每經(jīng)記者｜李卓    每經(jīng)編輯｜王麗娜    

市場(chǎng)“老二”的位置不好坐。

經(jīng)歷了兩個(gè)多月的股價(jià)下滑之后，韻達(dá)股份（002120.SZ）于8月最后一天公布了2020年半年度報(bào)告，然而股價(jià)再次應(yīng)聲下跌。截止到8月31日收盤(pán)，韻達(dá)股價(jià)報(bào)收20.78元/股，相比上個(gè)交易日下跌4.24%，創(chuàng)下近半年來(lái)新低。而相較于今年以來(lái)的股價(jià)峰值（6月9日）30.09元/股下降了30.94%，如果計(jì)入期間的10送3，市值不到3個(gè)月縮水超200億元。

值得一提的是，今年4月底，韻達(dá)快遞2019年年報(bào)顯示，阿里巴巴已成為其股東之一，持股2%。并且，據(jù)消息人士稱，這一投資去年底即已完成，因持股比例未達(dá)披露標(biāo)準(zhǔn)，一直沒(méi)有公開(kāi)。隨后，今年5月底，韻達(dá)又以超6億元的資金戰(zhàn)略入股德邦股份，成為其第二大股東。

不過(guò)，這些看似利好的因素卻沒(méi)能幫助韻達(dá)在資本市場(chǎng)掀起足夠浪花，股價(jià)下滑背后，“喜憂參半”的業(yè)績(jī)數(shù)字或是最直接注解。

頭部規(guī)模之爭(zhēng)持續(xù)加劇：量增價(jià)跌、凈利腰斬

韻達(dá)2016-2020H1市場(chǎng)份額占比

圖片來(lái)源：韻達(dá)2020年半年度報(bào)告

財(cái)報(bào)顯示，2020年上半年，韻達(dá)累計(jì)完成快遞業(yè)務(wù)量56.29億票，同比增長(zhǎng)29.88%，增速高出行業(yè)平均增速超過(guò)7.8個(gè)百分點(diǎn)；其快遞市場(chǎng)份額達(dá)到16.61%，較去年同期提高了1個(gè)百分點(diǎn)，僅次于中通快遞，持續(xù)排名行業(yè)第二。

此前，2019年，韻達(dá)快遞業(yè)務(wù)量首次突破百億級(jí)達(dá)100.3億件，同比增長(zhǎng)43.59%，增速連續(xù)4年運(yùn)行在40%以上的高位。

然而，上半年韻達(dá)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入143.18億元，同比下降7.95%；快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入為132.60億元，同比下降7.16%。上半年，韻達(dá)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.81億元，同比下降47.47%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為5.59億元，同比下降52.87%。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，雖然市場(chǎng)“馬太效應(yīng)”顯著，二三線快遞企業(yè)在加快出清，但頭部快遞企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也越發(fā)膠著。尤其頭部企業(yè)之間在包裹絕對(duì)增量、市場(chǎng)份額及快遞綜合服務(wù)能力等方面正呈分化趨勢(shì)。

以2020上半年為例，位居市場(chǎng)第一的中通快遞市場(chǎng)份額同比提升1.6個(gè)百分點(diǎn)、市占率首次突破20%至21.5%，與排名第二的韻達(dá)進(jìn)一步拉開(kāi)差距；排名第三的圓通速遞市場(chǎng)份額也已增長(zhǎng)到14.57%，對(duì)韻達(dá)緊追不舍。

并且，中通方面表示，仍將“獲取市場(chǎng)份額”作為戰(zhàn)略重中之重，并因此調(diào)整2020年全年預(yù)期，調(diào)高了全年業(yè)務(wù)量指標(biāo)為162.0億-170.0億件，增長(zhǎng)33.7%-40.3%。

在此背景下，韻達(dá)“爬坡”，壓力可想而知。

此外，就單票價(jià)格而言，規(guī)模之爭(zhēng)背景下，不管主動(dòng)出擊、還是被動(dòng)應(yīng)戰(zhàn)，“價(jià)格戰(zhàn)”愈發(fā)激烈早已是行業(yè)共識(shí)。在大規(guī)模包裹存量及每年百億級(jí)增量環(huán)境下，市場(chǎng)端充分的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和企業(yè)端成本的微妙波動(dòng)，對(duì)快遞企業(yè)和網(wǎng)絡(luò)加盟商的現(xiàn)金流、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、融資能力都富有挑戰(zhàn)。從韻達(dá)當(dāng)前腰斬的凈利數(shù)字看，持續(xù)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)“價(jià)格戰(zhàn)”的情況并不樂(lè)觀。

不過(guò)，韻達(dá)在財(cái)報(bào)中依然強(qiáng)調(diào)了通過(guò)不斷深化基于科技創(chuàng)新和精細(xì)化管理的“成本領(lǐng)先型”競(jìng)爭(zhēng)策略。報(bào)告期內(nèi)，韻達(dá)快遞服務(wù)單票成本為2.18元，同比下降23%，可比口徑下，連續(xù)六年呈下降趨勢(shì)。

繼續(xù)推進(jìn)“產(chǎn)品分層”競(jìng)爭(zhēng)策略

就未來(lái)包裹增量而言，正如韻達(dá)在財(cái)報(bào)中所描述，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)及5G技術(shù)的快速普及，以及各大電商品牌渠道下沉的持續(xù)推進(jìn)，我國(guó)電子商務(wù)經(jīng)濟(jì)的剛需消費(fèi)效應(yīng)、消費(fèi)分級(jí)效應(yīng)和持續(xù)滲透效應(yīng)愈加明顯，新的網(wǎng)購(gòu)需求正加快培育。

同時(shí)，高品質(zhì)快遞服務(wù)正同步跟進(jìn)，快遞的應(yīng)用場(chǎng)景將廣泛延伸至通商業(yè)、通消費(fèi)、通貿(mào)易、通生產(chǎn)、通生活、通辦公等，全天候、全覆蓋的“包裹泛在化”正在到來(lái)。

而即便2020上半年多行業(yè)受疫情沖擊明顯，但線上消費(fèi)新動(dòng)能也在激活快遞產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局相關(guān)數(shù)據(jù)，2020年上半年，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額為172256億元，同比下降11.4%，其中，全國(guó)網(wǎng)上零售額為51501億元，同比增長(zhǎng)7.3%；實(shí)物商品網(wǎng)上零售額為43481億元，同比增長(zhǎng)14.3%，比同期社零整體增速高近26個(gè)百分點(diǎn)，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為25.2%，比重較年初提高4.5個(gè)百分點(diǎn)，電商滲透率最近5年來(lái)提升最快。

在此背景下，根據(jù)國(guó)家郵政局相關(guān)數(shù)據(jù)，2020年上半年，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成338.8億件，同比增長(zhǎng)22.1%；實(shí)現(xiàn)快遞服務(wù)收入3823.8億元，同比增長(zhǎng)12.6%。其中，同城業(yè)務(wù)量累計(jì)完成56.2億件，同比增長(zhǎng)10.6%；異地業(yè)務(wù)量累計(jì)完成275億件，同比增長(zhǎng)24.7%。

可以看到，盡管競(jìng)爭(zhēng)加劇，韻達(dá)仍在試圖通過(guò)繼續(xù)推進(jìn)“產(chǎn)品分層”的競(jìng)爭(zhēng)策略等，抓住新行業(yè)紅利，構(gòu)建錯(cuò)位經(jīng)營(yíng)的格局，以持續(xù)培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，為了持續(xù)發(fā)展高品質(zhì)、高服務(wù)附加值的時(shí)效產(chǎn)品，韻達(dá)把“當(dāng)日達(dá)、次日達(dá)”作為重點(diǎn)進(jìn)取方向進(jìn)行專項(xiàng)提升。報(bào)告期為提高市場(chǎng)占有率，韻達(dá)新增近200余條車線，路由進(jìn)一步拉直，較年初路由拉直率提升超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)。

在特色產(chǎn)品方面，“韻達(dá)特快”產(chǎn)品屬性定位于服務(wù)高價(jià)值/高時(shí)效需求客戶，包括派前電聯(lián)、極速上門、高頻派送、門店發(fā)貨、逆向物流等。報(bào)告期內(nèi)，“韻達(dá)特快”業(yè)務(wù)單量快速增長(zhǎng)，其中6月份總單量已突破百萬(wàn)。同時(shí)，公司以特色農(nóng)產(chǎn)品為對(duì)象，推進(jìn)生鮮限時(shí)寄遞產(chǎn)品“韻鮮達(dá)”項(xiàng)目。

此外，2020年上半年韻達(dá)持續(xù)推進(jìn)快遞服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和顆粒度細(xì)化工作，特別是針對(duì)下沉市場(chǎng)的滲透。為應(yīng)對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與內(nèi)需消費(fèi)深度融合所帶來(lái)的全新網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物新生態(tài)，以及快遞服務(wù)應(yīng)用場(chǎng)景的廣泛延伸，韻達(dá)還著手多方面壯大生態(tài)體系。

為業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)的是，雖然快遞頭部企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)難以避免，但市場(chǎng)份額之外，服務(wù)質(zhì)量和盈利能力，更應(yīng)該成為比拼的重點(diǎn)。

（實(shí)習(xí)生楊帆對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張韻 攝