德邦資管王宇：參與投資活動的國內基金會尚不足三成 保值增值要規劃好四筆錢

每經記者｜張曉慶    每經編輯｜魏官紅    

9月6日，在首屆“上善論壇”的“推動基金會資產有效管理”分論壇上，據上海市民政局基金會管理處處長馬國平介紹，2019年上海市參加年檢年報的基金會超過500家，各公益基金會的總資產規模超過200億元。

馬國平表示，近年，上海基金會的理財資產回報率有所下滑，如何安全有效地實現收益的最優化是基金會普遍關注的話題。

《慈善組織保值增值投資活動管理暫行辦法》為公益基金會在善款安全的前提下實現資產保值增值、開展合法投資活動，賦予了政策空間。

上善論壇之推動基金會資產有效管理分論壇現場  圖片來源：每經記者 張曉慶 攝

德邦證券資產管理總部執行總經理王宇在論壇上表示，根據2018年公開數據，全國基金會的資產規模超過了1400億元，其中有投資活動的基金會占比為28%，可動用的資產管理規模空間很大。另外，八成基金會資產增速未跑贏通脹，投資偏好短期、安全性高的資產。

王宇指出，不同基金會在保值增值方式上呈現不同特點。其中，學校基金會的股權投資占比大，大學基金會投資收入占總收入的比重為17%；企業基金會的資產半數以上用于投資，投資資產分配中以短期投資為主；社區基金會總體較為年輕，集中于短期投資，短期投資金額超過80%。

“在投資領域不可能實現收益、流動性和安全性的三角模型，每個基金會只能根據自身情況進行選擇，尋找基金會保值增值的平衡點。”王宇強調。

根據現場討論情況，當下基金會資產有效管理的痛點主要包括基金會投資責任機制待完善、基金會理財專業性需不斷提高等。

那么，基金會如何實現資產的保值增值？王宇以投資理財的“四象限法”為基石，提出了針對基金會資產配置的規劃思路：“一是活期現金，用于基金會日常管理開支、捐贈支出等，如銀行存款、貨幣市場基金；二是穩健理財，賺取高于存款的穩定收益，安全性高，如結構性存款、6個月/1年定開式集合產品等固定收益類產品；三是浮動收益類產品，相對于固定收益類產品而言，其收益率和風險都會更高，可以增強收益，如權益性產品、混合類產品；四是長期股權類資產，變現周期較長，收益和風險浮動較大，如PE/VC，不動產投資。”