券商發力公募業務：華西證券欲設立基金公司，還有兩大券商系基金公司進入審批

每經記者｜陳晨    每經編輯｜肖芮冬    

11月27日晚間，華西證券發布公告稱，董事會同意撤回資管子公司設立申請并保留資管總部開展現有業務，擇機申請設立公募基金管理公司。

《每日經濟新聞》記者了解到，2018年4月末，華西證券表示出資不超過3億元設立全資子公司華西證券資產管理公司（以下簡稱華西資管公司），并以華西資管公司為主體向中國證監會申請公募基金牌照，開展公募基金業務。

而如今，華西證券為獲取公募牌照從“曲線”變“直線”，以直接設立公募基金公司的方式完成。

華西證券欲設立公募基金公司

11月27日晚間，華西證券發布《第二屆董事會2019年第七次會議決議公告》，表決通過兩個議案，其中之一即為關于撤回資管子公司設立申請的議案。華西證券稱，董事會同意撤回資管子公司設立申請并保留資管總部開展現有業務，擇機申請設立公募基金管理公司。

早在2018年4月末，華西證券就表示，同意公司出資不超過3億元設立全資子公司華西證券資產管理公司，承接公司原有的資產管理業務，從事證券資產管理及中國證監會批準的其他業務，具體公司名稱及業務范圍以監管部門及工商登記機關核準為準，授權董事會辦理出資設立的全部相關手續。并以華西證券資產管理有限公司為主體向中國證監會申請公募基金牌照，開展公募基金業務。

為了保障資管公司成功設立，在2018年6月末華西證券又提出：“為使資管子公司設立后各項風控指標均符合監管要求，并綜合考慮到公司資管業務發展管理規模繼續擴大對凈資本的需求將進一步提升，公司決定由母公司向資管子公司提供凈資本擔保承諾，擔保承諾金額不超過8億元人民幣（含8億元人民幣）。”

不難發現，華西證券為了使得資管子公司順利設立，不惜重金投入，更重要的也是為了獲取公募牌照。在闡述經營計劃時，華西證券就表示要完成公募基金資格的申報和籌備，開展公募業務。

“華西證券明確是想獲得公募牌照，因此，直接設立公募基金公司要比先設立券商資管子公司，再申請公募牌照更快些。畢竟，不管是設立券商資管子公司、申請公募牌照，還是設立公募基金公司，都是需要審批的。”滬上一家券商人士告訴每經記者，“券商出資設立公募基金公司，這種方式在風險隔離、獨立核算等方面做得最徹底。另外，也較少有來自券商行業監管的束縛。”

券商發力公募基金業務

在資管新規及券商大集合公募化改造等多因素影響下，公募基金牌照的重要性逐漸凸顯。記者了解到，在資管新規下，凈值化改造提出了凈值化管理的要求，目前在業內，公募基金已經實現了凈值化管理，公募基金的優勢也就更加凸顯。另外，在大集合公募化改造監管也更傾向于有公募牌照的券商管理公募基金。

“我們雖然沒有大集合產品，但我們申請公募牌照的目的在于豐富產品線。”前述滬上券商人士告訴記者。

Wind數據統計，截至11月28日，獲批公募基金資格的機構共144家，按照派系可分為券商系、私募系、保險系、期貨系、銀行系和個人系等。2018年以來，共有3家券商系公募基金公司成立，分別是華融基金、湘財基金和東財基金。

從目前來看，券商謀求公募牌照路徑包括三大方式，最多的就是像華西證券這般出資設立公募基金公司，也就是前述提到的66家券商系公募基金公司。另外兩種分別是，由券商直接申請公募牌照、由資管子公司申請公募牌照。

據《每日經濟新聞》記者統計，華融證券、山西證券、國都證券、東興證券、北京高華證券、中銀國際均是直接申請公募基金牌照，這樣公司上下具有較高的協同性，也不用重建銷售團隊等，但其薪酬激勵機制等也擺脫不了券商的束縛。其次，東證資管、浙商資管、渤海匯金、財通資管、長江資管、華泰資管和中泰資管都是由券商資管子公司來申請公募牌照，優勢上當然也很明顯——薪酬、人員相對獨立，風險相對隔離。

此外，天風證券去年12月也對外透露，其正在積極推進公募基金牌照的申請工作。不過，自今年年中天風證券作價45億元向恒泰證券發起收購的消息傳出后，天風證券獲取公募牌照的路徑也有了變數。有券商人士告訴記者，恒泰證券控股新華基金，如果天風證券進一步謀取恒泰證券控制權，也將會間接控制了新華基金，這樣天風證券也就間接有了公募牌照。

同樣值得關注的是，證監會披露信息顯示，截至目前，還有兩大券商系基金公司也在審批中，分別是東興基金和聯儲基金。

封面圖片來源：攝圖網