指數投資看似真香實則競爭慘烈？滬深300指數年內大漲34%，卻有相關指基公告清盤！

每經記者｜王晗    每經編輯｜肖芮冬    

2019年又被稱之為核心資產年，反映藍籌股整體表現的滬深300指數走勢可圈可點。Wind數據顯示，截至12月17日，滬深300指數漲幅達34.25%，表現最好的滬深300指數增強基金收益率達到45.16%。

各大基金公司正在跑馬圈地加緊對主流寬基指數布局時，《每日經濟新聞》記者注意到，近期有一只滬深300指數增強基金卻悄然清盤。

12月17日，安信滬深300指數增強型發起式發布基金合同終止公告，成為年內首只清盤的滬深300指基。與此同時，落幕的被動投資基金還有11只。

指數投資大年，這只滬深300指數基金黯然離場？清盤的指數基金都有哪些特質？

年內首只滬深300指數基金謝幕

今年被動投資之風越刮越猛，各大公募基金指數產品發行也變得迅猛起來，尤其是對主流寬基指數布局更為積極——新成立跟蹤滬深300指數的基金就有37只（A、C份額分開計算），包括嘉實、天弘、匯添富等20余家基金公司在此領域有所布局。

主流寬基指數賽道變得愈發擁擠時，另一邊卻有部分基金選擇了清盤。

12月17日，安信滬深300指數增強發起式基金發布了合同終止公告。據悉，該基金已經于10月13日進入清盤程序，財產清算期限為期六個月。

公開資料顯示，安信滬深300指數增強成立于2016年10月12日，其基金合同約定“基金合同生效滿3年后基金資產凈值低于2億元自動終止合同”。隨著三年大限到來，這只基金隨即宣告清盤。截至10月12日，這只基金份額僅有1600余萬份。

翻看該基金成立以來的規模走勢，每經記者發現，安信滬深300指數增強成立時僅有65戶認購1261.28萬元，其中近80%都是公司自有資金。盡管2017年二季度曾出現過短暫的大額資金增量，并于同年三季度末規模達到1.5億元以上規模，不過這依然難以保證規模持續效應。2017年底，這只基金規模掉落至1億元以下，并在此后的很長一段時間里無法翻身。

不過《每日經濟新聞》記者注意到，這只基金遭遇“用腳投票”也許并不完全是因為業績關系。Wind數據顯示，安信滬深300指數增強A、C份額年內收益率達24%以上，略低于同期指數增強基金28.77%平均收益率。而將時間周期拉長來看，成立以來，安信滬深300指數增強A、C份額凈值漲幅分別為20.44%、18.95%，大幅跑贏行業平均。

那么，為何這只基金叫好不叫座？

有業內人士告訴記者，“可能是該公司出于集中優勢的考慮，畢竟基金規模一直不是很大，清盤后可以減少資金、精力等方面的投入。”

在某資深公募人士看來，跟蹤滬深300指數的基金目前已經很多，這類產品同質化現象明顯，同類產品競爭也十分激烈。另外，指數增強策略其實并不好做，充分競爭的環境中，這類產品清盤也是正常現象。此外，指數基金還要看跟蹤誤差大不大，增強指數基金有跟蹤偏離度和跟蹤誤差的要求，一般7.75%/年。記者查詢Wind數據發現，這只基金自成立之日起，年跟蹤誤差在8.2%以上。

還有11只指數基金率先清盤

自去年以來，國內指數基金發展搭上成長快車道。Wind數據顯示，截至三季度末，股票型指數基金規模大增2115億元，較去年底增加34%以上。截至12月18日，今年以來新成立的股票型指數基金共計262只（A、C份額分開計算）。

而在指數基金爆發式增長的同時，相關基金清盤也屢見不鮮。安信旗下的這只是年內首只清盤的滬深300指數基金，卻并不是第一只清盤的指數基金。

《每日經濟新聞》記者整理了今年以來市場上已經清盤的12只被動投資基金：

這些清盤的指數基金都有哪些特質呢？

從基金業績表現上看，A股大漲盛宴下，被動投資基金凈值大漲，這些清盤基金也不例外。剔除分級、被動指數債基，僅有華潤元大中創100今年以來收益微虧，剩余股票型指數基金今年均有10%以上凈值漲幅；收益最高的一只易方達深證成指ETF聯接C年內收益率為28.92%，不過這只基金已經于今年6月走上清盤程序。按照基金成立之日收益率算，七成清盤指數基金都為投資者賺到了錢，3只非分級產品凈值漲幅在20%以上。

基金清盤，往往是因為無法達到資產規模要求觸發清盤。從發行份額上看，這些基金成立時募集資金能力本就不強，規模也難以做大。上述12只基金中，僅有諾安上證新興產業ETF、諾安500募集規模在8億元以上，其他產品募集規模并不大。

另外，這些基金跟蹤指數各異，除了滬深300外，還有中證800、中證500等主流寬基指數，也有跟蹤上證新興產業指數、中創100指數、深證成份指數等產品。

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