供需格局較弱 油價(jià)依然維持弱勢

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國際原油價(jià)格在持續(xù)大幅回調(diào)幅后出現(xiàn)企穩(wěn)反彈，近三個(gè)交易日累計(jì)上漲2.87%。分析人士指出，原油產(chǎn)量增加預(yù)期需求降低，原油市場供給充足，謹(jǐn)慎看待短期反彈，目前原油供給充足，油價(jià)依然維持弱勢。

供需格局較弱

10月初至11月13日，原油價(jià)格持續(xù)回調(diào)29個(gè)交易日，累計(jì)跌幅高達(dá)27.26%，期間最長連跌12個(gè)交易日，創(chuàng)近34年最長連跌記錄。隨著油價(jià)回調(diào)，近期成品油價(jià)格亦隨之回落。自2018年11月16日24時(shí)起，國內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別降低510元和490元，創(chuàng)造近四年來的最大跌幅。

國內(nèi)QDII原油價(jià)格亦從高位大幅回落，例如南方原油A、嘉實(shí)原油自10月9日至11月13日累計(jì)分別下跌20.89%、20.98%。

11月6日，美國能源信息署(EIA)將2018年全球原油需求增速預(yù)期維持在至152萬桶/日不變，但將2019年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)5萬桶/日至144萬桶/日。

興業(yè)證券分析師余小麗表示，近期油價(jià)大幅下跌主要由于意外因素導(dǎo)致的短期波動(dòng)，中長期趨勢取決于美國頁巖油增產(chǎn)和全球需求端增速回落情況，油價(jià)中短期還有支撐。

油價(jià)維持弱勢

最近三個(gè)交易日，原油價(jià)格持續(xù)回升，日K線呈現(xiàn)三連陽狀態(tài)，累計(jì)反彈幅度為2.87%。

中財(cái)期貨指出，油價(jià)反彈主要受前期超跌以及OPEC減產(chǎn)預(yù)期影響。最近OPEC各國一直在發(fā)布關(guān)于減產(chǎn)計(jì)劃的消息，疊加前期超跌因素，暫時(shí)提升了多頭信心。

EIA11月9日?qǐng)?bào)告顯示，此前一周，除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫存增加1027萬桶至4.421億桶，增加2.4%，增幅為2017年2月以來最大。但EIA原油庫存超預(yù)期大增1027萬桶，創(chuàng)2017年2月以來最大增幅，連增八周，美國原油產(chǎn)量增加10萬桶至1170萬桶/日，創(chuàng)歷史新高，EIA數(shù)據(jù)公布后油價(jià)回吐部分漲幅。

從基本面出發(fā)，中財(cái)期貨認(rèn)為，現(xiàn)在原油市場并不樂觀。供應(yīng)端方面，全球原油產(chǎn)量正在迅速增長，石油市場重返供應(yīng)盈余。需求端，受2019年經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，預(yù)計(jì)2019年全球石油需求增速放緩至120萬桶/日，較前次預(yù)期下滑7萬桶/日。產(chǎn)量增加預(yù)期疊加需求降低，謹(jǐn)慎看待短期油價(jià)反彈。目前來看，原油市場供給充足，油價(jià)依然維持弱勢。

卓創(chuàng)資訊表示，雖然OPEC及其減產(chǎn)同盟國將會(huì)討論減產(chǎn)會(huì)對(duì)原油價(jià)格帶來一定支撐，但在美國原油產(chǎn)量及庫存持續(xù)增加的情況下，預(yù)計(jì)國內(nèi)成品價(jià)下個(gè)調(diào)價(jià)周期，原油價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)窄幅震蕩走勢。由于下周期的初始原油變化率仍將深處負(fù)值，故預(yù)計(jì)11月30日24時(shí)，國內(nèi)成品油零售限價(jià)有望迎來“三連跌”。

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