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每經記者 王硯丹 每經編輯 謝欣   

A股券商板塊將再添一員新軍。

11月28日，證監會通過了中銀國際在上交所首發上市的申請。這家背靠中國銀行的券商去年12月14日才首次預披露了招股申報稿，不到一年時間便已拿到批文。如其發行成功，A股將迎來第37家上市券商。

經紀和資管兩業務挑大梁 

既然叫中銀國際，這家券商和中國銀行的淵源自然很深。   

根據招股書顯示，中銀國際證券于2002年2月28日成立，注冊資本為25億元。其中，中銀國際控股有限公司為第一大股東，持股比例為37.14%。

另外，該公司的第二大、第三大股東分別為中國石油集團資本有限責任公司、上海金融發展投資基金（有限合伙），持股比例分別為15.92%、10.53%。其中，中銀國際控股為中國銀行注冊在中國香港的全資子公司。不過由于中銀國際的控股比例未達到50%，因而招股書顯示其無控股股東和實控人。

本次IPO，中銀國際擬發行股票不超過8.33億股。募集資金在扣除發行費用之后，將全部用于增加資本金、補充營運資金、擴展相關業務。

從財務數據來看，證券經紀業務和資管業務是近年來中銀國際的主要收入來源，投行業務則出現近三年連續下滑的態勢。

2016年~2018年，中銀國際分別實現營業收入28.30億元、30.68億元和27.55億元。實現凈利潤10.66億元、10.69億元和7.06億元。2018年的營業收入和凈利潤降幅分別為10.19%和33.91%。

分業務條線來看，2016年~2018年，證券經紀業務分別實現收入14.89億元、14.12億元和13.34億元，占比分別達到52.59%、46.03%和48.43%。2018年雖然經紀業務收入貢獻占比已經不足50%，但仍是中銀國際最重要的收入來源。資管業務2016年實現營業收入5.73億元，占比為20.26%，但到了2018年，其全年實現收入達到8.67億元，占比上升至31.46%。此外，公司2016年自營收入出現1.78億元虧損，而2017年和2018年分別實現收入6775.64萬元和1.21億元。

值得一提的是，中銀國際的關聯交易比例較高，甚至在招股書中專門提示了風險：2016年~2018年，三年時間，中銀國際和中國銀行及其控股的公司關聯收入分別達到6.30億元、6.58億元和6.13億元，占中銀國際營業收入的22.27%、21.46%和22.26%。主要為中銀國際管理中國銀行為委托人的定向資產管理計劃收取的手續費和傭金收入。雖然中銀國際認為公司與中國銀行就資產管理業務開展業務具有合理性，但也解釋了關聯交易在中銀國際資管收入增加中起到重要作用。

公司高管連續三年漲薪

此外，作為一家銀行系券商，中銀國際的高管也受到市場矚目。

招股書顯示，中銀國際董事長林景臻、執行總裁寧敏女士、風險總監兼合規總監趙向雷、副執行總裁沈鋒均由中銀國際控股提名；董事會秘書翟增軍、稽核總監蓋文國，監事會主席徐朝瑩出身中油資本。此外，董事呂厚軍、李丹、廖勝森等分別由金融發展基金、云投集團和江銅股份提名。

而在招股書中，中銀國際亦披露了公司員工三年來平均薪酬。

2016年~2018年，盡管未能實現凈利潤連續增長，但公司管理人員平均薪酬步步走高。2016年公司管理人員薪酬為309萬元，2017年上升至368萬元，到2018年上升至375萬元，高管們的平均薪酬2018年較2016年上漲了21.35%。

但中層和普通員工的薪酬在2018年則較2016年有所下降。職能部門的中層2016年平均年薪為107萬元，但到了2017年和2018年則下降為99萬元。業務部門中層的2016年平均年薪為127萬元，但到了2017年和2018年分別下降為102萬和101萬元。

中銀國際普通員工的薪酬則在30萬元左右。職能部門普通員工2016年~2018年的薪酬分別為31萬元、31萬元和30萬元。業務部門這三年則為34萬元、30萬元和31萬元。

平均來看，中銀國際2016~2018年的人均年薪分別為38.80萬元、36.40萬元和35.14萬元。

中銀國際指出，根據上海市統計局網站數據，選取金融業的職工平均工資，公司2016年和2017年整體平均薪酬水平高于上海市職工平均工資（上海市兩年金融行業人均年薪為22.33萬元和20.67萬元），為公司用工的持續性和穩定性提供了有力保障。