“最嚴清理”后 PPP進入“拼質”階段

在1.8萬億政府和社會資本合作（PPP）投資被清理出庫之后，多地開始啟動新的PPP項目。專家指出，PPP有望在升溫中迎來新一輪發展，進入“拼質”階段。

近日，在PPP為期四個多月的“最嚴清理”之后，財政部發布了各地開展PPP項目集中清理工作的最新進展：截至4月23日，各地累計清理退庫項目1695個、涉及投資額1.8萬億元；上報整改項目2005個、涉及投資額3.1萬億元。

中國財政科學研究院PPP研究所專家卓識在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，此次清庫是對之前PPP發展過熱的直接降溫，主要是為了PPP中長期的健康可持續發展。

某股份制商業銀行風控部經理表示，被清庫項目中不乏借道PPP變相融資、注重短期利益輕視長期運營的情形。“純付費的、政府兜底類的基本都清退了，‘假股真債’不能當資本金，央企參與PPP也被嚴格控制了。”

新的規范文件也在出臺。日前，財政部發布的《關于進一步加強政府和社會資本合作（PPP）示范項目規范管理的通知》（54號文）提出了項目前期、采購、簽約、履約等各實施階段的12個“不得”，為PPP合規運作戴上“緊箍咒”。財政部還發布了《PPP項目財政承受能力匯總分析報告》，再次強調要筑牢PPP項目財政承受能力10%限額的紅線。

地方層面，各地也紛紛落實清理工作，并出臺新的發展規范文件。截至目前，已經有北京、湖南、新疆、山東、云南、杭州、吉林等地發布專項文件整治、規范PPP項目。此外，湖南、大理兩地率先發文，對PPP和政府購買服務實施負面清單管理。青島全面調研摸底全市所有PPP項目，并以規范PPP發展、管控隱性債務風險為目標，積極探索監管聯動。

在經歷清理整治之后，PPP模式一度“遇冷”，但最近也有一系列積極信號釋放。4月25日，文化旅游部和財政部聯合發布《關于在旅游領域推廣政府和社會資本合作模式的指導意見》，明確在旅游景區、全域旅游、鄉村旅游等領域推廣PPP模式。4月14日，《中共中央國務院關于支持海南全面深化改革開放的指導意見》提出，創新投融資方式，規范運用PPP模式，引導社會資本參與基礎設施和民生事業。

與此同時，一些地方也開始啟動新的PPP項目。例如，5月11日，西安市舉行2018年第一批PPP項目推介新聞發布會，公開發布PPP項目104個，總投資2172.98億元，項目個數和投資規模創新高。單個項目投資額100億元以上的有8個，占全部項目的8%。總體上看，發起項目質量提高，使用者付費項目明顯增多。項目分布領域全，涉及能源、交通運輸、水利、環境保護、農業、市政工程、健康醫養等。

如是金融研究院首席研究員朱振鑫對《經濟參考報》記者表示，目前PPP清庫已接近尾聲，通過對存量項目進行了二次規范篩選，不合規的項目已被清理或要求整改，現有入庫項目基本符合要求，有利于PPP質量的提升和后續的規范發展。

“未來規范的PPP項目還是受歡迎的，但肯定不會像之前那樣泛化，會出現一些結構性分化。考慮到地方政府的財政承受能力，增量項目的空間相對有限，PPP項目質量將被嚴控。另外，存量PPP項目市場值得關注，對PPP項目的運作實施提出了更大的考驗。”朱振鑫說。

從地方政府成功的PPP經驗來看，卓識指出，未來PPP項目應該具備三大要素：一是具備中長期的現金流；二是符合消費結構調整和升級的內在需求；三是把公益性項目和基礎設施相結合。

展望趨勢，卓識表示，未來PPP操作將更加合法合規，更加透明，也更加標準化；此外，項目的質量、現金流以及內在的經營性、公益性都會有所改善，新入庫項目的標準和可投資性也會隨之提升；還會有大量的存量項目進入PPP存量模式中來，PPP項目逐漸從新建項目向存量項目轉換，更注重盤活存量資產，搞活國有資本運營。