美吉特ABS相關方共收四張罰單 財務顧問華泰聯合也在其列

每經記者｜陳晨    每經編輯｜吳永久    

圖片來源：攝圖網

近日，江蘇證監局發布了對華泰聯合采取出具警示函措施的決定，經查，華泰聯合作為華泰美吉特燈都資產支持專項計劃（下稱：美吉特ABS）的財務顧問，未對美吉特ABS基礎資產進行有效的合規性審查、未能保證提供給管理人的信息真實、準確、完整。

《每日經濟新聞》記者注意到，這已是美吉特ABS相關方收到的第四張罰單，自2018年9月以來，江蘇證監局已分別對美吉特ABS原始權益人、計劃管理人及法律顧問分別開出罰單。

華泰聯合因美吉特ABS受到處罰

8月7日，江蘇證監局發布了對華泰聯合采取出具警示函措施的決定。經查，華泰聯合作為華泰美吉特燈都資產支持專項計劃（下稱：美吉特ABS）的財務顧問，未對專項計劃基礎資產進行有效的合規性審查、未能保證提供給管理人的信息真實、準確、完整。

江蘇證監局稱，根據《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》第四十六條的規定，現對華泰聯合采取出具警示函的監管措施。華泰聯合應切實加強內部管理和質量控制，提高執業質量。

記者了解到，美吉特ABS成立于2016年9月29日，成立規模為21億元，彼時該項目被稱為國內融資規模最大的商業物業租金債權資產證券化項目（類REITs除外）。其中優先級資產支持證券發行規模19.9億元，評級AA+，由原始權益人昆山美吉特燈都管理有限公司以及物業持有人昆山美吉特置業有限公司進行差額支付，由中科院全資子公司中科建設開發總公司進行擔保；次級資產支持證券發行規模1.10億元。

記者獲得的一份美吉特ABS說明書顯示，該項目原始權益人為昆山美吉特燈都管理有限公司，管理人及銷售機構為富誠海富通，財務顧問為華泰聯合，擔保人為中科建設開發總公司，法律顧問為北京市金杜律師事務所，評級機構為中誠信證券評估有限公司，會計師為天衡會計師事務所（特殊普通合伙），評估師為上海申威資產評估有限公司。

另外，基礎資產為原始權益人在專項計劃設立日轉讓給管理人的、原始權益人依據就物業項目與108家商戶簽訂的110份租賃合同在特定期間（2017年1月1日至2019年12月31日）對承租方享有的租金債權。租金債權均由租賃合同進行明確約定，未來現金流穩定。根據租賃合同測算，上述商戶在特定期間的租金規模合計為26.35億元，其中單個承租方租金占比最高為4.39%，基礎資產分散度較高。

但是，值得注意的是，自2018年9月以來，包括最近的華泰聯合在內，江蘇證監局已對美吉特ABS相關方發出了四張罰單，分別是對美吉特ABS原始權益人、計劃管理人和法律顧問。

江蘇證監局對美吉特ABS開出四張罰單

2018年9月18日，江蘇證監局表示，昆山美吉特燈都管理有限公司作為美吉特ABS原始權益人向富誠海富通等中介機構提供虛假材料、侵占損害專項計劃資產、內部控制制度不健全。

同日，江蘇證監局表示，富誠海富通作為計劃管理人，未對美吉特ABS基礎資產及原始權益人進行全面的盡職調查、在美吉特ABS存續期間未能有效監督檢查基礎資產現金流狀況、出具的《華泰美吉特燈都資產支持專項計劃說明書》內容與事實不符，江蘇證監局分別對前述兩大相關方發出警示函措施和責令改正措施的決定。值得注意的是，就在7月25日，富誠海富通同樣因美吉特ABS被中基協自2019年7月19日起暫停受理其資產支持專項計劃備案，暫停期限6個月。

2019年3月20日，江蘇證監局發布了對美吉特ABS法律顧問北京市金杜律師事務所的警示函措施的決定，稱其執業中，對項目基礎資產真實性未審慎履行核查和驗證義務；未將實地調查情況做成筆錄；未按照規定方式對違法違規記錄進行查驗；未按要求制作查詢筆錄。

“因美吉特ABS一個項目，四大主體都受到處罰，這也說明這個案例的性質可能比較嚴重，比如涉嫌欺詐等；另外，也是借此釋放從嚴監管的信號”，滬上一家券商人士告訴記者。

多個ABS項目相關方受到處罰

2016年企業ABS迎來發行高潮，發行規模首次超過信貸ABS。另外，從2017年開始，大資管行業規范清理拉開序幕，監管逐漸升級，銀行理財、資管和非標業務等相關政策密集出臺，債券市場受到較大沖擊。而對于作為近年快速發展中的資產證券化業務而言，無疑是一種機遇。但是，也就是迅猛的發展中，行業亂像也不斷產生，違規頻現，自2017年以來，監管部門已經出具了多張關于ABS的罰單，包括對原始權益人、ABS管理人、中介機構、甚至是個人。

記者梳理發現，除了美吉特ABS外，鄒平電力ABS、紅博會展信托受益權ABS等項目均有相關方受到監管警示。

東方金誠表示，“ABS發展的早期階段，交易所對于項目的監管主要集中于項目申報階段。2018年5月，上海證券交易所制定了《上海證券交易所資產支持證券存續期信用風險管理指引(試行)》（以下簡稱《指引》），旨在強化資產支持證券存續期信用風險管理，督促市場各參與機構有效管理、預警并化解處置資產支持證券信用風險。”

隨著ABS業務發行規模的逐步擴大，已有大量的項目處于還本付息的階段，隨著主體信用風險的暴露，ABS隱藏的風險也逐步顯現，引起了監管部門的重視，同時，隨著計劃管理人ABS管理規模的增加及機構之間的競爭加劇，各機構的風控標準參差不齊，為了維護優先級投資者的利益，2017年以來，監管機構加大了對于未勤勉盡責、盡職調查不充分等行為的處罰力度，強調各中介應按規定履行職責、相互配合，《指引》進一步明確了各機構的職責與義務，這解決了各中介機構的不一致性問題和后續服務不合規問題，對于保障優先級投資者利益意義重大。