每經記者｜沈溦    每經編輯｜陳俊杰    

剛入12月，杭州極速降溫，走在西溪創意產業園內，許多樹木已泛黃落葉，寒風中這個以影視文化為特色的產業園顯得有些蕭瑟，幾乎看不到人。

和這寒冬天氣對應的是入駐在園區內的長城影視文化企業集團有限公司，由于資金問題，公司持有的旗下三家上市公司股權遭到多輪輪候凍結，實控人趙銳勇因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查。三家上市公司也全體出現虧損，還涉及被大股東違規擔保、違規占用等風險。

長城影視股份有限公司門口 每經記者 沈溦 攝

趙銳勇：我已經不管事了

西溪創意產業園1號，就是長城集團的所在地，門外依然停放著不少的車輛，大門的左右兩側則掛有長城集團、長城影視以及另一家浙江新長城文旅集團有限公司的牌子，此前曾有傳聞，在連續拿下長城影視、長城動漫及天目藥業的控制權后，公司實控人趙銳勇家族仍有設想將旅游板塊進一步運作上市。

不過，在如今的現狀下，長城系是否能繼續保有上市公司仍是未知數。走進公司內部，走廊上人員走動較少，記者詢問了多名辦公室人員提出采訪要求，均被以需要提前預約采訪人為由拒絕。

在進門左手的一處大廳內，幾名工作人員正在鋪設陳列架，這里將作為集團新的陳列館，安放長城集團及下屬公司出品的影視劇和紀錄片作品。記者還在走廊邊一處臨時陳列架上看到不少獎杯。工作人員表示，由于原有部分辦公區域要退租，陳列的物品暫時先要放置在這里。

這情形似乎與長城集團嚴重的資金危機相契合。

有些突然，記者在找尋長城影視相關部門時與公司實控人趙銳勇偶遇。一身黑色的棉服，腳下是一雙運動鞋，相比三家上市公司實控人，長城集團董事長的頭銜，眼前的趙銳勇中等身高偏瘦的身材有些不起眼，面色也顯得有些凝重。

聽明記者來意后，趙銳勇有些警惕，頭也不回地加快了行走的腳步，口中說著，“我已經不管事了，公司的事情不要問我，我也不清楚”。伴隨著記者的追問，趙銳勇在自己河岸邊的辦公室外繞了一個圈，又請了一名工作人員進行協調，再次表示公司現在遇到一些困難，希望媒體朋友“手下留情”，隨后便快步走回自己的辦公室。

在臨走時，趙銳勇突然停頓了一下，說了一句，“我自己就是媒體出身，知道現在媒體來找我是怎么回事”。似乎是在自言自語又似乎在對記者說話。

事實上，在旗下公司相繼爆雷前，現年65歲的趙銳勇經歷可謂勵志。1954年趙銳勇出生在浙江諸暨的一個小鄉村，小學四年級輟學，又憑著自學成才寫過小說，當做廣播站記者，主持過諸暨電視臺工作。主編了浙江省文聯主辦的《東海》雜志。36歲那年被破格評為國家一級作家。

1997年，浙江省文聯創辦浙江影視創作所。為適應市場經濟發展和公司轉型戰略，三年后浙江影視創作所改制并組建長城影視有限公司（以下簡稱長城有限），趙銳勇擔任長城有限董事長并成為公司第二大股東。

2007年，長城有限改制成一家民營企業，其后在趙銳勇的操盤下，設立長城集團控股長城影視股份有限公司（非上市公司）。當時或許誰也沒想到，就在短短5年后，憑借一波電視劇熱潮的紅利，趙銳勇和他的長城系開啟登陸資本市場的征途。

有一個故事在諸多報道中流傳，2008年，趙銳勇押上全部身家投拍了第一部電視劇《紅日》，然而電視劇沒拍攝完，劇組經費就花完了，公司正改制，賬戶上也沒有錢，一些演員害怕拿不到薪酬，以停拍相要挾，催著趙銳勇給錢。趙銳勇利用自己的人脈資源去借錢，最后連父親20萬積蓄也拿來了，又爭取電視臺預付了部分購買播放權的款項，才勉強拍下去。

一名深耕浙江資本圈的人士對記者表示，諸暨是浙江民營資本相當活躍的地區，這里人做事“執拗”，同鄉之間樂于抱團往往容易成功，但也容易一條路走到底。而出身諸暨的趙銳勇便是這種很典型的性格。

“老板（趙銳勇）其實一直都有影視劇的情懷，這幾年上市公司盡管添加了許多其他的業務，但拍好電視劇是他一貫的堅持，即使現在遇到一定的困難，老板一直都在努力協調，說到底還是在干實事，這是我們佩服他的一點。”不久之前，長城集團相關人士對記者如是說。

由于電視劇《紅日》的成功，趙銳勇賺到了人生第一桶金，利潤達2000萬元，并憑借此片收獲兩億元的創投，2009年之后，長城影視發展進入高潮期，2009年僅拍攝電視劇40集，到2014年，這一數據翻了17倍達700集。

鯨吞式并購留后患

數據來源：上市公司公告 制圖：劉國梅

這次成功讓趙老板有了更大的藍圖，在2012年申請IPO未果后，2013年8月趙銳勇和他的長城影視火速轉向，欲通過資產置換借殼江蘇宏寶。

2014年，并購重組終獲證監會批準同意，長城影視成為影視行業借殼登陸主板的第一股。也是繼華策影視、華錄百納、新文化之后，又一家以電視劇制作為核心的A股上市公司。

值得一提的是，受益于當時影視資產受熱捧，江蘇宏寶股票在復牌后連續走出12個漲停，暴漲215.59%。重組之后成為實控人的趙銳勇及兒子趙非凡通過長城集團間接持有公司34.4%的股權，身家一度飆升。不過上述股權尚未捂熱乎，就被質押換取現金，當年底，長城集團共進行了4次合計9930萬股的股權質押，占上市公司總股本的18.90%。

隨之趙銳勇也提出了自己更大的愿景，希望將長城影視打造成一個“全內容，全產業鏈”綜合性影視傳媒集團。在一則杭州日報的報道中，趙銳勇彼時曾表示，旗下企業未來要打造“邵氏電影”這樣的集團。

帶著這個夢想，在長城影視借殼完成后的短短兩個月，2014年7月，四川圣達宣布原第一大股東圣達集團將其持有的公司11.81%股權中8.54%的股份作價3億元轉讓給長城集團，股權轉讓完成后，長城集團將持有上市公司8.54%的股份，成為其第一大股東，實際控制人變更為趙銳勇。

趙老板拿下四川圣達控股權后，一方面火速改組董事會和管理層。

新任董事會成員中，包括浙江富潤（600070，SH）董事長趙林中，祥生集團董事長、總經理陳國祥，上峰水泥（600070.SH）董事長俞鋒，太子龍控股董事長王培火等。上述人員及其旗下企業均出自浙江諸暨，和趙銳勇是老鄉，不少人同樣出現在長城影視早期的股東名單中。

“諸暨企業家愿意抱團，從長城系企業的合作伙伴中明顯能夠看到趙銳勇的‘朋友圈’。”上述浙江資本圈人士表示，諸暨企業家擅長資本運作，對于早期的長城系和趙銳勇來說，朋友圈“運籌帷幄”應該幫了不少忙。

另一方面，公司立即開啟籌劃重大重組事項，出臺10.16億元收購七家公司的全現金收購方案和21.34億元的非公開發行股票方案（后縮水為1.2億元），遠超當時公司資產規模（僅4.75億元）及停牌時市值（19.27億元）的體量。

有意思的是，這次收購中7家標的有5家是關聯方，其中長城集團全資持有的杭州長城就作價1.4億元，另外通過子公司持有的滁州創意園4.48%股權和宣誠科技30%股權作價0.3億元。也就是說趙銳勇父子花3億元買下公司實控權，又將旗下資產以超1.7億元的價格賣給了上市公司，左手倒右手的方式相當順手。

兩家上市公司在手，影視和動漫布局完成，但趙銳勇的資本版圖還在擴張，2015年10月到2016年1月，趙銳勇又通過股權轉讓、二級市場交易等方式持有天目藥業30%股份，成為天目藥業實控人。

相關資本市場人士對記者表示，跨界收購和外延并購都需要一定的整合能力，“長城系”的快速成型說明了趙銳勇在資本運作方面足夠出色，但過快的收購步伐顯然已對后續的資產運營消化能力埋下隱患。

記者注意到，2014年以后，長城影視開始不斷收購廣告行業及文旅行業資產，包括以1.4億、1.84億元收購上海勝盟100%股權、浙江光線80%股權，切入電影院線廣告和電視臺廣告代理業務。2015年，長城影視通過支付現金的形式收購了廣告公司東方龍輝60%股權、上海微距60%股權、上海玖明51%股權、浙江中影51%股權，以及影視旅游文化創意園運營公司諸暨創意園100%股權。五筆股權收購耗資共計12.21億元，均為公司自籌資金。

2016年，長城影視再次拿出4.51億元資金收購收購東方龍輝30%股權、上海微距30%股權、上海玖明25%股權。

2017年年5月公司收購南京鳳凰假期旅游等9家旅行社51%股權，9月收購4A級景區安徽馬仁奇峰文化旅游股份有限公司64.5%股權，12月收購了淄博新齊長城影視城有限公司83.34%股權，耗資共計9.2億。

2018年上半年，又拿出1880萬收購浙江光線剩余20%股權，以現金方式出資5100萬元，與公司控股股東長城集團旗下長城御田投資共同出資設立金寨長城紅色教育基地有限公司。

然而伴隨著大手筆收購不斷加碼，長城影視業績卻越來越陷入滯漲的泥潭，股價一步步下跌，高比例質押的風險加大。2018年，長城系旗下三家公司全面陷入虧損，合計虧損8.72億元，扣除非經常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤）虧損擴大至9.15億元。

末路？長城系身陷困境

數據來源：Wind,公司財報 制圖：劉國梅

“在資本市場，很多時候性格決定了成敗，說白了趙銳勇在連拿三家上市公司控制權后有些‘飄’，其后的實際運作能力也體現了長城集團并沒有一手操盤三家上市公司的實力和能力。”上述資本圈人士說。

11月9日，長城影視、長城動漫等連續公告，公司實際控制人趙銳勇先生因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查。

事實上，近一年以來，曾經風光無限的趙銳勇和他的“長城系”似乎已難挽敗局。同花順數據顯示，長城集團持有的上市公司股權被大比例質押，截至三季度末，長城影視的質押比例為89.93%；長城動漫的質押比例為99.33%。因股權質押、借款、擔保等，長城集團及其實控人趙銳勇、趙非凡所持有的天目藥業、長城影視、長城動漫股權已被大面積司法凍結和輪候凍結。

數據來源：Wind,公司財報 制圖：劉國梅

在嚴重的資金問題下，長城集團甚至一度以上市公司名義違規借款和擔保，而倒霉的則是一直沒人疼愛的天目藥業。浙江證監局對天目藥業下發的行政監管措施決定書顯示，此前長城集團通過天目藥業子公司和孫公司賬戶借款，合計2000萬元通過委托付款方式，轉入了長城集團實際控制的長城西雙版納長城大健康產業園有限公司賬戶。

上述2000萬元借款均未經過公司董事會、股東大會審議，且未在黃山天目、黃山薄荷（天目藥業子公司和孫公司）及公司財務賬目體現，長城集團占用上述款項至今未歸還且公司未披露。

今年3月15日，4月17日，6月19日，永新華、科諾森、桓萍醫科等多家企業一度與長城集團簽署《合作協議》，欲以增資擴股方式進入長城集團，不過時至今日，上述協議未見下文。

“以長城集團的資金問題來看，一起脫手三家上市公司才有希望真正‘上岸’，但從目前的情況看，各家投資者顯然對標的的價格和資質未能達成一致。”相關知情人士表示。

數據來源：Wind,公司財報 制圖：劉國梅