全面二孩政策已經實施，全面放開計劃生育還會遠嗎？5月22日，彭博社一則“中國考慮最快在今年內結束計劃生育政策”的消息引起廣泛關注，目前，針對這一報道，尚未有官方聲明。當天上午，上證指數小幅下跌，二胎概念股卻逆市大漲。 截至22日中午收盤，概念股中愛嬰室（603214）、延江股份（300658）、創源文化（300703）漲停，一品紅（300723）、起步文化（603557）、戴維醫療（300314）、天潤乳業（600419）等漲幅超過5%。 3只二胎概念股漲停 2016年1月1日起，我國開始施行的人口與計劃生育法修正案，提倡一對夫妻生育兩個子女，這也是我們通常所說的“全面二孩政策”。 全面二孩實施后，市場多預期新生兒出生率會明顯提高，從而帶動相關產業發展。 根據中國社科院的一項研究成果，中國父母把孩子帶大到16歲的撫養總成本平均25萬元，平均每年的花費1.6萬元。如果每年新增出生人口500-600萬左右，那么將拉動1千億左右的消費市場。 而嬰童行業，涉及奶粉、母嬰生活用品、玩具、母嬰醫療及兒童用藥、嬰幼兒教育、兒童服飾等等多個方面，A股上市公司中多家行業公司被納入“二胎概念股”。5月22日上午漲停的3家行業內企業，分別屬于母嬰產品銷售、紙尿布材料、兒童教育等3個領域。 其中，愛嬰室是今年4月才上市的次新股，公司是一家主要從事母嬰商品銷售的企業，定位于中高端母嬰市場，經營產品涵蓋嬰幼兒乳制品、紙制品、喂哺用品、玩具、車床等品類。2017年愛嬰室實現營業收入18.08億元，凈利潤1.05億元；今年一季度，公司營業收入4.82億元，同比增長13.39%；凈利潤1213萬元，同比增長18.92%。 延江股份則是國內一次性衛生用品行業龍頭，公司定位高端紙尿布、衛生巾領域所用的打孔無紡布和PE打孔膜，競爭對手較少，主要客戶是金佰利、恒安、寶潔等衛生用品龍頭企業。2017年公司營業收入達到7.38億元，同比增長23.18%，凈利潤9013萬元，同比微增。 另一家漲停企業創源文化主營紙質時尚文教、休閑文化用品，同時擁有兒童培訓教育服務與產品業務板塊。2017年，公司加快奇思妙玩創造力課程研發，形成了“藝術與科學同行”的教學具和課程體系，同時開設了直營培訓中心2家，分別位于寧波市鄞州區和北侖區。目前，這些幼教業務還處于前期運營階段。 對市場拉動作用待觀察 事實上，取消計劃生育政策和全面二孩政策對資本市場的影響，在邏輯上是一致的，短期內不會影響經濟增速，紅利主要在長遠。據券商研報，從短期來看，因政策放開可能導致的嬰兒潮的到來，會拉動相關食品、玩具、母嬰醫療、幼教培訓等行業的發展。 以延江股份為例，在2017年年報中，公司就指出，中國一次性衛生用品市場的規模，受到全面二孩政策以及消費升級換代等利好因素的刺激，呈現出快速發展的局面。而創源文化也將全面二孩政策的施行作為公司業績推動力之一。 不過，也有研究指出，正因政策帶來的商機，更多資本和企業也在不斷涌入這一行業。從行業研究報告來看，嬰兒紙尿褲行業自2017年開始競爭激烈，行業新進入者增加，這也使得延江股份的客戶終端銷售受到一定沖擊，進而影響到公司訂單。 放開生育政策對資本市場和相關行業的影響，本質上是對新增人口這一群體的消費需求的期望，但事實上，從全面二孩政策施行的情況來看，新政并沒有導致出生率的增長和預期中嬰兒潮的到來。根據國家統計局的數據，2017年全國的新增出生人數甚至下降了3.5％。 西南財經大學經濟與管理研究院院長甘犁5月21日刊文指出，全面二孩政策后整體出生率不升反降，他建議應全面放開生育限制，并把鼓勵生育納入到各類制度和政策設計目標，建議鼓勵社會資本進入嬰幼兒看護領域，同時政府對嬰幼兒看護進行貨幣補貼和政策扶持。 22日上午，有消息稱國務院已要求就取消計劃生育政策進行研究，并打算在全國范圍內實施。不過截至發稿，尚無官方渠道對此予以證實或否認。 市場較為認同的放開計劃生育概念股： 母嬰用品銷售：愛嬰室 兒童用藥：康芝藥業、山大華特、濟川藥業、葵花藥業、健民集團 奶粉業：西部牧業、伊利股份、天潤乳業、*ST因美 母嬰生活用品：延江股份、衛星石化、江南高纖、中順潔柔 玩具行業：奧飛動漫、邦寶益智、高樂股份、群興玩具 嬰幼兒教育：海倫鋼琴、珠江鋼琴 兒童服飾：金發拉比、森馬服飾 來源：e公司官微（ID:lianhuacaijing）記者：曾燦 （本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）