每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜吳永久    

2020年1月份，A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一段上漲之后，尤其是新冠肺炎疫情讓市場(chǎng)在節(jié)前的最后幾個(gè)交易日里下挫。那么對(duì)于百億級(jí)私募而言，業(yè)績(jī)又怎樣呢？

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至1月底，國(guó)內(nèi)共有36家私募躋身百億，從收益來(lái)看，今年1月平均收益雖然跑贏大盤(pán)，但是賺錢(qián)的百億級(jí)私募不足五成。從收益排名看，王亞偉旗下的千合資本領(lǐng)跑百億級(jí)私募。

對(duì)此，千合資本投資經(jīng)理崔同魁公開(kāi)表示，疫情結(jié)束后，經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)會(huì)重新回歸到疫情前的發(fā)展規(guī)律上，市場(chǎng)下跌階段反而是布局優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)公司的好機(jī)會(huì)，選股將至關(guān)重要。另外重陽(yáng)投資在2月觀點(diǎn)中指出，A股可能處于新一輪中級(jí)行情的起點(diǎn)。

百億級(jí)私募1月賺錢(qián)不到一半 王亞偉拔得頭籌

2020年1月份，A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一段上漲之后，尤其是新冠肺炎疫情讓市場(chǎng)在節(jié)前的最后幾個(gè)交易日里下挫。百億級(jí)私募業(yè)績(jī)的起伏成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

那么對(duì)于百億級(jí)私募而言，1月份的業(yè)績(jī)又怎樣呢？據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至1月底，國(guó)內(nèi)共有36家私募躋身百億，百億級(jí)私募1月平均收益未能翻紅，近期有凈值更新的28家百億級(jí)私募平均收益為-0.25%而跑贏大盤(pán)，其中股票策略百億級(jí)私募平均收益-0.31%，量化私募為-0.20%，均跑贏同期滬深300與上證指數(shù)。整體來(lái)看，百億級(jí)私募賺錢(qián)不足五成，6家固收私募則全部收益為正。

雖然平均收益跑贏大盤(pán)，但是包括幻方量化、源樂(lè)晟資產(chǎn)、星石投資在內(nèi)的13家百億級(jí)私募在1月取得正收益，占比僅為46.43%。納入統(tǒng)計(jì)的百億級(jí)私募中，最高收益6.20%，最低收益-4.91%。其中收益超過(guò)2%的私募有5家，分別是千合資本、恒天中巖、淡水泉、盤(pán)京投資、源樂(lè)晟資產(chǎn)，其中千合資本表現(xiàn)突出拔得頭籌，旗下產(chǎn)品平均收益6.2%。另外就是恒天中巖旗下產(chǎn)品平均收益為4.7%，淡水泉旗下產(chǎn)品平均收益為4.4%。

在投資策略上，25家百億級(jí)私募核心策略均為股票策略，占比69.44%。股票策略之所以成為百億級(jí)私募中的數(shù)量最多的核心策略，一方面是市場(chǎng)容量夠大，另一方面則是策略的靈活性與穩(wěn)定性。

對(duì)此私募排排網(wǎng)研究員劉有華告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，1月份A股三大指數(shù)分化比較嚴(yán)重，創(chuàng)業(yè)板指大漲的背景下，滬指下跌2.41%，銀行、保險(xiǎn)等權(quán)重股基本是下跌的。而百億規(guī)模以上的私募管理人，大部分配置的都是大藍(lán)籌，創(chuàng)業(yè)板配置比例較小，所以相對(duì)而言，1月“分化行情”背景下，百億級(jí)私募業(yè)績(jī)和一些中小私募相比，表現(xiàn)并不理想。

百億級(jí)私募高呼：A股可能處于新一輪中級(jí)行情的起點(diǎn)

針對(duì)新冠肺炎疫情對(duì)A股市場(chǎng)的影響，千合資本投資經(jīng)理崔同魁近期公開(kāi)表示，疫情結(jié)束后，經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)會(huì)重新回歸到疫情前的發(fā)展規(guī)律上，市場(chǎng)下跌階段反而是布局優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)公司的好機(jī)會(huì)，選股將至關(guān)重要。歷次下跌后都是選擇“長(zhǎng)期有空間、中期有邏輯、短期有業(yè)績(jī)”的好的成長(zhǎng)型公司的“黃金坑”，這也是未來(lái)超額收益的主要來(lái)源。科技創(chuàng)新和消費(fèi)升級(jí)中的成長(zhǎng)型公司仍然是貫穿未來(lái)2~3年的投資主線，特別是這輪受影響較大的成長(zhǎng)型消費(fèi)股，比如餐飲旅游服務(wù)行業(yè)的龍頭，疫情結(jié)束后，集中度預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)提升，成長(zhǎng)性又會(huì)恢復(fù)，長(zhǎng)期來(lái)看是較好的投資機(jī)會(huì)。

而重陽(yáng)投資在2月策略觀點(diǎn)中指出，A股可能處于新一輪中級(jí)行情的起點(diǎn)。雖然不能忽視此次疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利的巨大影響，但是歷史經(jīng)驗(yàn)表明，類似疫情給股票市場(chǎng)帶來(lái)的總體性沖擊往往是一次性的。可以大膽假設(shè)，一旦疫情逐步得到控制，此次震蕩可能成為A股市場(chǎng)新一輪中級(jí)行情的起點(diǎn)。作為價(jià)值投資者，任何危機(jī)帶來(lái)的恐慌性拋售，都是積極買入的良機(jī)。至于什么板塊最受益，重陽(yáng)投資認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股可能在新的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境下為投資者帶來(lái)超額收益。此外，在新冠肺炎疫情沖擊下，政府加大逆周期調(diào)節(jié)力度，可能大幅改善中小企業(yè)面臨的信用環(huán)境，帶動(dòng)信用利差進(jìn)一步下行。從股票市場(chǎng)來(lái)看，那些符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)方向的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股也將因此受益，有望為投資者帶來(lái)超額收益。

北京星石投資告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，近日出臺(tái)的再融資新規(guī)，使得市場(chǎng)供給和需求兩端雙向擴(kuò)容加速，成為資本市場(chǎng)走出新一輪長(zhǎng)牛、慢牛最重要的基礎(chǔ)之一。此次再融資新規(guī)在發(fā)行條件、發(fā)行機(jī)制以及融資規(guī)模等各個(gè)方面均做出了調(diào)整，短期來(lái)看有助于上市公司通過(guò)再融資方式緩解疫情對(duì)于公司現(xiàn)金流的影響；中長(zhǎng)期來(lái)看，是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，建設(shè)有活力、有韌性的資本市場(chǎng)的重要舉措。隨著再融資新規(guī)的落地，資本市場(chǎng)有望迎來(lái)需求端和供給端的雙向擴(kuò)容，有利于吸引更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)。

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