高瓴資本23億“包圓”凱萊英定增后續：約定合作期內為其帶來不低于8億元訂單

每經記者｜李蕾    每經編輯｜肖芮冬    

《每日經濟新聞》獲悉，今日早間，凱萊英醫藥集團（天津）股份有限公司（以下簡稱凱萊英）發布公告稱，已經審議通過了《關于公司引入戰略投資者的議案》《關于公司與戰略投資者簽訂附條件生效的戰略合作協議的議案》，引入高瓴資本作為戰略投資者，并與其簽署附條件生效戰略合作協議。

值得注意的是，協議約定在戰略合作期內，高瓴資本為凱萊英帶來的訂單累計不低于8億元人民幣。高瓴同時承諾，若在戰略合作期內為凱萊英帶來的訂單未達到8億元，不轉讓此次認購的股票。合作期限為協議生效之日起36個月，且可以自動延續12個月。

受此消息提振，凱萊英股價出現拉升，截至午間收盤上漲5.49%。

“VIC”合作模式：高瓴資本承諾帶來8億元訂單

今年2月16日，高瓴資本宣布23億元全額認購凱萊英定增。此次定增完成后，高瓴將持有凱萊英5%以上的股份，并成為公司第二大股東。而根據凱萊英今天發布的公告，雙方達成的合作協議顯示，此次非公開發行股票的數量不超過1870萬股，認購金額不超過23.1億元，價格為123.56元/股。高瓴資本有權提名一位董事候選人，且認購的股票18個月內不得轉讓。

截至今日午間，凱萊英的股價為198.26元。按照此前的定增價格來計算，高瓴資本的浮盈已經超過了60%。

凱萊英在公告中表示，創新藥研發有著投入高、風險高、回報高、但周期長的產業特點，這決定了新興醫藥公司的發展十分依賴VC的支持。隨著全球創新藥研發生產的產業分工合作日趨深化，“VIC模式”（VC+IP+CXO）日趨廣泛和深入，醫藥外包服務公司與風險投資基金合作日趨緊密。一方面，風險投資基金可以依托其密切合作的優質CDMO/CMO、CRO公司，為被投資新興醫藥公司提供增值服務；另一方面，醫藥外包服務公司和風險投資基金、尤其是在創新藥領域具有專業特長和廣泛布局的風險投資基金建立合作，后者的被投資企業是醫藥外包服務公司的重要增量客戶及業務來源。

在凱萊英看來，高瓴資本在醫療健康、尤其是生物醫藥領域廣泛布局，被投企業中有52家公司為創新藥公司，與其主營業務具有協同效應。5月12日，雙方簽署了戰略合作協議，并約定高瓴在戰略合作期內為凱萊英帶來訂單累計不低于8億元。

有業內人士對《每日經濟新聞》指出，此次與凱萊英的戰略合作，高瓴拿出了十二分誠意，在產業賦能資源上雙方可以產生重要的協同效應。“高瓴資本利用自身在創新藥方面的資源優勢，對凱萊英的投資不僅是財務投資，更是戰略投資。雙方產業資源能融合互動，更好地發揮各自優勢，形成1+1＞2的效果。”該人士表示。

凱萊英最新公布的一季報顯示，該公司今年一季度營收4.75億元，凈利潤1.08億元、比去年同期上漲17.34%。

私募基金扎堆布局定增市場

高瓴資本“包圓”凱萊英23億元定增的舉措曾經一度引發行業熱議。事實上，自今年再融資新規落地后，私募機構們便開足馬力布局定增市場。

Wind數據顯示，剔除定增重組，一季度上市公司新發定增預案146個，計劃募資合計2188.5億元，比去年同期大增345.51%。其中，在再融資新規發布以后推出的預案有133個，占比高達91%。

而在這其中，私募基金無疑是一個活躍的參與者。繼高瓴積極參與定增市場布局后，上市公司世紀華通4月13日發布的定增公告也顯示，高毅資產旗下的高毅鄰山1號遠望基金認購8108.1萬股，認購金額約9.3億元。近日寶鈦股份也披露非公開發行預案，擬以19.29元/股非公開發行1.19億股，募集資金不超過23億元，私募機構朱雀基金旗下7只產品均擬參與寶鈦股份的非公開發行。本次發行完成后，朱雀持有寶鈦股份比例預計超過5%。

根據私募排排網的調查，有79.81%的私募認為新規之下定增存在很好的高折價套利機會，市場有望迎來新一輪“定增牛”，并且當下市場整體估值水平低于歷史均值，是布局定增的較好時機。來自中國證券投資基金業協會的信息顯示，截至今天（5月13日），今年以來備案的私募定增產品已經達到了16只，而去年全年的數量僅為7只。

每經記者了解到，發行備案的私募定增產品中大多集中在3月份，一共有9只，而杭州清哲投資管理有限公司一口氣就備案了3只。就在5月11日也剛剛有一只定增主題的私募證券基金備案成功。據悉，目前還有多只定增產品處于募集期。

不過另一方面，上述私募排排網調查也顯示，有20.19%的私募持謹慎態度，認為資金蜂擁之下股價存在較大炒作成分，且進行定增的股票質地參差不齊，跌破發行價的情況屢見不鮮，應謹慎參與。

封面圖片來源：攝圖網